金融结构是否存在对经济增长的“非线性”影响——基于GMM对跨国面板样本的经验检验

处于特定发展阶段具有不同收入水平的经济体,其金融结构对各自长期经济增长和人均收入的影响有何异同?基于近50年来全球60个经济体之数据样本构建跨国动态面板模型,利用广义矩估计(GMM)分别在模型线性与非线性假定下对该影响进行考察,结果发现:银行部门的过度扩张对高收入经济体与中等收入经济体的长期经济增长和人均收入水平的提高存在一定的抑制,股市的发展具有两面性,金融结构对经济增长的"非线性"影响在本研究中并未被发现,相关估计系数统计上不显著。

超越增长,还是超越资本主义?

全球温室气体排放的持续增长使我们必须采取激进的减排方案,以避免地球和人类未来面临灾难性的后果。长期以来,对如何在满足人类生存需要的同时保持生态环境的可持续发展这一问题,理论界存在两种不同的观点:一种是反对增长但赞成市场的"稳态经济学派",主张通过寻求"只增质,不增量"的稳态经济,在政府设定"限额"的基础上充分发挥市场的作用,继而避免生态环境走向崩溃;另一种是支持增长的"绿色资本主义"学派,主张通过征收碳税、让消费端对生产过程施压等方式打造绿色工业革命,继而确保资本主义式的经济增长永远持续下去。反增长学派有关降低经济增长速度、减少消费与能耗的主张是正确的,但由于忽视了资本主义增长的内生性及其无法被剥离的事实,加之其过于强调市场机制在资源配置中的作用,很可能将生态环境带入万劫不复的境地。因此,我们必须在资本主义模式以外寻求答案,一种基于人类真实需求来组织生产、严格限制特定资源能源消耗、尽力减少污染与浪费的社会主义式生态经济可能是唯一的出路。