后危机时代中国商业银行的资产负债管理

面对金融危机后复杂经济金融环境的挑战以及金融脱媒显现和深化的趋势,中国商业银行的资产负债管理面临严峻挑战。促进资产负债管理转型、提高资产负债管理水平已成为商业银行可持续发展的必然选择。我国商业银行应吸取西方银行的经验教训,推动资产负债管理转型,提升资产负债管理的能力,控制风险,实现价值最大化,促进健康持续发展。

美国金融消费者与证券投资者保护法律制度比较研究

《多德—弗兰克法案》第九章"投资者保护与完善证券监管"与第十章"消费者金融保护局"加强了金融服务领域的个人权益保障,以更为有效的市场监管规则实现金融市场长期稳定与发展。《法案》的出台与落实,表明了加强消费者与投资者的法律保障是应对当代金融体系风险的重要手段。因此,应进一步加强监管机构的保护职能、创新市场监督机制,方能构筑稳健的市场监管体系。

中国股市与国际股市的互动影响分析

国际货币基金组织（IMF）发布研究报告显示,新兴市场国家的金融溢出现象（指一个国家的资产价格变化导致其他国家资产价格变化的现象）越来越显著。有媒体在解读报告时得出中国股市下跌全面重挫国际股市的结论。通过对IMF报告的认真分析,并结合实证数据研究,本文认为上述观点系对IMF报告的误读。

证券期货市场交易型操纵行为主观认定问题探讨——以非市场化交易手段为视角

交易型操纵行为的主观认定不适用于欺诈行为理论,因此无法回避人为价格的界定与验证问题。从美国《商品交易法》的立法与实践来看,非市场化行为扰乱市场供需并"触发"人为价格,可以作为交易型操纵行为主观认定的法律依据,但是在实践中仍需要进一步区分触发人为价格的具体情形。因此,建议构建和运用"触发—目标"因果关系规则,区分"触发行为"类型并测定人为价格的主观成因,以加强对交易型操纵行为的监管与规制。

我国银行业并购:绩效与趋势

近十年来,中国银行业并购浪潮日趋显现。从绩效看,中小股份制银行和城商行并购推动银行业从寡头垄断向垄断竞争型市场结构转变;外资银行并购对促进中资银行公司治理和竞争的改善产生积极作用;海外并购在经营业绩层面看尚未取得显著成果,但一些大型银行的战略并购对我国银行多元化和国际化发展具有较高战略价值。从趋势看,在短期与中期,国内市场化并购动力不足是一个突出问题,但中小商业银行业并购、混业并购和产业资本投资银行业是不可逆转的潮流;中资银行海外扩张趋于谨慎并更加注重战略价值。在规制方面,我国银行境内外并购的法律和监管制度面临相互协调与完善。

利率市场化对债券市场的影响:变革与机遇

本文从宏观金融改革的视角,分析了利率市场化给金融市场所带来的货币市场利率核心地位确认、利率波动性增加等变革,并指出债券市场也将迎来融资规模及地位显著提升、固定收益类产品需求增加等发展机遇。

现代金融技术在美国金融危机中的作用与反思

国际金融市场风云变幻，2008年的金融危机再一次激起了人们对现代金融技术褒贬不一的争论。诚然美国房地产泡沫的破裂是此次金融海啸的根源所在，但不容忽视的是，对金融衍生品的不当使用和对金融创新的监管缺失也是导致危机扩散的重要原因。中国作为一个新兴市场国家,金融危机的发生给处于起步阶段的金融衍生品市场带来了宝贵的经验教训，值得认真分析和反思。

证券市场非经常性损益研究综述

本文对国内外非经常性损益相关文献进行了梳理和述评。从非经常性损益与盈余管理、非经常性损益与市场反应和其他主要相关文献三个方面进行综述,在厘清证券市场非经常性损益研究脉络的同时,指出了进一步研究的方向与内容。

