健康公平视角下的城乡居民医疗支出不平等研究——基于生命周期模型

促进健康公平是中国医疗体制改革的重要目标之一。建立居民医疗支出内生决策的生命周期模型,根据实际数据采用模拟矩估计法估计城乡居民偏好参数,通过模型求解揭示居民的医疗支出行为特征及城乡差异,并讨论相关政策对城乡医疗支出不平等的影响。研究表明:城乡居民的生命周期最优医疗支出均呈现倒U型,但医疗支出水平具有明显差异;收入差距、主观偏好差异和基本医疗保险制度差异是造成该现象的重要原因且重要性依次降低;增加农村居民收入、提高农村居民医疗保险保障水平、提升医疗技术以及引入普惠型健康保险可以有效缩小城乡居民医疗支出差距。因此,应增强城乡居民医疗保险制度的福利性,积极在农村地区推广惠民保等普惠型健康保险,进一步增加农村居民收入,以缩小城乡医疗支出差距。

农业巨灾保险融入国家金融治理体系建设展开研究

加快巨灾保险融入国家灾害应急管理体系建设,可促有效的进完善国家治理体系,提升国家治理能力。在国家号召完善宏观治理的背景下,发现存在面临着巨灾风险所具有的的高频性、系统性特征与巨灾保险市场发展不充足、不充分,应急治理体系响应不及时、协调性差的矛盾。团队在风险序贯性链式结构理论、风险分散机制理论、农业大灾风险转移技术与损失分摊机制理论的指导下,对多家保险公司展开调研,呈现巨灾保险和应急治理体系的现状和不足,并针对不足分别提出了引导多方损失分摊、加强风险能力和偿付能力、建设大数据模型、构建金融指数保险和流动法庭等政策。

中国巨灾债券定价策略与期限结构研究——以地震债券为例

根据债券市场情况和投资者的风险偏好,采用不完全市场的均衡定价模型,以震级和保险损失作为混合触发条件,研究了中国地震巨灾债券的定价策略。考虑到中国地震灾害的分布和极值情况,使用极值理论得到拟合分布,并通过二元t-Copula函数获得其联合分布。同时以CIR随机利率模型作为利率期限结构,利用基于Halton序列的拟蒙特卡洛法得到不同期限混合触发型巨灾债券的价格,从而构建出中国巨灾债券定价的优化策略。

建立有中国特色的巨灾保险制度初步研究

本文首先分析了我国巨灾制度建设的现状与问题;其次从巨灾相关法律法规及制度机制、巨灾风险分析模型、巨灾风险事前防范与事后分散机制、选择巨灾保险模式、推进策略等五个方面提出建立有中国特色的巨灾保险制度体系的对策建议。

中国非寿险业发展的路径依赖问题研究

中国非寿险业已经走过了20多年的改革发展历程,虽然从规模上得到了长足的发展,却并未取得预期的经济绩效,而是陷入了大面积亏损的"闭锁"状态。为此,本文结合中国本土实际,运用有关制度变迁理论的重要思想方法,从经济学角度对中国非寿险业发展的路径依赖问题提供了理论解释,并提出了相应的政策建议。从长期、动态的观点来看,中国非寿险业发展要摆脱低效率的"闭锁"状态,应该由监管部门对发展中的利益进行协调,引入内部规则和外部规则,引导非寿险公司通过平等、有序、动态的市场博弈进入一种新的发展路径,从而实现对目前发展路径的替代。

第5届中国精算国际学术会议

2009年3月17—18日，第5届中国精算国际学术会议在中央财经大学成功举行。会议由教育部人文社会科学重点研究基地——中央财经大学中国精算研究院、中央财经大学保险学院和英国精算师学会联合主办。出席本次会议的，有国内高校和精算业界的专家学者以及英国、加拿大的一些知名人士。

第4届中国精算国际学术会议

从2005年开始，由教育部人文社会科学重点研究基地——中央财经大学中国精算研究院和英国精算师学会联合发起每年召开一届的中国精算国际学术会议是一个精算界的高层学术会议，第4届中国精算国际学术会议于2008年2月27-29日在中央财经大学举行。中央财经大学校长王广谦教授和副校长王国华教授出席开幕式并致辞。与会专家和学者还包括：英国精算师学会前主席、

中国股市指数与交易量之间的因果关系研究——基于线性与非线性Granger检验

作为技术分析常用的基础变量,股市指数与股市交易量之间的相互关系历来都是广泛研究的对象。本文基于最新的中国股市数据,通过构建VAR模型,运用传统的Granger因果检验方法以及最新提出的非线性Granger因果检验方法对中国股市量价关系进行研究。结果表明:沪深两市的股市交易量不是股市指数的线性Granger原因。而股市指数则是股市交易量的线性Granger原因。过滤掉线性因素以后,上海股市不存在从股市指数到股市交易量的非线性Granger因果关系;而在深圳股市中,这种关系在滞后阶数较低的时候依然存在。过滤掉线性因素以后,沪深两市的市场交易量是对应市场指数的非线性Granger原因。并且,这种关系在A股市场和指数之间更为强烈。

