占用上市公司资金的成因分析和监管对策

尽管导致上市公司大股东及关联方资金占用的动机很多,但资金占用对上市公司的危害以及对厂大投资者利益的侵害也显而易见。大股东及关联方资金占用之所以屡禁不止甚至愈演愈烈,存在深层次的原因。

大力发展资本市场 促进资源优化配置

《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》把更大程度地发挥资本市场在资源配置中的基础性作用为目标,把资本市场的健康发展放在促进全面建设小康社会的战略高度,意义十分深远。只有将优化资源配置功能放在突出位置,资本市场才能健康稳定发展,财富效应才能真正实现,公众投资者利益才能得到保护,资本市场才能恢复其本色,多层次市场体系的建设和市场创新才能逐步推行。

加入WTO对河南证券市场的影响及对策

加入WTO后，证券市场及证券交易将与国际接轨，大型金融控股公司将主导市场。而河南省上市股票少，证券经营机构资产规模小、质量差，上市公司没有形成行业群体优势，资产组合步伐慢，法人治理结构不完善。地方政府应发挥主导作用组建大券商，促进上市公司转制，发展高新技术企业。

国有股减持的难点与关键

国有股减持问题是长期以来未能解决的深层次国有企业改革问题在证券市场上的累积反映,主要体现在下述两个方面:一是“以国有股和国有法人股为主体”的股权结构,这一结构是计划经济条件下形成的“以国有经济为主体”的占有结构在证券市场上的直接翻版,有背于市场经济的基本原则。二是“以非流通股为主体”的二元化股权结构,这一结构有背于证券市场的基本原则,它不仅固化了“以国有股和国有法人股为主体”的股权结构,强化了政府对股市的垄断,而且人为地割裂了证券市场,极大地阻碍了证券市场各种功能的发挥。因此,解决国有股减持问题,必须按照中央确定的“有进有退、有所为有所不为”和“国有经济控制国民经济命脉和对经济发展起主导作用的领域”的方针进行。任何以其他为目的的国有股减持,都会对证券市场的发展产生不利的影响。国有股减持的难点在于非流通股的流通,方案的设计应综合考虑以下几点:1.应以解决非流通股的流通问题为主;2.解决非流通股问题不能损害社会公众股东的利益;3.所有非流通股应一次性同时解决;4.问题的解决不能费时大久;5.国有股减持问题不是一个多赢问题,必须要有承担风险和代价的心理和物质准备。