变革环境下的家族财富韧性

自2023年以来,国内经济弱复苏、房地产市场遇冷,叠加权益市场的剧烈调整使得投资者预期和信心遭受了严峻考验。在负财富效应面前,价值投资的光环似乎也黯淡了许多。面对不确定性和市场分化的加剧,家族财富的保全也面临多重挑战,高净值人群更需要重新审视和提升家族资产配置策略,增强应对风险的韧性和灵活性。

变革环境下的家族财富韧性

自2023年以来,国内经济弱复苏、房地产市场遇冷,叠加权益市场的剧烈调整使得投资者预期和信心遭受了严峻考验。在负财富效应面前,价值投资的光环似乎也黯淡了许多。面对不确定性和市场分化的加剧,家族财富的保全也面临多重挑战,高净值人群更需要重新审视和提升家族资产配置策略,增强应对风险的韧性和灵活性。

后疫情时代中国经济增长的新势能——双碳战略

2021年全国两会将碳中和、碳达峰列为今后几十年内重点工作之一。在后疫情时代全球货币超发、"负时代"背景下,为了印证双碳战略对中国未来经济增长的积极促进作用,通过梳理新古典经济模型、新增长理论要素并结合实际减碳操作的方式,发现双碳战略的确立不仅顺应了全球可持续发展的趋势,而且也为未来经济新增长提供了重要驱动力,主要体现在6个方面(:1)技术创新对经济增长的贡献作用约占九成;(2)基础设施投资水平与社会总产出之间正相关关系显著;(3)绿色金融资本投放将加速经济的智能化与可持续化转型;(4)创新型人力资本投入是生产效率提升的基础与保障;(5)开放型碳交易对绿色生产绩效提高具有良好的成本效益;(6)长期来看自然资源保护对广义包容性财富、社会良好福祉的扩展具有积极深远的意义。目前双碳进程仍存在不少阻碍与挑战,发挥政府领导带头作用、提高绿色项目精准识别的能力、设立碳排放激励机制、开展碳学科产学研联盟与碳交易市场"一带一路"建设或可助推双碳目标的达成。

智能投顾不能占领整个财富管理市场

中国的财富正在急剧增长，每年复合增长率为20％，远远高于世界平均水平（世界平均水平是4．8％）。但中国人通常最关心两件事：子女的教育和理财。

从财富成功的要素看家族企业传承的两道难题(下)

在本文的上篇和中篇里,我们已经了解到创业精神在创造财富方面扮演着重要的角色。一方面,企业家的成功与其个人特质密切相关;另一方面,内隐且无意识的学习过程使企业家能够形成直觉性决策能力,而企业家的学业成就与财务成功之间的关联性非常弱。

从财富成功的要素看家族企业传承的两道难题(中)

创业成功者的人格特征有哪些?传承之所以成为世界性的难题,是因为其中常常存在着很多“既要又要”的俘论,比如常与变的俘论,欲求与动机的悖论,创业与守业的悖论……如果把家族传承的目标比喻为一棵参天大树,需要把根扎得尽可能深,但是,大树会希望自己的种子飞得越远越好,尽可能飞到别处生根发芽,那些落在树下的种子终究是长不大的。

从财富成功的要素看家族企业传承的两道难题(上)

母亲节那天,女儿告诉我她创业了,成为一名初创公司的创始AI工程师。我告诉她,这是我收到的最好的母亲节礼物。无论成败,我都非常支持她,因为我也是在大学毕业一年后选择创业的,而这是使我终身受益的选择。创业不仅让我获得财富,更主要的是让我始终对自己保持忠诚,始终用创业者的思维方式看待工作和责任,保持强烈的好奇心、内驱力和面对挫折的韧性。我一直鼓励女儿大胆去尝试,因为我认为创业是最好的社会实践,越早越好。但是,创业也是九死一生的选择,要承受非同一般的打击和孤独。那么,财富成功的要素都有哪些?企业家精神和财富创造的关系又是怎样的呢?

让财富创造幸福

虽然两千多年前亚里士多德就提出了幸福的问题,但是直到进入21世纪,经济学家才将幸福作为经济学重要的研究对象。但伊斯特林悖论有些令人沮丧,伊斯特林发现,富人确实通常比穷人幸福些,但是GDP的提高并不会让人们随之感到更加幸福。有人说,金钱可以买到幸福,但财富是负担。这似乎一针见血。幸福与财富究竟是什么关系?在2018第五届中国家族企业传承主题论坛暨中欧第七届中国家族传承论坛上,中欧国际工商学院金融与会计学教授、中坤集团金融学教席教授、中欧财富管理研究中心主任、中欧家族传承研究中心联合主任芮萌分享了幸福财富观。

家族社会情感财富的强大效用

受到潜在的社会情感财富收益的影响,家族所有者将权衡经济以及非经济目标,倾向选择更符合社会属性的环境战略、相关多元化战略和创新战略,也会自愿承担更多的社会责任。通常,家族将大部分的财富投入到企业,从企业的成功中获得财富的增长,同时,家族享受着对企业的影响,并通过企业获得社会认同。

财富的悖论

财富带来的挑战是一些融合了道德、情感、责任、义务的复杂决策,决策不当会导致更加消极、孤僻,甚至想逃避。刚到广东时我在一家美资公司工作,曾听过一个令人匪夷所思的故事。那时候很少有收费停车场,只有在高档免税店外面有一个老人会向每辆进场的车一次性收两块钱,一个开奔驰的大款,为了躲开那个收停车费的老头,从台阶上摔下来,摔断了腿。对于那时的工薪一族,这个真实的笑话无疑不仅可以佐茶下饭,还可通过共同嘲讽那个大款,而获得道德的优越感。假设奔驰代表这个人的财富,2元停车费代表他的价值观,显然财富的价值与价值观并不匹配。那么,财富对于人生到底意味着什么?社会上常见的财富心理又有哪些误区?