中国长期护理保险研究进展与展望

随着人口老龄化程度的加深,长期护理保险作为规避老年人长期护理风险的主要金融工具得到越来越多的关注。通过文献梳理发现,我国以长期护理保险为主题的研究经历了护理、长期护理、长期护理保险和医养结合四个阶段,研究内容从纯医学角度向失能特点、影响因素、保险需求、制度建设以及养老(服务)模式等方向过渡。随着长期护理保险试点工作的推进,学者们开始从个人、家庭和社会三个层面对试点效果进行评估,但是评估的方向较窄而且结果具有不一致性,需要进一步扩展和完善。因此,需要在已有结果的基础上,从长期护理保险健康发展的角度展望未来的研究方向。

主观死亡评估下的退休后投资-消费-年金化时刻决策

考虑退休者的死亡风险和遗产效用,研究了退休后期最优投资-消费-年金化时刻决策问题.根据退休者在退休时刻对自身死亡概率的主观评估,把退休者分为两大类:第一类退休者自我评估以概率1活不到最大年金化时刻,第二类退休者自我评估以一定概率活得过最大年金化时刻.自退休时刻开始到死亡时刻或年金化时刻为止,退休者要进行投资和消费决策.假设最优的年金化时刻是使得年金化前后的累计消费效用均值以及遗产效用均值之和达到最大.采取幂效用函数形式,得到了最优投资-消费策略的解析解、第一类退休者在生存期内都不购买年金的条件以及第二类退休者选择在最大年金化时刻购买年金的条件.利用数值分析方法,详细分析了性别、生存周期、遗产效用、折现函数、风险厌恶系数、金融投资环境以及年金产品价格对退休者年金行为的影响.

声誉事件对股价的影响及溢出效应研究——以中国人寿“张某丹事件”为例

本文以2021年中国人寿员工举报事件为例,基于主动学习思想,采用人机结合的方式构建双层语料库,对公众评论进行情感分类,并合成公众情感曲线,分析声誉风险事件对涉事公司股价的影响及对非涉事公司产生的溢出效应。研究发现,公众情绪对中国人寿异常收益率存在显著影响,在控制了监管行为变量后,其对异常收益率影响的显著性不发生改变。公众作为公司重要的利益相关者,在声誉事件中产生的情绪会影响其决策行为,从而改变资本市场对涉事公司保持未来现金流稳定的预期,进而影响公司股价。本次事件中还观察到了以竞争效应为主的溢出效应,这种溢出效应产生需要具备的客观条件和主观条件分别是:涉事公司与非涉事公司要存在一定的相似性,这种相似性要能够被利益相关者群体所感知。相似性越小,感知度越差,越会呈现出以竞争效应为主的溢出效应。

中国城镇企业职工统筹账户养老金的财政负担

本文基于养老金测算的平行四边形框架,对我国企业职工基本养老保险不同年龄参保人群用未来法建立统筹账户养老金的精算模型。通过养老金与缴费工资间的关系、人口的年龄性别分布情况估计工龄工资增长率及同年度养老金随年龄增长率,依据基准精算假设,测算2015年初企业职工统筹账户养老金财政负担。敏感性分析显示,各因素对该财政负担的影响由强到弱依次为退休年龄、工资增长率、缴费率、利率等。据此提出减轻财政负担的政策措施。

碳减排方案优化及其在产业升级中的效应研究

构建了包含能源消耗与碳排放的多行业动态一般均衡模型,研究发现,通过各行业的边际减排成本相等这一总体减排任务的合理分解方式,能够实现要素的优化配置并激发"创新补偿效应",具有相对较高的增长效应与福利效应.分行业单独制定碳减排约束时的边际减排成本较高,且无法产生行业间减排的联动效应,因而总体减排方案是有效的.碳强度减排方案优化后,其在产业结构升级中的效应也十分明显.测算结果表明,碳减排对工业结构"重型化"的控制效应明显,还将农业减排的压力转化为"富碳农业"发展的动力,导致经济中农业占比上升.服务业企业通过增大劳动和资本等要素的投入替代产生高碳排放的能源要素,减缓碳减排政策对其生产行为的负向影响并实现了稳定增长.随着减排强度的加大,中国产业结构合理化和高度化程度得到了显著提升.

