韩元掉期巧妙交易 抵挡东亚金融风暴——中国银行全球金融市场部经典案例

随着7．21人民币汇率形成机制改革的推出,汇率风险已经成为中国银行业、中国企业不得不面对的大问题,如何防范汇率风险已经成为银行、企业迫切需要解决的问题。因此,积极宣传现代金融外汇知识,提高企业防范汇率风险的意识,促进银行开发更多更好的金融衍生产品,已成为当前的一项重要任务。《中国外汇》杂志社、北京中金汇达涉外企业管理咨询中心将在全国范围内举办中银杯汇率风险管理系列活动:1、组织汇率风险管理征文活动。2、组织汇率避险运作十佳方案评选。3、组织汇率风险管理专题研讨会。4、编辑出版汇率风险管理图书。 2005年11月本刊已发出征文启示,得到了各家外汇指定银行和企业的积极响应,许多来稿已陆续寄到, 我们将选择其中有代表性的案例自2006年第一期陆续刊出。我们希望这些案例能够给大家带来启迪。

巧妙运用货币掉期交易成功为企业规避汇率风险——中国银行全球金融市场部韩元掉期经典案例

一、历史背景1997年受东南亚金融风暴的影响,韩国金融市场上空乌云密布,一场暴风雨就要来临。1997年9月22日这一天,受到起亚集团申请破产的影响,韩国综合股价指数不断跌落,很快创下半年来的新低点。与证券市场一样,外汇市场也出现异动,抢购美元之风愈演愈烈。这之后,韩元持续暴跌,外汇市场美元供不应求,韩国外汇储备将近枯竭,各种贷款利率急剧上升,导致韩国金融市场剧烈动荡。韩国政府对此焦虑不安,社会各界反应强烈。为了稳定金融市场,金泳三总统调整了政府经济官员。

中国银行代客外汇买卖业务产品推介

即期外汇交易:指交易双方按当天外汇市场的即期汇率成交,并在交易日以后第二个工作日(T+2)进行交割的外汇交易。小张是一家大型跨国贸易公司的财务部经理,每天为公司业务忙得焦头烂额。一天下午,小张正在看上月的会计报表,突然桌上的电话铃响了。

亏损6000万与增效3400万的比较——猜测幻想靠不住,科学避险是正路

我国中西部有一个大型的电力项目，项目公司在项目建设期间需要大量建设资金，该公司除在国内进行大量的人民币融资外，还在国外向国际银团借了大量的外汇的商业贷款，其中有一笔本金为1亿欧元的贷款，期限为12年，利率为5．8％，宽限期为2年，本金分20次每半年等额摊还。提款时间为2002年3月1日，借款成本为1欧元兑0．87美元。

期权保值改善财务状况

X公司的财务状况：X公司是一家合资的大型制造企业，每个月都要从欧洲进口价值近1亿欧元的零部件，该公司有着稳定的定期现金流出用于购买欧元以支付进口货款，因此欧元的价格走势对该公司的财务状况有着至关重要的影响。如果缺乏有效的保值方式，X公司将面临着欧元上升的巨大风险。

结合市场时机管理债务风险——灵活管理利率风险的工具:后置型利率掉期

一、客户背景某公司是一家大型电力企业,因投资电厂建设,于2001年末向银行申请获得了一笔3亿美元2年期贷款。公司在提款后将于2002年1月开始以美元浮动利率6个月LIB OR 加上一定差价的方式支付贷款利息,2年后一次性偿还清贷款本金。因此,美元的利率走势将直接影响公司未来的成本支出,对该公司的财务状况产生至关重要的影响。公司希望能够主动管理债务的利率风险,而不是被动承担市场波动。

汇聚宝0611A(美元“挂钩银行股”)

甲方:客户乙方:中国银行起始日:2006年11月29日到期日:2007年11月29日本金:美元预期投资收益率:挂钩指标:四只在香港上市的银行股:建设银行(0939 HK)、工商银行(1398 HK)。

