数字经济背景下我国开放银行建设:趋势、风险与监管

面对数字经济革命带来的冲击,开放银行通过与商业生态系统共享数据、算法、交易、流程和其他业务功能,打造平台化的商业理念,为银行创造新的价值。利用报表词频统计和与非银行金融机构的比较分析,本文实证研究显示,2018年以来我国银行业明显加大了开放银行建设,其中盈利能力差和风险水平高的银行更是将开放银行视为转型升级的重要方向。然而,开放银行也带来了数据泄露、网络安全等新的风险,实证结果也证实,开放银行建设明显提升了银行的违规概率。因此,面对数字经济背景下我国银行业发展开放银行的总体目标,一方面根据不同类型银行的市场定位,政府有关部门要加强顶层设计、构建数据开放共享平台等推动开放银行发展;另一方面针对开放银行的潜在风险,监管层也要探索建立资质准入有限竞争模式、运用监管科技等加强开放银行监管。

银行数字化转型概念溯源与辨析

目前银行数字化转型备受关注,但其概念尚无定论。本文梳理了数字化概念从模拟数字转换到组织变革和战略转型的不同层级,将目前已有的数字化转型概念按手段论和目的论进行区分,探究国内外银行业数字化转型对外服务之“表”和对内管理之“里”的异质性,确定我国银行业“表里兼顾”的数字化转型边界,最终给出了银行数字化转型是由银行内生的(内部自驱动产生的)“由里及表”的数字化变革的理解。

国际ESG理念差异与中国企业应对

在全球经济可持续发展的大背景下,环境、社会和治理(ESG)理念已成为国际社会共同关注的焦点。作为世界第二大经济体,我国提出的生态文明建设“、碳中和”目标“、创新、协调、绿色、开放、共享”的新发展理念等都是ESG理念的中国表述,旨在实现国家战略的同时,为全球可持续发展贡献中国智慧和中国方案。近年来,随着全球经济下行、地缘冲突加剧,以美欧为代表的西方国家对ESG的态度有所动摇,美国四大银行更是于近日退出了“赤道原则”。在这一背景下,本文探讨了国内外ESG理念和标准差异性,梳理了国际反ESG运动的发展,并在此基础上分析了ESG理念和实践在中国的发展情况,提出中国企业的应对建议。

中国对外援助促进数字经济的发展?新兴市场国家的经验

本文利用中国对外援助和各国数字经济发展水平的相关数据,实证检验了中国与数字经济相关的对外援助对当地数字经济发展水平的影响。本文发现,中国在数字经济方面的对外援助能够显著促进当地数字经济发展。在子样本分析、倾向得分匹配、工具变量法等一系列稳健性检验中,该结论依然成立。异质性检验表明,对于那些被中国援助的累积金额相对较高、经济发展水平相对较高、贫困程度相对较低、服务业发展水平相对较差、初始数字经济发展水平相对较低的国家而言,中国援助对数字经济的促进效应更显著。在同一国家内部,中国对外援能助能促进男性、25岁及以上、受教育水平相对较高、相对富有和就业人群更多参与数字经济交易。进一步的机制分析结果表明,中国与数字经济相关的对外援助主要通过提高当地互联网普及率来推动数字经济的发展。最后,中国在数字经济方面的援助能够降低当地的收入不平等程度,这对于改善收入不平等这一全球治理问题具有重要意义。

面向党的二十大报告的可持续金融发展框架研究——兼论商业银行在可持续金融中的机遇

构建契合我国国情的可持续金融发展框架,有利于在“资产荒”困局下找到新的金融业务增长点,促进金融结构性改革,为中国式现代化提供“金融动能”。党的二十大报告为我国未来发展擘画了宏伟蓝图,以国际化叙事体系进行读解,用世界能听得懂的语言讲述好中国故事,有助于推动构建人类命运共同体。金融业作为国民经济的重要基础设施,尤其需要面向全球市场,落实国家战略,促使我国更好地融入全球金融治理。