我国与现代支付体系的差距

近年来，发达国家的支付体系发生了许多变化。研究这些变化和影响的本身就能不断产生出完善我国支付体系的若干启发。

完善全球影子银行监管体系——基于FSB研究成员的视角

影子银行是国内外金融监管的焦点问题之一,我国影子银行问题也受到了广泛关注,讨论尤为热烈。不同的机构、学者和研究人员对我国影子银行的看法不一,无论是影子银行的定义、机构类型还是业务规模及政策建议都相差极大,造成了一定程度的困扰。作者曾是金融稳定理事会(FSB)影子银行监管研究小组成员,参与了相关工作,拟全面介绍金融稳定理事会关于影子银行的监管研究工作进展,以促进对影子银行的理解和认识。

信托公司发展养老金业务的几个问题

2010年中国银监会出台的《信托公司净资本管理办法》,无论是在短期还是长期都对信托行业的发展定位都具有极其重要的意义。根据自身资产结构和业务开展情况,信托公司要建立动态的净资本管理机制,以确保净资本等各项风险控制指标符合规定标准,从而有效降低房地产信托等融资类业务可能带来的巨大信用风险信托行业深度介入养老金市场,发展养老金业务,从近期来看,是信托公司面临当前监管和发展瓶颈的必然选择;从长远的战略角度看,也是信托公司扩大自身规模和业务,改变现有的主要盈利模式。

加速推进制造业业财融合的几点认识

全球制造业格局面临重大调整、我国经济发展环境发生重大变化和制造业业态加速转型升级对制造业业财融合提出了新要求。目前,我国制造业业财融合实践在实施理念上存在差异,在应用层级上高低不同,在应用阶段上有先有后,与制造业发展新变化对业财融合提出的新要求存在差距。加速制造业业财融合,要高度重视业财融合在制造业转型升级中的重要作用,将业财有效融合提升为"一把手"工程,推进制造业业财融合应用评估,培育制造业业财融合文化,以文化建设为引领,以评促用、对标发展。

银行集团风险传染防范的国际经验和启示

银行集团的优势在于可以实现规模经济并分散风险,不足则在于其内部的日常资金调度、特殊交易或产品结构安排,容易引发风险传染。全球金融危机以来,如何对银行集团加强监管,防范风险传染,成为各国金融监管部门尤为关注的问题。对于我国而言,近年来,银行业金融机构跨业投资加快,但对集团内部风险传染的管理仍比较薄弱。借鉴国际经验,完善对风险传染的并表监管,是保证我国银行集团稳健发展的必要途径。

商业银行离岸人民币市场开拓:以香港为例

离岸人民币中心之所以重要,一是因为离岸人民币市场是人民币走向储备化的必经之路;二是因为在金融业和资本项目尚未完全开放的条件下,中国的金融机构可借助在离岸市场的经营,直接参与国际银行业、国际金融市场各种业务经营。目前,香港已具备人民币离岸中心的雏型,在离岸市场,以人民币计价的跨国银行业务正在成为大型商业银行国际化经营的最重要的战略路径之一。

中资银行业国际化:机遇、挑战与选择

机遇市场机遇中资企业＂走出去＂步伐加快。至2012年末,中国境内投资者共对全球141个国家和地区的4425家境外企业进行直接投资,累计实现非金融类直接投资772亿美元、同比增长28.6%,股本投资和其他投资占比79%。中国企业＂走出去＂在海外并购、境外加工贸易快速增长,投资合作的主体和方式不断多元化,金融服务需求日益增加,给中资银行国际业务发展及国际化进程的加快带来新机遇。人民币跨境结算及跨境使用范围的扩大。随着中国整体经济实力的强大,贸易往来国家和地区以及经济金融交往紧密的区域,以人民币为支付结算的货币需求也日益持续增长,人民币已成为中国与周边的蒙古、越南、老挝、泰国等国家贸易往来的主要结算货币,201 1年末中国全部对外贸易额当中,

台湾地区利率市场化改革

利率市场化是一国金融自由化进程的重要组成部分，也是我国下一步金融改革的重点之一，近年来引起广泛关注。我国台湾地区自1975年启动利率市场化改革，历经14年，于1989年实现了利率市场化。在改革进程中，台湾当局对改革模式的选择、最优惠贷款利率制度和存款保险制度的运用、危机的应对处置等做法值得反思和借鉴，台湾银行业在利差、业务转型、风险管理等方面的变化和应对经验也值得大陆银行业吸收借鉴。