信贷资产证券化在中国的发展实践及政策思考

我国信贷资产证券化试点实践始于2005年,呈现出一些与发达国家不尽相同的特点。在额度管理和审批制下操作,以优质对公贷款为基础资产,通过较为简单透明的交易结构设立的过手型资产支持证券是目前试点中最为普遍的模式。此种模式具有审慎、标准化优点,但市场化程度和对投资者吸引力较为有限。近年来,以信贷资产出表为目的的"类资产证券化"业务快速增长,在监管套利和风险积聚的同时,亦反映了当前证券化试点运作方式和规模水平无法满足规模巨大的盘活存量需求的潜在问题。结合国际经验教训,我国资产证券化应在未来2-3年内逐步实现市场化、常规化发展;"疏堵结合",推进信贷流转阳光化逐步替代不规范的"类资产证券化";结合我国金融体系的风险特征构建行之有效的中国式监管框架。

黄威：商业银行和监管部门合力推动理财市场健康发展

在过去的三年中，我国商业银行理财业务的规模翻了两番，2007年度理财产品销售额已经超过8000亿元人民币，其中，中资银行的市场份额超过90％。理财产品种类从传统的投资于国债、央票等固定收益产品的保证收益类产品，发展到挂钩汇率、利率、股票、基金等标的的结构性产品，再到非保本浮动收益的产品。

金融危机下的慎行：产品创新与风险监管

创新和监管是一个辩证的关系。在此次金融危机中．他们会如何发展？市场主体会用什么样的方式进行自我调整？国际机构提出了大量的监管方法的调整，我们该选择哪一种？

金融监管:在创新中防范化解风险

无论是从改革还是发展的角度而言,创新都是一个永恒的话题。回首改革开放三十年,回首中国金融业走过的风风雨雨,金融创新一直是我们所追求的目标。创新成果遍布银行业、资本市场、金融监管、投融资体系、农村金融体系,等等。本期《特别策划》以历史的和现实的视野巡礼整个金融业的改革和创新,为您呈现一个全景式的、朝气蓬勃的现代中国金融业。

资产泡沫与通货膨胀风险:前景与对策

资产泡沫与通货膨胀正在酝酿?主持人:当前的资产价格暴涨,是否可能传递到实体经济领域而导致CPI在三季度出现拐点?有无可能出现泡沫'三部曲':股价涨-楼价涨-物价涨?

信贷资产证券化流动性支持机制国内外实践与启示

流动性支持机制是信贷资产证券化产品的一项交易安排,用于缓解可能出现的短期流动性问题。本文结合国内外信贷资产证券化市场发展和监管实践,系统梳理了各类流动性支持机制的交易安排,深入分析了这些机制的法律性质,以及其对于资产出表、资本计提和投资者的影响,为进一步优化产品结构设计、提升风险管理能力、加强业务监管、促进信贷资产证券化业务健康有序发展提供有益借鉴。

尹龙：创新之道在于战略、规范和协作

创新能力是银行的核心竞争能力的重要组成部分,创新能力不足也一直是中国银行业的软肋。上海作为中国的金融中心,代表着中国当今银行业创新的前进方向。本期论坛邀请来自上海银行业的人士共议创新难题。

蠡测银行理财

《商业银行个人理财业务管理暂行办法》实施两年以来，商业银行个人理财业务种类日益丰富，业务规模快速扩张，商业银行的业务管理能力不断增强。

中国银行业金融创新更需知难求解

站在中国银行业改革的进程中观察,银行业金融机构金融创新的战略性调整可能才刚刚开始,与30年来国家改革开放的巨大积累相比,这种调整仍然是滞后的、有限的和具有巨大后发空间优势的。

证券融资交易国际监管改革进展及对我国的启示与借鉴

此次国际金融危机表明,影子银行由于缺乏监管、信息不透明、资本覆盖和流动性储备不足,成为系统性风险的重要来源。危机后,金融稳定理事会(FSB)和巴塞尔银行监管委员会等国际标准制定机构协调合作,制定了加强影子银行监测和监管的一揽子政策措施。其中,针对证券融资交易的流动性风险、杠杆风险、交叉传染风险和顺周期效应,提出了一系列监管措施建议,旨在防范证券融资交易的潜在系统性风险,维护全球金融稳定。我国在证券融资交易方面发布实施了一系列法规制度,但近期发生的"国海证券"等事件也暴露出部分证券融资交易行为不规范、反复开展证券融资交易产生流动性错配和杠杆风险、监管框架不够系统完整等问题,对金融市场稳定运行造成了一定的负面影响。本文论述了危机后国际标准制定机构提出的证券融资交易监管框架,结合我国业务发展情况和存在的问题,提出了完善我国证券融资业务监管的相关建议。

商业银行综合化经营和监管问题探析

近年来，我国银行业出现的与证券、保险等业务领域逐渐融合的综合化经营趋势，既对银行创新发展和经营管理提出了新的要求，也对我国金融法律制度和分业监管体制提出了挑战。银行跨行业、跨部门经营，金融业务组合交叉，关联交易增多，管理复杂，引起风险传递和风险集聚等银行综合经营风险。如何在我国现有“分业经营、分业监管”的法律框架内实现对银行综合化经营的有效监管，逐步构建科学的银行综合化经营监管模式，防范和控制银行综合化经营风险，稳步推动银行综合化经营发展，是亟待研究的新课题。

银行业消费者保护的监管制度建设

2008年发生的国际金融危机对世界经济产生了深刻影响。各国监管当局在反思中发现，金融消费者保护理念的缺失以及对金融消费者保护不力是引发本轮危机的重要原因之一。英国、美国、欧盟、日本、新加坡、香港等吸取危机教训，对金融立法和监管进行一系列改革，强化金融消费者保护，提升金融消费者信心。俄罗斯等国家也相继出台加强金融消费者教育的重大举措，进一步加大金融消费者保护力度。

努力提升我国商业银行金融创新能力

银监会在2006年12月发布的《商业银行金融创新指引》,是监管部门针对银行业的创新活动专门发布的第一项政策指引,充分表明了银监会对银行创新的重视程度和支持态度,也是今后一段时期我们研究实践创新活动的指导依据。创新是近几年银行业的一个热点话题,其重要性和意义都已经得到了各界的充分认知。但是。

银行理财创新出路

任何简单照搬的想法,或者“一刀切”的做法,都可能同时扼杀为融资者和投资者创造更大价值的金融创新由中国银行业协会发布的《2014年中国银行业理财业务发展报告》显示,截至2014年年底,全年共累计发行理财产品19.13万只,同比增长27.53%;累计发行规模92.53万亿元,同比增长35.89%,年末余额15.03万亿元,同比增长46.78%。

银行理财产品之专家评说

日前,中国社科院金融所"理财评价与设计"团队发布了《2007年银行理财产品评价报告》,并举办了一场诸多业内专家参加的研讨会。本刊截取了部分专家对银行理财产品评价发表的精彩观点,以飨读者。

金融体系模式的思考与建议

金融业大致可以分为作为信用中介的银行业、作为融资中介的证券业和提供经济补偿的保险业三个相对独立的业态。为防范系统性风险、维护金融稳定，我们需要思考一个重要问题，即我国应当建设一个什么样的金融体系，是分业经营、全面综合经营还是以分业为主、适度开展综合经营的金融体系？从历史经验看，各国在缺乏有效风险管控和监管的综合经营阶段，