银行数字化转型的理论适用性研究

本文首先建立了用于筛选银行数字化转型理论的PEST衍生框架,然后选取了7个经典的管理学、经济学理论,运用该框架进行适用性分析和比较,经过对比分析,认为动态能力理论相对更适合解释和指导银行数字化转型。银行可以合理、有效地运用动态能力理论实施数字化转型,通过形成“动态能力”不断适应环境变化,获得稳定持续的竞争优势。

以境内外经验探讨中国特色股指期货未来发展

我国股指期货产品推出较晚,股指期货及衍生品市场尚不成熟,相关监管措施还不完善。在历史中,我国的股指期货展现的往往是助跌作用,背后的原因值得深究。本研究总结境内外典型股指期货失败教训,反思中国股指期货的制度性安排,对发展中国特色股指期货提出相应的建议。

日本银行业在不利环境中的生存模式研究及对我国银行业的启示

20世纪90年代日本资产泡沫破裂后,经济长期低迷,银行业面临业务收缩、盈利下降、破产增多等诸多困难。为应对危机,日本银行业采取了并购重组、综合化转型、下沉中小企业、进军海外市场等一系列有效措施,在艰难的环境中寻找生存之道。我国银行业当前面对的宏观经济环境与日本长期以来的不利形势较为类似,可以借鉴日本银行业在并购重组、拓展非息收入、服务中小企业方面的经验以应对潜在极端不利形势。

传统银行参与产业互联网的竞争策略

本文针对传统银行的核心能力和产业互联网的特点,梳理分析了传统银行参与产业互联网竞争的合理路径。本文认为:传统银行应当围绕企业对金融的需求刚性,直接从数字信用建设的角度出发,与企业构建更紧密的联系。策略上,传统银行可以通过代理政务、项目辅助管理、撮合企业交易等路径来实现。既发挥传统银行的信誉优势和客户优势,也解决了企业面临的营商环境改善、融资条件达成、市场拓展等方面的现实难题。结合跨区域协同、区块链技术应用、金融产品创新等举措,传统银行能够在产业互联网竞争中占据领先地位。

国际银行业存贷利差分析

利用Bankfocus数据库分析美国、德国、日本以及中国银行业平均存款利率、贷款利率和存贷利差在加息周期和降息周期的变动规律,发现美国银行业平均存贷利差显著高于德国、日本和中国。在存贷利差收窄背景下,为维持经营利润,中国银行业应当从资产负债管理、投行业务、消费金融以及海外布局等多方面发力。

债务展期、期限结构与企业创新

企业创新需要持续稳定的资金支持,但中国企业融资主要依赖的银行贷款却是以短期贷款为主,故债务展期对企业创新的影响尤其值得关注。利用2007年银行贷款展期政策调整的准自然实验,本文实证研究发现:(1)银行收紧贷款展期政策后,原本更依赖短期贷款的企业创新活动不仅未有减少,反而明显增加,专利申请和发明专利申请数量平均增长了近28%。(2)渠道检验显示,银行收紧贷款展期后,原本更依赖短期贷款的企业显著增加了长期贷款且债务融资成本并未显著提高,面临的融资约束程度明显降低,无形资本投资明显增加。(3)异质性检验结果显示,上述现象仅出现在大企业和国有企业,这可能是因为大企业和国有企业有较强的贷款谈判能力。总之,本文的研究结论表明,银行收紧贷款展期使企业从短期贷款转向长期贷款,融资稳健性的提升有利于企业创新,但在此过程中要特别重视可能对民营中小企业的不利冲击。

从工业革命视角看金融强国建设

令人瞩目的中央金融工作会议是我国在全面建设社会主义现代化国家开局起步关键时期召开的一次十分重要的会议。会议首次提出建设金融强国的目标,强调坚定不移走中国特色金融发展之路,并从加强党中央对金融工作的集中统一领导、金融为经济社会发展提供高质量服务和全面加强金融监管等方面提出具体要求,为新时代新征程推动金融高质量发展提供了根本遵循和行动指南。本刊特别开辟“学习贯彻中央金融工作会议精神”专栏,约请金融业人士深入探讨如何贯彻落实中央金融工作会议精神,做好科技金融等“五篇大文章”,为强国建设、民族复兴伟业提供坚实金融支撑。

