空气质量影响碳交易吗?——基于中国七个碳试点地区的实证研究

空气质量越来越成为经济问题研究中的重要关注点,天气变化、空气污染等环境因素可以通过情绪效应影响人们的交易行为,从而影响市场收益。本文将空气质量与碳市场建立联系,从政策、能源、行为和预期四个渠道阐释了空气质量影响碳交易的理论机制,选取中国七个试点碳市场,基于马尔科夫转换方法建立了空气质量与碳交易的实证模型,并通过AQI的不同等级进一步分析了空气质量对碳交易的影响。实证结果表明:空气质量对北京、天津、湖北、上海、重庆和深圳的碳交易均存在显著的影响;分等级后的空气质量对碳交易的影响有所增强;空气质量对碳交易的影响普遍为负,说明空气质量主要通过情绪、预期以及经济渠道影响碳市场,政策渠道的传导具有滞后性,还需长期的验证;空气质量对碳交易的影响效果根据各地AQI分布的不同有着明显的差异,一般来说,空气污染占比越多,AQIbad的影响越显著。本文认为空气质量可作为碳市场定价的因素之一。

融资约束条件下我国中小板上市公司投资效率测度

文章以我国中小企业板上市公司为研究对象,从企业经理人追求利润最大化行为出发构建中小企业的投资支出模型。不同于已有文献仅从投资-现金流敏感性角度入手的实证研究,文章的研究方法无需对样本公司进行分组,而且可以定量测度融资约束条件下的公司投资效率问题。实证结果表明:由于融资约束的存在,使得我国中小板上市公司实际投资支出比最优水平低;现金流的增加不仅可以缓解融资约束压力,还能够降低融资不确定性。债务融资比例越高,融资约束越大,进一步加剧了未来融资时的不确定性;我国中小板上市公司融资约束程度与企业规模呈负相关关系,且投资效率随时间呈现下降趋势,意味着近年来我国出台的一系列旨在改善中小企业融资难的政策措施,在实践中并没有起到有效缓解融资约束的作用。

互联网金融下银行财务风险管理研究

随着科学技术的革新,互联网金融得到了迅速发展和普及应用,在很大程度上冲击着传统商业银行,促使各个商业银行结合自身特点,纷纷推出互联网金融产品。互联网金融的出现,在带来机遇的同时也给商业银行带来了新的风险,这就需要银行做好新时代的财务风险管理工作,有效应对,从而保证银行的健康稳定发展。

金融市场化改革中的商业银行资产负债管理

随着我国经济的不断发展和各个行业的不断繁荣,人们对于资金的需求越来越高。而以盈利为目的的商业银行,通过各类金融资产和金融负债的而经营,形成了一种具有信用功能的金融机构。可以说,商业银行的发展对于我国经济的发展和各个行业的发展有着明显的促进作用。本文主要从商业银行资产负债管理概述入手,对于商业银行资产负债管理工作面临的危机因素展开详细的分析,最后着重探讨了金融市场化改革中商业银行资产负债管理措施研究。以下进行详细的分析。

浅淡优化商业银行财务管理策略的思考

在市场经济不断发展的今天,商业银行之间的竞争显得更加激烈。财务管理作为商业银行提升竞争力的主要措施,始终贯穿银行的各项经营管理业务,优化商业银行财务管理显得十分重要。随着银行问市场竞争情况的越来越激烈,为了确保商业银行在竞争市场中占有一席之地,就需要对现阶段商业银行的财务管理进行优化,从而提升商业银行的核心竞争力,通过财务管理全面掌控全行的经营和管理工作。

特殊类型非融资性保函业务的授信风险及审批建议

非融资性保函是商业银行的传统信贷产品。近年来产品不断创新,其中隐藏的信用风险易受到忽视。本文从商业银行授信角度,对实践中遇到的几类特殊类型保函业务的风险特征进行分析,针对性提出风险防范措施。本文强调实践经验总结,揭示保函业务容易被忽视的风险,提出相关审批建议,对于银行授信工作实践具有实用参考价值。

