国际金价中枢有望继续上移

2023年,以全球通胀回落引导的主要经济体加息节奏放缓为主脉络,以巴以冲突为代表的地缘摩擦作催化剂,国际金价维持高位震荡,交易中枢由2022年的1842.70美元/益司上移至1970.16美元/益司,并于2023年12月4日涨至2135.39美元/益司的历史新高。

英镑与欧元能否保持强势

2023年上半年,英镑和欧元延续2022年年末回升的趋势,均对美元继续走强。具体来看,英镑表现相对更加强势,2023年上半年,英镑对美元收报1.2695,较2022年年末1.2073升值622点,涨幅4.96%;欧元对美元收报1.0912,较2022年年末1.0705升值207点,涨幅1.95%。

全球外汇交易变化与趋势

根据国际清算银行(BIS)的调查报告,2022年全球外汇交易出现了不少值得关注和讨论的新变化:全球外汇市场日均成交额创历史新高但增速相对下降,外汇掉期在全球外汇交易中占比首次超过50%,金融机构做市商的交易量大幅上升,全球五大外汇交易中心的相对份额变化出现结构调整,等等。为更好理解这些变化与趋势,我们邀请来自智库、高校、券商和交易市场的不同专家进行多角度专业解读。

日元有望继续获得支撑

2020年,日元对美元整体呈升值态势。截至2020年12月31日,美元/日元年内下行幅度为4.94%。具体来看,日元的2020年走势可以分为两个阶段:第一阶段是一季度,在新冠肺炎疫情暴发并在亚洲流行时,受到市场避险情绪阶段性变化以及日本国内疫情形势不确定性的双重影响,日元呈宽幅震荡态势。第二阶段是从4月份至年底,全球疫情发展的中心从亚洲转向欧美,美元呈整体走弱态势,助力美元/日元到达103整数关口一线。展望2021年,在日本内外部基本面形势稳定,以及一些新的因素朝着利好方向演进的前提下,日元有望获得延续上涨的态势。

5月汇市:避险主题下的震荡行情

5月,全球外汇市场上投资者的乐观与悲观情绪相互交织:全球多地重启经济活动以及新冠肺炎疫苗研发取得进展的消息部分提振了市场的风险偏好;但对新冠肺炎疫情在全球二次暴发、部分国家经济数据持续低迷以及中美经贸关系紧张这三大潜在风险的担忧则激发了市场的避险需求。在这种背景下,主要币种汇率大多呈现震荡态势。以下笔者将对5月全球汇市主要币种的走势及汇市的前景进行分析。

欧元走势继续承压

2016年以来，全球市场持续动荡。受美元加息的预期不断推迟及英国脱欧公投等事件的影响，全球经济不确定性大大增强。在此背景下欧元区经济更难以独善其身，令欧元走势承压。特别是近期，在美联储年内即将加息的预期和欧洲央行或不会缩减量化宽松货币政策消息的夹击下，欧元前景引发关注。

金价中长期或继续下行

当前黄金市场面临的主要背景是，美联储逐步加息、美元市场利率提升、美元指数很可能大幅上行。黄金的投资需求或被抑制。

国际金价走势将如何演绎

今年3月下旬以来,为应对新冠肺炎疫情的暴发,全球主要经济体普遍施行了财政刺激以及货币宽松政策,现货黄金价格也因此经历了一轮为期近5个月的牛市行情,并在8月7日创出历史高价2075.14美元/盘司。然而,在此之后,金价见顶回落并一路走低,10月6日收盘报1877.80美元/盎司,较最高值下跌9.51%,9月跌幅也创2016年11月以来最高。那么,金价近期下跌的原因何在?未来其走势又将如何?以下是笔者的简要分析。

疫情与“脱欧”进程下的英镑走势

2020年,英镑的涨幅逊于欧元,其主导因素是英国与欧元区的经济基本面形势差异以及英欧贸易协议谈判的不确定性。2020年,英镑对美元整体呈震荡中小幅上行态势(见附图),但年内对美元涨幅逊于欧元。整体看,疫情形势下的英国经济基本面态势和英欧贸易谈判的不确定性,是2020年英镑走势的主导因素。

欧元具有进一步上涨的基础

如果欧洲财政一体化髏難续推进,将会在中长期增加欧元走强的动能。进入2020年以来,受到新冠肺炎疫情、欧洲央行斑松货币政策以及美元流动性紧张等因素的影响,欧元/美元大部分时间在1.15下方低位震荡,甚至一度跌至1.06。但进入5月下旬,欧元/美元开始震荡上涨,并在7月达到本轮上涨的“高潮”:7月当月,欧元!美元汇率大幅上涨4.83%至1.1777,触及2018年5月以来的新高,较年内低点累计上涨超10%,月度涨幅亦创10年来的最高水平(见图1)。

金价2022年半程走势回顾与展望

今年以来,黄金价格呈现先扬后抑态势。开年至3月初,金价整体呈现上涨势头,3月8日更一度冲高至2070.42美元/盎司,距离历史高位2075.14美元/盎司仅一步之逼;但此后,金价便一路震荡下行,回吐前期涨幅。截至5月31日,金价收盘报1837.35美元/盎司,较年内高点下跌11.2%,较去年收盘上涨0.45%,震荡幅度为16.36%(见图1)。那么。主导上半年金价走势的影响因素有哪些?下半年金价走势又将如何演绎?以下是笔者的分析。

大宗商品价格如何演绎

2020年新春,围绕新型冠状病毒肺炎疫情的消息时刻牵动着全球投资者的神经。笔者认为,可以将此次新型冠状病毒肺炎疫情看做是2020年市场的首个“黑天鹅”事件。总体来看,疫情的持续可能迫使世界经济短期内出现减速,同时诱发主要经济体货币政策趋向宽松。对于大宗商品市场而言,黄金、基本金属、原油和农产品等都将受到不同程度的影响。以下笔者将就疫情对上述品种走势的影响进行分析,并对近期大宗商品市场主要品种的走势前景进行展望。

“一带一路”视角下人民币汇率指数探析

本文详细介绍了汇率指数的合成过程,并在人民币汇率市场化、国际化的大背景下,研究人民币汇率指数的发展现状,并结合我国“一带一路”发展战略,提出了按照一般汇率指数的合成方式,形成人民币“一带一路”汇率指数和人民币“发达经济体”汇率指数,从而对人民币汇率自2010年以来的整体波动情况进行更加客观、中立、综合的描述,旨在为企业参与“一带一路”发展战略提供宏观参考指标。