创业投资：不要在室外找钥匙

作为典型的本土的创投公司，我们与许多公司相比，有很多不一样的地方。前不久，我参加了一个论坛，当时我对台下许多的风险公司的老总说，你们很幸运，我特别羡慕你们，因为不管你们的资金规模多大，那都是现成的，你只要负责把这些资金投出去就可以了，而我们的公司，只是一个管理公司，

走有中国特色的风险投资之路

中国风险投资的高速发展只有短短几年历史，和西方相比差距很大，所走的道路也不同。在不同的道路上行走当然要有不同的交通规则和不同的游戏规则。所以，走有中国特色的风险投资之路是中国风险投资的必然选择。目前。中国的风险投资尚存在很多问题，作者认为主要是进口问题、出口问题、政策问题、理念问题、制度问题、诚信问题以及团队问题。这些问题主要体现在：政府的资金作为引导是合适的，但是作为风险资本是不合适的。中国有大量的存款资本淤积在银行系统，使中国的金融资产出现了严重不合理的现象；缺乏以创业板为核心的退出渠道，缺乏行业性法规，优惠政策尚未到位，投资工具比较单一；中国的风险投资大多数是以投资公司的模式存在，这种模式存在很多弊端；管理团队普遍缺乏专业背景和经验，也缺乏企业管理经验；中国市场的诚信问题尚未解决。如何走有中国特色的风险投资之路呢?作者结合中科招商创业投资管理有限公司的经验，从制度安排，风险控制、投资理念和投资原则以及增值服务四个方面进行了阐述。在制度安排上，该公司把机构股东和个人股东结合起来，营造出有效的激励机制和约束机制，形成了有中国特色的基金管理模式；在风险控制上，该公司把重点放在防范职业投资人的风险和防范项目方的风险上；在投资理念上，该公司重视比较优势，并坚持稳健、务实、专业的投资作风；该公司通过实行“三步走”的策略，来提升增值服务的水平。

中国本土创业投资的发展

中国的创业投资从萌芽至今已经走过了20年的历程。本文对中国创业投资机构的特征、劣势、发展的机遇、面临的挑战以及如何应对，进行了系统的总结和分析，以期为中国创业投资机构未来的发展提供指导。本土创业投资机构存在一些显著优势，如熟悉本土市场情况、资源丰富、低成本优势等，同时也有很大的劣势：经济环境不理想、制度不合理、专业化程度低、市场化程度低、国际化水平低等。作者认为，虽然中国本土创投有很大的劣势，但也面临巨大的发展机遇，前景一片光明，发展不可阻挡。作者建议，在挑战面前，中国本土创投机构必须因地制宜，走有中国特色的创业投资之路。

中国企业家面临五大转变

四月七日,在广州举行的2002年企业家活动日主会场,来自全国各地的企业家们就“中国企业家的新舞台,新角色”这一话题进行了热烈的讨论。以下两篇文章根据座谈会上的讲话录音节录整理,未经本人审阅。 ——编