盘点和传承社会情感财富

从“情感”上看,如果家族成员的关系非常恶劣,对于家族、对于企业来说,都是灭顶之灾。很多家族办公室报告的一个非常突出的特点是,呈现了家族可以量化的有形财富,家族办公室仿佛都是在管理有形的财富。事实上我觉得这是对家族办公室一个很大的误解。我看了CroR传承模型,觉得很有意思,还蛮复杂的。我要讲的部分是这个模型中的“社会情感财富”。事实上,社会情感财富是连接家族和家族企业的最重要的动能。

财富家族的公益路径选择

公益慈善对于财富家族文化资本传承和社会资本传承都是不可或缺的。正如《保富法》作者聂云台所言,“富过三代”的核心方法之一就是“勇于‘散财’,善于慈善,救世济民”。真正的传承是家族后人“为天地立心,为生民立命,为往圣继绝学,为万世开太平”,最终实现家族兴旺、人才辈出、财富稳健、社会颂扬、基业长青。

默多克传媒帝国继承的启示(下)

2023年9月21日,现年92岁的传媒大亨鲁珀特.默多克宣布退休,而他庞大的传媒帝国将交给其长子拉克兰“统治”。默多克的传媒帝国在全球拥有数百个资产,涉及出版物、新闻报纸、电视广播、地产等领域。虽然相比全盛时期,默多克传媒帝国的资产已经缩水很多,但在英语世界,它的影响力几乎没有减弱。默多克在四段婚姻里共生育了6个子女,但他挑选了拉克兰继承这个传媒帝国,原因何在?传媒帝国的未来才是默多克考虑的关键。在《默多克传媒帝国继承的启示(上)》一文中,笔者指出其传承的核心不是财富而是权力,以及继承者的培养之道这两大传承要点带给我们的启示。在本文中,我们将继续分析默多克传媒帝国的继承给我们带来的其他启示。

家族办公室:培养家族后代,提升家族韧性

家族韧性指的是家族内部成员在面对困难和挑战时所展现出的弹性、适应性以及彼此之间互相支持和团结的能力。这种韧性使得一个家族能够在困境中保持稳定、适应性强、快速恢复并继续发展。而这种韧性不仅适用于家族内部,也可以延伸到家族与外部环境的关系中。面对挑战时,具有韧性的家族能够更好地促进家族成员的心理健康和幸福感。家族成员之间的支持、沟通和信任有助于家族共同度过困难时期,并在逆境中变得更加坚强。

仁·忍·任·韧·认 家族企业女继承者胜力模型 彰显绵绵用力、久久为功的女性领导力

家族企业的女性,所扮演的角色是多元化的,并且是动态变化的,显示出其复杂性特点。有从女儿到妻子到母亲的,有从儿媳到婆婆的,有从创始人(女企业家)到企业顾问再到荣休董事长的,有从女性创业者到成功女企业家的,有从夫妻联合创始人到全职太太再到全职妈妈的,还有从全职妈妈到再创业者的。

单一家族办公室避坑指南

家族在设立家族办公室过程中往往会产生额外的成本,这主要源于认知差距和信息不对称引发的损失。023年年初,中国香港推出了一系列针对家族办公室的税务豁免政策,许多家族开始考虑在中国香港设立家族办公室。然而仅仅在一两年前,许多家族纷纷涌向新加坡设立家族办公室。笔者认为,设立家族办公室的决定需要进行全面的考量和评估,切忌盲目随大流。

关于传承的三大错觉

2023年2月13日,杉杉股份(600884.SH)发布《关于公司实际控制人、董事长逝世的公告》称,公司实际控制人、董事长郑永刚因病医治无效,于2023年2月10日与世长辞,享年65岁。3月3日,杉杉股份发布了召开2023年第一次临时股东大会的通知,计划在会议上讨论选举郑驹为公司第十届董事会董事的议案。

默多克传媒帝国继承的启示(上)

2023年9月21日,92岁的鲁珀特·默多克(Rupert Murdoch)宣布辞去福克斯公司和新闻集团的董事长职务,冯媛博士KathrynFeng结束了他70年来掌管价值217亿美元的传媒帝国的统治时代。

山远海阔 生命无垠

作为人们最不愿面对却又唯一确定会发生的必然,,“死亡”二字在历史上引发的好奇与探索从未褪色。小说《星运里的错》(The Faultin Our Stars)里曾这样写道:人类的一切行为都是死亡的副作用。

提高家族传承的关键要素:践行企业社会责任

根据全国工商联合会最新发布的2021中国民营企业500强榜单,我们发现上榜家族企业的创立日期主要集中在改革开放政策颁布后的二十世纪八九十年代,一言以蔽之,是时代红利造就了中国家族企业从0到1再到N+的成长。通过对榜单上家族企业一代创始人年龄信息的统计,结果显示51-60岁区间人数占比最高,为47.4%,其次是61-70岁区间,为32%,二者加总后占比高达近八成,该数据说明中国家族企业目前普遍到了下一代接班的日程。