世界各发达国家信托制度比较研究

信托是世界各国金融制度中的主要支柱之一,英国、美国、日本等国是目前世界上信用制度较为发达的国家,通过这些国家在信托立法、信托制度特征、信托监管体制的比较研究,对我国目前信托制度存在着的发展过程中的一些特殊性,比如经济制度不同所导致的信托制度定位职能的区别、信托立法和监管体制的不同、文化背景差异下对于信托制度认识的不同、信托制度发展时期所处经济发展阶段不同所导致的发展模式不同等进行研究,通过选择正确的市场定位、确立合乎发展阶段的经营模式;业务运作上借鉴西方信托业发达国家的经验和做法、加快信托立法、建立和完善信托业的现代企业制度以及普及社会的信托意识等工作来提高我国信托制度的发展效率和速度。

煤炭企业改制上市发展回顾与展望

当前我国正处在国有经济战略性重组的关键时刻,煤炭企业通过资本运营做强做大正面临着前所未有的机遇。

我国印花税变动对证券市场波动性影响实证研究

随着我国证券市场的日臻完善和对外开放步伐的加快 ,金融监管当局的政策工具的有效性问题也将越来越得到重视。从制度经济学的角度出发 ,交易费用的大小和调整将给整个制度本身带来多层次的影响。从证券市场的角度出发 ,我国目前推行的印花税及佣金制度实际上就是证券交易费用的最直接体现。通过比较发现 ,印花税调整较佣金调整更灵活且利益更集中 ,因此研究印花税调整对我国证券市场的波动性影响就更有意义。本文分别以我国沪深市场数据 (A股和B股 )为样本 ,采用统计检验、事件研究和GARCH模型对该问题进行实证研究 ,实证结果表明 ,印花税调整对市场的综合收益波动性的影响和对A股市场收益波动性的影响大体一致 ,这与我国证券市场以A股市场为主相一致。具体来说 ,印花税上调会导致市场收益波动性的提高 ,印花税下调会导致市场收益波动性的降低。因此 ,为降低市场波动性和噪声波动性 ,政府应进一步下调印花税税率 ,以促进市场效率。