环境效益信息披露完整度对绿色债券融资成本影响的实证研究

本文以2021年初至2024年一季度末公开发行的“投向绿”债券为样本,研究了环境效益信息披露完整度对绿色债券融资成本的影响,以及不同主体评级之间的差异。研究表明,整体来看环境效益信息披露完整度与绿色债券融资成本呈负相关关系;主体评级AAA发行人提高环境效益信息披露完整度能有效降低绿色债券融资成本;主体评级非AAA级发行人的绿色债券环境效益信息披露完整度暂未影响其融资成本。

从绿色债券到可持续类债券--2022年度中国绿色债券市场回顾与展望

2022年,我国以绿色债券为代表的可持续类债券市场发展迅速,发行规模持续上升,绿色金融标准体系愈加完善,第三方绿色债券市场逐步规范,首批气候投融资试点落地。绿色债券在引导资金流向绿色低碳领域方面起到重要作用。未来我国可持续类债券市场还有很大的发展空间,预计绿色债券市场将实现高质量发展,环境信息披露会进一步加强,并将推进更多碳主题绿色债券创新。

绿色信用债存续期环境效益信息披露国际比较

绿色信用债在存续期披露募集资金投向绿色项目所产生的环境效益,是体现债券绿色属性的重要渠道。本文对国内外绿色信用债披露的环境效益信息进行了分析,发现由于缺少强制性的存续期环境效益信息披露指标体系、发行人动力不足以及环境效益测算方法缺乏披露说明,国内外绿色信用债的存续期环境效益信息披露工作均有改进空间。对此,应从进一步落实存续期环境效益信息披露要求、制定披露规范和评价机制等方面进行完善。

推动转型债券环境效益信息披露

环境效益信息披露是推动转型债券规范发展的关键。中央结算公司近期研究设计首个转型债券环境效益信息披露指标体系,为转型债券环境效益信息披露提供参考,便利发行人披露和投资人使用。为进一步提升转型债券市场环境效益信息披露透明度,建议构建转型债券环境效益指标和信息披露标准,推动转型债券发展,将环境信息纳入中债绿色债券数据库。