金融危机后美国金融衍生品市场最新违法特点的实证研究及启示——以CFTC监管案件为视角

本文以美国期货交易委员会2011年和2012年查处的249个案件为样本,进行了实证研究。在美国衍生品市场,最主要的违法方式是欺诈,其次是违反注册规定和操纵。违法主要分布于金融衍生品业,特别是外汇和股指衍生品业。场内和场外市场违法各约占一半。在场内金融期货市场中,股票期货的违法率最高。启示是:其一,应以反委托理财欺诈为工作重心;其二,设立违法差异化监管制度;其三,应结合我国国情引入和解制度。