锁定债务成本 解除公司的后顾之忧——货币掉期规避汇率风险的成功案例

外汇市场风云变幻,汇率的大幅波动给持有大量外汇债务的公司带来了不可预测的风险,同时也给债务人造成沉重的负担。如何规避汇率风险,实现债务保值已成为许多公司亟待解决的问题。中国银行提供的货币掉期保值方案能合理有效解决此类问题,帮助公司锁定债务成本,解除公司的后顾之忧。最近国内某汽车公司与中国银行叙做的债务保值方案便是一个成功的案例。一。

汇聚宝0610A(美元“挂钩奥运”)

甲方:客户乙方:中国银行起始日:2006年10月31日到期日:2008年01月31日本金: 美元投资收益率:3.75%或8.75%挂钩指标:三只在香港上市的奥运赞助商股票的期初价格。单只股票每日收市价的确定方式:观察期内每个香港工作日为一个观察日。每个观察日,以香港股票交易所(The Stock Exchange of Hong KongLimited)公布的每只股票的收市价为准。收益支付方式:到期日乙方一次性将投资本金和应得投资收益支付给甲方。

巧用货币掉期 增加企业收益——汇率风险管理经典案例介绍

2005年7月21日中国人民银行公布了第16号文件《中国人民银行关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》,其目的为建立和完善我国社会主义市场经济体制,充分发挥市场在资源配置中的基础性作用,建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。经国务院批准,自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。

货币互换交易 重塑债务结构——债务保值经典案例

背景环境介绍我国企业所负有的外债普遍是通过各大银行转贷的政府贷款、出口信贷、能源贷款或日本"黑字还流"贷款等,其还款现金流量一般具有较规则的还款日期、本金、利率等特征,企业在还款资金的安排及叙做保值交易方面比较直观、方便。但是,有些融资项目是由众多的小项目或设备组成,其特点是债务由多个小合同组成,每期还款金额较小,还款日期重叠或分散、不规则,各期的利率水平不一,等等。

汇聚宝(美元“力争上油”)

甲方:客户乙方:中国银行起始日: 年月日到期日: 年月日本金:____美元挂钩指标:三只在香港上市的石油股:中石油(HK 857),中石化(HK 386),中海油(HK 883)注:括号中为该只股票在香港股票交易所的代码观察期: 年月日至年月日单只股票期初价的确定方式: 年月日香港股票交易所(The Stock Exchange of

欧元货币掉期锁定企业成本——债务保值经典案例

一、背景情况我国中西部有一个大型的电力项目,项目公司在项目建设期间需要大量建设资金,该公司除在国内进行大量的人民币融资外,还在国外向国际银团借了大量的外汇的商业贷款,其中有一笔本金为1亿欧元的贷款,期限为12年,提款时间为2002年3月1日,借款成本为1欧元兑0.87美元。借款半年后,贷款开始付息,2年后将进入还本期。公司借款后,部分用于进口设备,部分结汇补充建设资金。二、风险分析:汇率变动对公司债务产生巨大影响该公司收入主要为电费,以人民币计价。

汇聚宝0608A(美元“力争上油”)

产品细节介绍起息日:2006年09月08日到期日:2007年12月08日收益率(绝对收益):如果挂钩的三只股票中任何一只期末价格大于等于其期初价格的110%,5.50%;如果挂钩的三只股票中任何两只期末价格大于等于其各自期初价格的110%,7.25%;如果挂钩的三只股票的期末价格都大于等于其各自期初价格的110%,9.00%;如果上述三种支付条件都未实现,3.75%。挂钩指标:三只在香港上市的石油股:中石油(HK 857),中石化(HK 386),中海油(HK 883)。

汇聚宝0609A(美元“道琼斯”)

甲方:客户乙方:中国银行起始日:2006年08月01日到期日:2007年11月01日本金:___________美元投资收益率:观察指标"季度最好收益率"之和的平均值作为该产品的投资收益率(绝对收益),最低为0。计算公式:(R1+R2+R3+R4+R5)÷5,最低为0R1、R2、R3、R4、R5分别为5个季度的"季度最好收益率"。观察指标:美国道琼斯工业平均指数(DOWJones Industrial Average)。

后置型利率掉期 管理风险之利器

格林斯潘说,美国经济前景仍然处于不确定状态,这与企业外汇贷款有关系吗?美元短期贷款与长期贷款的利率相差较大,造成公司的短期债务成本较高,企业怎么办?