金融资产管理公司多元化战略调整优化研究——以中国长城资产管理股份有限公司为例

金融资产管理是会计师事务所开展管理咨询业务的重点对象,也是最为复杂的咨询业务之一。国内四大金融资产管理公司(AMC)在国家赋予的政策性不良资产任务处置完成后,都选择了多元化经营战略作为其商业化转型的出路。从经营成果来看,多元化经营对AMC资产规模、利润水平和综合实力的提高都带来了极其显著的正向效应,但也暴露了一些问题。因此,本文选取四大AMC中的中国长城资产管理股份有限公司为研究对象,在分析其多元化经营成果和现阶段存在问题的基础上,从监管政策、经济发展形势和行业竞争形势等方面对当前的多元化战略进行优化调整的必要性进行了分析,最后提出战略优化的思路、目标以及相关对策。希望能够对会计师事务所开展AMC的多元化战略咨询业务起到一定的借鉴意义。

非确定性决策分析和经济评价方法在油气项目投资中的应用和案例分析

国际大石油公司对油气勘探开发项目进行经济评价,已经从基于确定性模型的经济评价和决策向非确定性决策分析和经济评价方法转变。当前较受认可且有适用价值的非确定性决策分析和经济评价方法包括:决策树模型、VOI方法、蒙特卡洛模拟以及当前国际石油公司流行的S曲线分析方法。决策树模型和期望货币价值充分考虑了项目的多阶段性、各阶段的各种可能情形和不确定性以及实际测算中的合理性。VOI方法适用于从已知事件的条件概率推导到需要评价事件的条件概率,通过增量经济评价判断是否值得投资。蒙特卡洛模拟通过概率分布描述和量化模型中不确定性的变量或风险,通过采样完成对测算目标的计算,结果是目标的概率分布以及均值、方差、累计概率等。S曲线分析方法在评估油气勘探开发项目的经济性和风险性时较为全面和科学,易于形成通用的决策分析和经济评价体系,目前流行于国际大石油公司并构成了决策分析体系的基础。这些决策分析和经济评价方法适应了衡量项目不确定性和量化投资风险的要求。

爱尔兰坏账公司的发展模式及启示

从20世纪90年代起,受益于更有优势的人力成本和较低的公司税,爱尔兰经济进入增长快车道,这一过程持续了10年左右。自2002年起,各家银行为了争夺信贷规模和市场占有率,纷纷大举扩张信贷,其中大部分投入房地产开发贷款、住宅按揭贷款和房地产抵押贷款。