普惠金融实践的国际比较及其借鉴——基于银行服务视角

当前我国普惠金融实践部分解决了"量"的问题,在技术上进行了一定有益的探索,但还没有从制度上根本改变,在参与主体结构、征信体系、抵押担保制度等方面仍存在短板。美国社区银行、日本农协、孟加拉乡村银行等国际普惠金融实践有一定的共性特点值得我国借鉴,包括以广覆盖、小规模、深耕当地市场的地方性机构为主,专注传统存贷业务,利用"熟人社会"特征有效控制风险等。借鉴国际经验,实现普惠金融长期可持续发展,应进一步引导地方性金融机构扩大本土市场份额,专注传统存贷业务;结合我国实际,优化农村土地抵押贷款制度,创新推动金融全产业链以促进当地产业发展;引导中小金融机构优化公司治理机制;提高互联网在普惠金融领域中的利用效率。

我国货币政策中介目标的传导效率与选择逻辑——针对货币政策调控框架破立之间的实证检验

当前,我国货币政策调控框架正在从以数量型为主向价格型为主转变,处在新旧调控框架的破立之间,转型方向明确但价格型中介目标悬而未定。本文在一个统一的框架内实证检验了广义货币供应量M2、社会融资规模和贷款市场报价利率LPR的传导效率。研究发现,数量型中介目标仍具有一定的可行性,广义货币供应量M2和社会融资规模分别在调控物价和产出方面具有比较优势,能够形成互补效应;而LPR利率作为潜在价格型中介目标虽然可控性有余,但相关性不足,调控物价和产出效力均不佳。本文认为,在新旧调控框架的破立之间,应当继续发掘数量型调控的积极作用,同时加快培育价格型中介目标。