基金销售“飞单”现象监管机制研究

基金销售“飞单”现象,是指金融机构职员借助内部平台,私自销售非本公司自主发行的或非本行授权和达成委托销售关系的第三方机构理财产品。近年来,基金销售“飞单”现象越来越频繁地发生,不仅侵害了投资者的正当权益,而且严重影响了我国金融市场的正常秩序与法制完善。本文分析了基金销售“飞单”的原因,并从政府层面、监管机构层面及金融机构层面三方面提出了基金销售“飞单”现象的风险防范措施。

投资者情绪指数的构建研究——基于偏最小二乘法

投资者情绪的测度问题一直是行为金融学研究的重点也是难点之一。目前,较为流行的投资者情绪测度方法是采用主成分分析法选取单个指标来构建投资者情绪综合指数,但由于主成分分析法存在的弊端,可能导致其构建的综合指数精度不高。基于此,研究采用偏最小二乘法(PLS)来重新构建投资者情绪综合指数,并与主成分分析法构建的综合指数进行比较,结果发现采用PLS法构建的投资者情绪指数的效果要优于主成分分析法构建的投资者情绪指数。

投资者关注度对股票收益率的影响——基于百度指数指标

本文选取上海证券交易所中来自不同行业的30只股票作为研究对象,将百度指数提供的用户关注度数据作为投资者关注度的度量指标,通过建立面板数据模型,研究了投资者关注度对股票收益率的影响。结果发现,当期投资者关注度对股票收益率有正向影响,前期投资者关注度对股票收益率有负向影响;同时,股票平均换手率与投资者关注度与对股票收益率的影响相同,说明把股票平均换手率作为投资者关注度的替换指标具有一定的合理性。

社会责任信息披露问题研究

我国企业社会责任信息披露工作起步较晚,实践中不可避免会存在诸多亟待解决的问题。本文选取国有上市公司——A公司作为研究对象,深度分析其社会责任信息披露中存在的问题及原因,并对该公司进一步完善社会责任信息披露工作提出对策建议,以期为我国国有企业社会责任信息披露的实践有所裨益。

不确定信息下动量效应的非对称性研究

研究我国股票市场存在不确定性信息时的动量效应的非对称性,利用我国上证A股中有关的股票样本数据,通过引入上市时间、股票收益波动率和用户关注度作为衡量不确定性的3个指标,针对David(2010)所提出的3个假说分别进行了检验。结果发现假说1在中期内是成立的,而短期和长期内可能并非成立;假说2在短期内是成立的,但在中期和长期内并非成立;同时,在将样本期分为危机期和非危机期后,发现危机期市场中非对称效应越大,越能证明假说3的合理性。