美国金融稳定监督委员会组织架构及运作情况介评

为更有效地监测、分析和控制金融市场的系统性风险,维护金融稳定,美国2010年7月21日通过的《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》(以下简称美国金融监管改革法)授权组建金融稳定监督委员会(Financial Stability Oversight Council,FSOC)。作为一个跨部门的系统性风险监测和监管协调机构,研究FSOC的治理结构和运作机制对于我国构建宏观审慎监管组织体系、研究美国金融监管体制改革具有重要意义,有鉴于此,本文对其组织架构。

国际影子银行体系监管及其对中国的启示

本文从影子银行的定义和信用中介功能出发,测算和分析了影子银行的规模与风险,并介绍了国际上对影子银行体系进行监管的要素和措施。对于中国这样的发展中市场来说,如何借鉴国际经验,摸索出"适度监测"的符合中国实际的道路,掌握并控制影子银行风险,这给金融监管带来了一定挑战。

银行同业业务与金融不稳定:传导机理与风险监管

银行同业业务有可能成为中国金融业发展历史中一个重要的案例,它给中国金融生态和金融结构的演进带来了一定冲击。本文从银行同业业务的基本概念与发展过程谈起,分析了同业业务影响金融稳定的六方面微观风险和六方面宏观传导机制(可以概括为'Calico机制')。在此基础上,作者认为同业业务监管的重点是回归已有的审慎监管框架。从根本上看,同业业务的有效治理有赖于三根支柱:改革放权、整肃规范、调整激励。

利率市场化推动商业银行转型

在利率市场化后,中央银行不再通过行政命令来干预利率。而是会选择一个政策利率,由此影响基准利率,进而影响实体经济的融资价格。利率市场化本质上是要让市场在资金配置过程中发挥决定性作用。商业银行作为利率市场化最直接的承压主体,其发展战略、管理模式和业务结构都将随着利率市场化改革的推进而发生深刻变化,无疑是一场'大考'。

国际银行监管框架的反思——兼论简单性、可比性和风险敏感性的平衡

随着银行体系的日益复杂和监管框架风险敏感性的上升,国际银行监管框架已经越来越复杂。然而,监管框架的日益复杂带来了规则实施不一致、监管要求不可比、监管有效性下降等问题,进而削弱了国际银行监管理框架的可信度。巴塞尔委员会对此进行了反思,肯定了危机后的改革方案,强调应在简单性、可比性和风险敏感性之间达到平衡,并提出了一系列评价标准,以避免监管规则过于复杂。但是,如何在未来的政策制定和监管改革中达到这一平衡仍旧是巴塞尔委员会面临的重大挑战。

“轻资产”调整架构银行新模式

为满足相关监管要求，商业银行短期内会通过开展所谓创新业务，实现“资产脱媒出表，负债吸引进表”；中长期则会逐步实施“轻资产”调整。

随机极限正态分布与审慎风险监测

本文利用我国随机分析与计算领域的国际领先成果,结合有关风险与不确定性的哲学一经济学经典理论,创建了新的概率统计分布模型——随机极限正态分布。进而,在此基础上提出了审慎性风险监管指标R-VaR和R-ES。论文旨在为解决长久困扰金融监管界与实业界的厚尾风险建模测度问题提供开拓性的理论与实证支持。

流动性风险压力测试的理论与实践

本文围绕流动性风险的特殊性及其压力测试的关键要素,对微观机构进行流动性风险压力测试的理论和实践进行了总结,并探讨了巴塞尔III的流动性风险监管指标与流动性风险压力测试的关系,给出宏观流动性风险压力测试最新进展和发展趋势,为中国银行业实施流动性风险压力测试提供借鉴。

国际金融监管改革经验及对我国的启示

2010年以来,有关国家开始出台具体的金融监管改革法案,并经过立法程序开始付诸实施,国际金融监管改革正在不断深化。

构建差异化监管体系

小企业一向位于金融市场的“浅滩”。在流动性宽松的环境中，资本市场和银行体系的资金更倾向于流入大型、国有企业．而非交易成本较高、信息不透明、抗风险能力较弱的小企业，而流动性一但收紧，资金需求更加敏感的小企业则会先于大企业“搁浅”，