股指期货:我国证券市场发展的重要一环

进入二十世纪九十年代后,国际资本流动日益全球化,同时,机构投资者逐渐成为金融市场上的主导力量,从而对风险管理工具和手段提出了更高的要求。在此背景下。发达证券市场和新兴证券市场竞相开设股指期货交易,形成了世界性的股指期货交易热潮。在中国已经加入WTO的情况下,尽早推出股指期货对丰富和完善我国金融市场、规避市场风险、参与国际金融市场竞争无疑非常必要。同时,在我国证券市场从规模增长走向功能拓展的进程中,股指期货将是关键的一环。一.股指期货的定义及产生股指期货是股票指数期货(Stoek Index Fu-tures)的简称,是一种重要的金融衍生品。它是以股票市场的股票价格指数为买卖对象的期货,是买卖双方根据事先约定好的价格同意在未来某一特定时间进行股票指数交易的一种协定。股指期货的产生是股票市场规模扩大及投资者进行风险管理的内在需求。1982年2月,美国堪萨斯期货交易所(KCBT)在世界上首先推出了价值线综合指数期货。股指期货的出现,

中美经济依存性研究

本文从溢出效应和反馈效应角度论证了中美经济之间的相互依存性,建立数理经济模型并实证分析了中美贸易乘数,指出这种反馈效应既具有扩张性,又具有收缩性,关键是其出发点不同。进而说明了中美贸易的结果是双赢的,美国从中获得的福利更大。人为消除这种依存性对中美经济都是有害的。

内蒙古风险投资的发展现状及战略构想

内蒙古风险投资的发展存在以下问题 :风险投资规模有限 ,资金来源渠道不畅通 ;高科技企业项目的科技含量有待提高 ;风险投资人才和技术人才短缺 ;对风险投资的扶持政策环境不尽完善。为促进风险投资业的发展 ,可做以下构想 :1.培养和扶持风险投资企业和机构 ;2 .培养风险创业企业 ;3.发挥政府在风险投资中的积极作用。

国家助学贷款制度研究

从1999年6月出台国家助学贷款制度并开始试点.但这个极具人文关怀的制度的实施结果并不十分理想,如何调整、完善、创新,让政府、学生、银行和高校四方"多赢",值得研究探讨.

网络安全及一种防火墙可靠性增强算法

本文根据计算机网络出现的安全问题,分析了现有的网络安全机制,并重点讨论了防火墙技术在网络安全控制中的应用。在此基础上提出了一种根据路由表记录情况决定数据安全性的防火墙可靠性增强算法。该算法采用记录IP数据报路由和设置不安全IP地址,通过地址比较的办法来确认数据报的接收与抛弃,同其他同类算法比较具有实现简单、自适应性强、安全可靠等特点。为防火墙技术的进一步研究探索了一条新的途径。

融资的新通道——信托融资

银行、保险、证券和信托在资本市场上被称为四大支柱，在过去20多年的发展历史上，信托的沧桑变迁是信托功能归位的过程。在2001年之前，除少数信托投资公司以外，大多数信托公司都背离了信托的本质特征，开展的是准银行业务。这种情况并不是有些人所说的混业经营，更是错位情况下的“混乱经营”。只有在《信托法》等相关法律出台之后。

美式卖出期权的边界条件分析

本文对美式卖出期权Black-scholes定价方程的边界条件进行了分析,并对其在不支付股利条件下的运用进行了讨论。通过分析和讨论,确定了美式卖出期权Black-Sclaoles定价方程适用的应用环境。

完善国债市场建设 促进中国经济发展

中国经济正处于重要的十字路口。通过将出口导向型经济增长提高到战略重点地位，中国成功地以劳动密集型制造业和集中的国内投资为支撑，在短短20年时间里发展成为全球第二大经济体。尽管中国已经建立起庞大的生产能力，贸易通达全球各大市场，但金融业的发展仍有待深入，尤其是资本市场和债券市场。

H股仍在牛市

真正的问题并不是A股市场，也不在于中国经济，而在于美国次级按揭市场的拖欠问题不断恶化。

寻找落后价值股

资金流向的威力，在10月的香港市场充分彰显。 尽管工商银行的巨型招股活动吸纳了逾1500亿元资金，但环球热钱在对人民币加速升值的憧憬下，仍持续流入香港股市；而中国外汇储备突破l万亿美元关口，更为围绕人民币升值的市场炒作火上浇油。热钱源源涌入，令香港的三个月银行同业拆借利率由6月的4．7％骤降至4％。

H股险于A股

在香港交易的中资股短期内势必成为全球基金规避中国政策风险和新兴市场风险的“替罪羊”，调整幅度预计比A股更深。

对2008年金融危机卖空限制的反思

当2008年国际金融危机发展到最高峰时，许多发达国家的监管当局都通过限制，甚至完全禁止做空某些股票来回应公众对股票市场的担忧。在随后的数月以及数年中，监管当局和相关学者都在思考这样一个问题：这些禁空令带来了哪些影响？

政策风险成最大挑战

中国股票的调整只是刚刚揭开序幕。

宏观调控风险渐退

未来三个月港股及国企股的表现。

资金流向不会逆转

2007年，全球市场仍将受到美国经济前景不明朗的困扰，中国等内需强劲的“金砖四国”

港股调整一触即发

2006年获取巨利的投资者于2007年一季度从中资股获利沽盘的可能性相当高。

亚洲场外衍生品市场改革需全球监管者通力合作

全球金融危机之后,几乎各国监管者都认为衍生品市场需要改革。2 0 0 9年的G 2 0匹兹堡峰会上,G20领导人就通过将场外衍生品工具向交易所平台转移,进而降低全球衍生品市场系统性风险的提议达成共识。然而,全球场外衍生品改革之路并不平坦。美国和欧盟是全球最大的场外衍生品市场,但由于在金融危机中的遭遇不完全相同,双方在落实改革方案中存在严重分歧,这种分歧表现在改革政策优先项、

港口业上市公司发展分析

目前沪深两市的交通运输行业中有9家港口业上市公司,分别是上港集箱(600018)、锦州港(600190)、重庆港九(600279)、营口港(600317)、天津港(600717)、深赤湾(000022)、盐田港(000088)、粤富华(000507)、北海新力(000582).受外贸增长的影响,港口业的上市公司2002年上半年总体业绩保持了良好的增长,9家港口业上市公司的平均每股收益为0.2¨5元,较之沪深两市1204家上市公司的平均值0.0823元高出156%.但港口业上市公司也呈现不均衡的发展态势,详情见表1.

后奥运经济：长益与短憾

【英国《金融时报》8月15日】过去7年，中国在做经济发展规划的过程中，奥运概念对某一些政策的制定和发展产生了影响，比如节能减排的发展战略。奥运本身的发展特别对环境起了一个很好的作用。当时国际奥委会提出了很多的要求，中国也做出了很多相应的承诺。这些在从全国到地方的规划中都有所考虑与体现。如果没有奥运，可能许多地方没有那种意识。从这个角度来讲，奥运的作用未必能够表现在数字上面，比如增加了多少GDP。我觉得开奥运是对中国过去30年经济发展做的一个很好的总结，意义是非常深远的，不会随着奥运结束消失。