资本是同质化的?--异质化资本的金融增量

可持续金融是金融的新增量,与传统金融的区别在于其有大量异质化资本参与价值循环,尤其是具有公共产品属性的自然资本和社会资本,在这个价值体系下,金融资源配置不公平的问题将得到有效缓解,自然资本和社会资本将因金融活动而不断积累丰富,最终实现经济社会的持续增长。

金融平台建设应密切关注反垄断新动向

本文对我国金融领域反垄断执法进行了回顾和总结,指出我国金融领域不同行业反垄断执法差异明显,介绍了银行业反垄断执法的情况;分析了我国此次反垄断法修改的新增亮点和关注重点,评估反垄断法修改对金融平台的影响,指出平台反垄断新形势下未来金融平台建设的关注点。

关于完善中国融资担保体系支持科技创新的思考与建议

融资担保作为一种增信措施,能够使科创企业更容易获得银行融资。本文从科技金融角度出发,探究如何完善融资担保体系以支持科技创新。首先,分析了中国融资担保体系的现状与存在问题。接着,梳理了融资担保体系较为完善、且金融体系与我国相似程度更高的德国、日本、韩国的融资担保体系建设经验,归纳可以借鉴的做法。最后,在我国整体融资担保体系尚不完善的前提下,提出“科创专营”模式可能是发展我国科创企业融资担保的破局之法。

中国IPO现状分析及思考

今年前三季度A股IPO数量及募资金额在全球占比均位居各市场榜首,而以美股为代表的海外市场IPO遇冷,与我国形成鲜明反差。中国IPO崛起了吗?研究认为,今年以来国内IPO活跃主要得益于宏观政策支持,而美联储加息、地缘冲突等导致海外市场IPO进程放缓。固然国内IPO活跃对经济金融会带来诸多利好,但国内IPO崛起仍然任重道远,难以短时间内真正实现对美股的反超。未来,我国应持续深化资本市场改革,发挥香港国际金融中心作用,不断提升国内资本市场在“稳增长”中服务经济高质量发展的能力。与此同时,我国还应加强中美监管合作,开辟更多海外市场,维系企业境外直接融资渠道。

城市更新中盘活存量资产的机会与风险

在房地产市场不景气和三年疫情影响下,滞压办公商业地产在大城市已经成为“赘肉”。如何盘活存量商办房,激活房地产市场以复苏经济,日益受到关注。我们的建议是“商改租”,在税收优惠情况下,允许土地变性,改为“青年公寓”或“新市民公寓”出租。在此过程中,需要注意“商改租”带来的负面影响,包括群租众多人口带来的管理、安全、子女入学、居住服务等“超载过负”问题。

高通胀背景下中国宏观政策风险研究

在经济复苏仍然较弱的情况下,高通胀将加剧社会生产生活的艰难程度。控通胀已经成为全球共同面临的问题。美联储率先开始了颇具争议的加息之路,而我国的货币政策正处于降息周期中。中美政策差越来越大,我国通胀问题也在显现。未来,政策层面如何平衡好刺激经济与防范通胀、稳定就业与保障民生之间的关系非常重要。

问题银行风险处置研究

通过对比分析国内外问题银行风险处置框架与处置方式,深入剖析问题银行典型案例处置成本,研究发现:我国问题银行处置仍处于行政主导阶段,市场化探索不足,虽然处置成效显著但处置成本压力较大,模式可持续性较弱。最后,基于相关结论为我国问题银行风险处置体制机制建设提出思考与建议。

数字化时代银行业面临的市场环境考验

数字化时代银行业面临的市场环境正在发生深刻变化,绿色金融、双碳转型等新发展理念对传统银行运营逻辑产生巨大冲击,商业银行局限性不断显现。市场对银行业外部环境形势急剧变化的既往认知相对不足,需要进行深入观察和再思考。本文从发展理念、监管政策、企业端、个人端角度分析数字化时代商业银行面临的市场环境考验,并提出针对性思考和建议。