重估仍将延续,投资进入估值博弈阶段——11月份A股市场回顾

一、11月份市场回顾:挑战历史高点本月月度涨幅达到了14.22%,这在最近六年中月度涨幅榜中排名第二,而最近五年中涨幅最大的一次是2002年6月,涨幅也仅为14.32%,因当时管理层宣称不试图从证券市场进行国有股减持,而使市场出现了暴涨。本次尽管在市场上升到2000点以后发生了短暂的波动,但很快市场收复失地,显示了强劲的上攻走势,最后收盘于2101.6点,距离历史高点2245仅一步之遥。与10月份市场的"二八"走势不同,本月市场既有大盘核心蓝筹的不断上升,也有二线蓝筹股票的整体走强,赚钱效应进一步显现。从资金量上看,本月成交资金也创下了新高,资金推动股市上涨的动力仍然十分强劲(参见图1)。

工行低调上市 结构性牛市起步——10月份市场回顾及11月份市场展望

一、10月份市场回顾:市场创下五年来新高市场10月份创下了自2001年10月以来的新高,也意味着今年证券市场自1月1日以来的总体涨幅超过了58.30%,这与我们上月判断市场将震荡向上的基本一致。与9月份市场投资者的不知所措相比,本月市场走势相对较为清晰,在以中国石化为代表的大盘蓝筹股的带领下,市场成功冲过了1800点,并向1900点发起挑战,从指数上看,市场牛气十足(参见图1)。

防御策略演变为进攻——9月份 A 股市场回顾

一、9月份市场回顾:防御策略演变为进攻9月份的 A 股证券市场在政府的宏观调控、市场人士的半信半疑、场外投资者的冷眼和个人投资者的扩容恐惧中逐步创下了新高,尽管板块轮动明显热点不断,但理性而意存久远的投资者应该能够从这些散乱的变化中看出未来可能的投资方向。市场已经在这种不断试验中感觉到了未来可能的突破口。我们的判断是,未来制造业股票在证券市场的影响力将逐渐式微,而随着非制造业类公司的逐步上市,这些公司的影响力将逐步增强。

浴火重生,还是昙花一现——2006年证券市场回顾及2007年展望

一、2006年市场回顾:浴火重生在2006年结束、2007年开启之际,我们有必要对证券市场各个行业板块的具体表现进行逐一剖析,同时对带来行业或者板块变化的因素进行扼要分析,以便找出哪些因素可以持续,哪些因素已经被透支,从而有助于我们更好地抓住热点和板块的投资机会。