中国股市急速扩容与IPO公司盈余管理研究

2010和2011年中国证券A股市场IPO家数分别为349和282家,表明证券市场进入了急速扩容时期,在此背景下,中国IPO公司盈余质量如何,就成为资本市场普遍关注的重要问题。笔者主要以2007—2011年证券市场全部A股上市公司作为样本,来研究这一扩容时期对IPO公司盈余管理行为的影响。实证结果表明,2007—2011年IPO公司存在显著地增加操控性应计盈余管理行为,并使得2007年、2010年和2011年全部上市公司操控性应计显著异于零。同时,同2007—2009年IPO公司盈余管理行为相比,扩容时期2010年和2011年IPO公司当年盈余管理行为显著提升;四大会计公司审计能够显著抑制IPO公司盈余管理行为;国有控股IPO公司盈余管理行为显著低于非国有控股IPO公司盈余管理行为。