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“半强制分红政策”与现金持有价值
1
作者
李伟
白婧
《会计论坛》
CSSCI
2016年第1期50-64,共15页
本文以2008年10月颁布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》为背景,研究了“半强制分红政策”对上市公司现金持有价值的影响。研究发现:《决定》颁布后,上市公司现金持有价值下降,且国有上市公司的现金持有价值下降更显著,...
本文以2008年10月颁布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》为背景,研究了“半强制分红政策”对上市公司现金持有价值的影响。研究发现:《决定》颁布后,上市公司现金持有价值下降,且国有上市公司的现金持有价值下降更显著,但是好的财务报告质量能够缓解公司现金持有价值的下降。以上结果出现的原因可能在于“半强制分红”政策“一刀切”的再融资门槛具有局限性,诱发上市公司为了再融资而分红,背离了“融资优序”理论,从而破坏公司现金持有价值,但是具有不同特征的公司表现有所差异。本文的研究结论对完善我国现有监管制度具有指导意义。
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关键词
“半强制”分红政策
现金持有价值
财务报告质量
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职称材料
题名
“半强制分红政策”与现金持有价值
1
作者
李伟
白婧
机构
北京第二外国语学院国际商学院
中国林产品公司
出处
《会计论坛》
CSSCI
2016年第1期50-64,共15页
基金
国家社会科学基金项目(14BGL183)
北京市社会科学基金研究基地项目(15JDJGB074)
北京市教委社科计划面上项目(SM201510034005)
文摘
本文以2008年10月颁布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》为背景,研究了“半强制分红政策”对上市公司现金持有价值的影响。研究发现:《决定》颁布后,上市公司现金持有价值下降,且国有上市公司的现金持有价值下降更显著,但是好的财务报告质量能够缓解公司现金持有价值的下降。以上结果出现的原因可能在于“半强制分红”政策“一刀切”的再融资门槛具有局限性,诱发上市公司为了再融资而分红,背离了“融资优序”理论,从而破坏公司现金持有价值,但是具有不同特征的公司表现有所差异。本文的研究结论对完善我国现有监管制度具有指导意义。
关键词
“半强制”分红政策
现金持有价值
财务报告质量
Keywords
Semi-mandatory dividend policy
Value of cash holding
Financial reporting quality
分类号
F275 [经济管理—企业管理]
F832.51 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
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1
“半强制分红政策”与现金持有价值
李伟
白婧
《会计论坛》
CSSCI
2016
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