商业银行零售管理及目标客户流失概率预测研究

随着金融脱媒趋势逐渐凸显,商业银行以批发业务为主的盈利模式受到了极大的挑战。零售业务逐渐成为未来商业银行利润空间的主要组成部分。同时,商业银行越来越重视零售客户关系的管理与维护,并且逐渐意识到对目标客户行为数据进行分析的重要性。分析商业银行零售客户的流失因素及流失概率是客户行为分析的重要方面。研究表明,影响商业银行零售目标客户流失的因素较多,在诸多影响因素中,经COX模型的筛选,客户年龄、观察期内客户使用的产品数等因素对目标客户流失的解释作用是十分显著的。这些因素或正向或负向地作用于目标客户流失概率。

我国保险投资组合的模拟和金融风险测量研究

本文利用Copula函数的概念研究了保险投资组合多元金融数据的统计模拟。根据我国保险投资的特殊性,选用沪深300指数、基金指数、企债指数和国债指数四种风险资产来模拟保险投资组合中的股票、基金、企债和国债收益。基于模拟的结果分别利用传统近似方法(Add-VaR、N-VaR和H-VaR)和Copula方法计算了投资组合的总风险;相对于Copula-VaR方法,Add-VaR显著高估了风险,N-VaR显著低估了风险,H-VaR对于Copula-VaR的近似效果比较好,但也高估了风险,即H-VaR相对于Copula-VaR是一种比较保守的方法。另外,笔者分析了投资组合权重变化和Copula函数的选择对投资组合总风险的影响。

金融结构与经济增长的关系研究——基于资金供给角度

本文通过在内生投资策略OLG模型中引入差异化个体和带有摩擦的投资机制,从供给角度建立金融结构的形成和变化模型,分析金融结构与经济增长的关系。研究发现:经济增长使更多的个体选择风险资产和年金的投资组合,导致风险资产市场和年金市场的规模和比重增大,而无风险资产市场的规模和比重下降;同时,风险资产市场和年金市场的发展能够促进经济稳态水平的提高,引起金融结构的变化。

农业生产风险评估及农业保险费率厘定的不确定性:研究进展和破解之道

鉴于准确厘定农业保险费率在保障农业保险持续健康发展中的重要性,20世纪80年代起学界围绕农业生产风险的科学评估和农业保险精算开展了大量研究,但尚不完善,评估结果仍存在较大不确定性。为提高农业保险定价的可信度,推动我国农业保险精算技术的发展,本文作者对国内外学界关于农业生产风险评估和农业保险费率厘定的最新研究进行了综述,在文献梳理的基础上分析了农业保险费率厘定不确定产生的根源及应对之策。研究发现,数据的稀缺性、技术问题的模糊性以及风险评估和保险定价的空间不匹配性是造成农业生产风险评估和农业保险费率厘定结果存在不确定性的3个主要原因,提高农业保险定价结果的可信度成为国外学者最新研究的努力方向。在大数据时代,降低农业保险费率厘定不确定性、提高农险定价信度最终需要依靠大数据技术,融合多种数据资源,但农业保险的精算定价并不能完全解决逆选择问题,还需要提供更加多样更具有弹性的农业保险产品进行配合。

基于分保偏好和风险组合冲击的财产保险市场系统性风险传染性研究

本文基于分保偏好和风险组合冲击研究了我国保险市场系统性风险的传染性问题。研究发现,从保险业务风险传染的视角,境内外的再保险公司具有系统重要性,分出保费占比较高的小型直接保险公司和部分再保险公司具有系统脆弱性;相对于完全分散市场,偏好市场系统性风险传染性门槛降低、传染性增强;双重冲击所导致的风险传染深度和广度要大于单一冲击,信息不对称条件下的趋同性、恐慌预期和负反馈等因素导致的"退保潮"和"续保难"造成的流动性冲击需要高度重视。

现阶段背景下企业职工基本养老保险最优缴费率与最优记账利率研究

本文用OLG模型分析企业职工基本养老保险。正视记账利率低于市场利率的实际,考察缴费率和记账利率对资本劳动比、人均消费和养老金待遇的影响。通过控制政策变量将资本劳动比调整到修正黄金律水平,求解最优的政策变量组合。考察人口增长率对最优记账利率的影响,估计老年人口抚养比高峰期的最优记账利率和缴费率并寻求其实现途径。提高记账利率和个人缴费率、降低企业缴费率能增加消费、资本积累和养老金待遇。若能实现最优记账利率高于五年期银行存款利率,则不仅能降低最优个人缴费率,而且能显著降低最优企业缴费率。

城乡居民基本养老保险的精算模型及应用

根据《国务院关于建立统一的城乡居民基本养老保险制度的意见》,政府承担城乡居民基本养老保险的基础养老金、对个人缴费的补贴和超过计发月数的个人账户养老金。笔者分别对这三部分建立符合文件规定的精算模型,测算城居保与新农保合并当年城乡居民基本养老保险的财政负担。敏感性分析发现:财政负担与基础养老金及其增长率、个人缴费、地方政府补贴及其增长率、个人账户记账利率同向变化,与投资收益率和个人账户养老金计发月数反向变化。为提高参保人缴费档次、在财政负担可控的情况下尽量提高养老金待遇,可采取以下措施:提高地方政府对个人缴费补贴及其增长率,提高个人账户记账利率和基金投资收益率,增加个人账户养老金计发月数,调整财政支出结构。