基于Logistic模型的互联网金融产业融合研究

随着现代科学技术的不断发展和大数据时代的来临,产业结构"软化"和经济体系"服务化"特征越来越明显,在这个过程中,产业融合正日益成为经济发展中的重要现象。互联网金融产业的形成与发展主要是受技术创新、规制放松、管理创新等多方面、多层次因素的驱动。互联网金融产业的形成与发展显著地体现了产业融合的特性,具有创新优化效应、竞争能力效应、绩效提升效应等融合效应。近两年来,中国互联网金融产业取得了巨大的发展,但受经济体制、技术水平、产权制度等因素制约,互联网与金融的产业融合目前正在步入深度融合的选择阶段。为促进中国互联网金融产业从技术融合向业务融合、市场融合发展,最终实现产业融合,政府监管体制方面的创新是必不可少的关键环节,是互联网金融走向深度融合的源动力和保障体系。

我国城市轨道交通发展趋势及金融需求分析

城市轨道交通已经成为城市综合交通网络体系中重要的组成部分,为广大人民群众的出行提供了便利,为城市的现代化管理和运营提供了支持。对我国城市轨道交通的现状及发展趋势做出介绍并进行了展望,结合城市轨道交通全生命周期的特点对各阶段的金融需求进行了梳理,给出了金融产品配置建议。

制造业在经济发展中的基础性作用研究

早在20世纪60年代,毛泽东主席就提出了“以工业为主导”的发展国民经济的总方针。在当今信息技术日益普及、服务业快速发展的现实条件下,这样的方针是否仍具有指导意义?德国“稳健发展”的经验表明,制造业的结构、速度、规模、效率等,在经济发达阶段仍是制约经济发展的关键因素。这样的经验在我国是否适用?本文运用产业经济学的基本原理,并以上海市制造业发展的若干数据为例证进行研究,得出结论:制造业在现代经济体系中仍然居于基础性地位。在许多国家、地区的经济结构“脱实向虚”引发一系列问题的大背景下,强调工业,特别是其中制造业的主导地位与作用,仍应作为产业政策的重点。

关于推进运营由“集中”向“集约化”跨越发展的思考

建设银行自2008年开始持续实施前后台分离集中运营改革,创建了综合通用的集中运营平台,建立了"多渠道受理、总行集中、前中后台一体化"的生产运营体系,集中模式同业领先。近年来,随着经营环境和客户需求变化,为适应战略转型要求,集中运营向集约化运营提升跨越成为大势所趋,笔者结合工作实践,对商业银行集约化运营实施的理念、标准和方向谈谈几点认识。

浅析经济基本面对货币汇率走势的影响

我们在分析某一货币的长期限的汇率走势时,可以通过分析经济基本面的变化,把握外汇市场的汇率波动方向,判断某一货币对在某一较长期限内是处于上升、下降还是横盘整理的走势,从而决定自己的投资策略是买进、卖出还是观望;但是在短期限内,货币的汇率走势往往难以捉摸,如果投资仅仅依据经济数据等经济基本面的表现来进行操作,很可能会出现亏损。本文将重点讨论经济基本面如何在长期限和短期限内对货币的汇率走势产生影响,帮助投资者更好地分析汇率走势,提升对货币汇率风险的管理能力。

相同的通胀 不同的加息

在经济全球化及金融一体化的背景下,人民币加息的利弊抉择,应从中国经济的整体和长期利益考虑,同时切莫忘记国际货币博弈因素的存在,人民币国际化更需要利率和汇率的长期有效的支持。

浅析巴西雷亚尔的利率与汇率风险管理

随着人民币国际化和"走出去"进程加快,中巴经济合作前景广阔,经贸往来关系日趋密切,然而部分中国企业对巴西金融市场缺乏了解,对巴西货币雷亚尔的利率与汇率风险管理经验不足。本文将重点讨论巴西金融市场尤其是巴西货币雷亚尔的利率与汇率机制、走势及风险管理方案,帮助中国企业增加对巴西金融市场的了解,提升对巴西货币雷亚尔的利率与汇率风险管理的能力。