欧元区:经济复苏举步维艰,主权信用面临进一步下行风险

受持续的财政紧缩计划、缓慢的结构性改革、频繁的银行业危机以及希腊等国政局变动等因素影响,欧元区整体经济呈现进一步衰退趋势,主权信用环境面临再度恶化的风险。我们认为,未来短期内欧元区经济增长乏力趋势难以扭转,财政整顿、重振银行财务体系等深化改革措施依然任重道远,主权信用维持脆弱基本面,核心及外围国家主权信用将维持分化趋势。

近年来中国宏观调控和经济政策的特征分析

近十年来,从"双防"到"四万亿"强刺激,从强刺激到定向调控,从微刺激再到供给侧改革,从过度强调有效需求不足和危机管理转向强调潜在供给能力下降和结构性改革,一系列的宏观经济政策帮助我国积极应对全球金融危机,也越来越呈现出中国特色的宏观调控特点。表现在:配合总量政策,结构性调控力度不断加大;"三位一体"调控模式更加强化,短期调控与长期改革结合,政策连续性、协调性不断增强;宏观调控理念有所创新,提出宏观调控机制化,调控方式更加灵活。但调控目标的多元化决定了调控手段的泛化,目前我国的宏观经济政策在一定程度上存在过度干预微观经济的问题,这是导致宏观经济波动的原因之一。