发展银行中间业务若干问题的研究

我国即将加入WTO ,面对经营网络遍布全球、经营管理理念先进的外资银行竞争所带来的巨大压力 ,商业银行传统的存贷业务受到严峻挑战。我国银行应转变观念 ,学习外资银行的经营管理理念 ,抓住机遇 ,大力发展银行中间业务 ,培养新的发展空间 。

基于Copula方法计算La-ES

基于Bid-ask价差,利用Copula函数方法研究La-ES计算方法。先利用MGARCH方法对中间价格的连续收益率和价差序列的连续收益率建立MGARCH模型。再用COPULA函数对模型的标准化残差建模,以真实的反映中间价格的连续收益率和价差的连续收益率之间的依赖关系。最后,通过一个具体的实例演示了如何用Copula函数方法计算La-ES,并给出了一般情况下的计算流程图。研究结果表明,无论是中间价格的连续收益率序列还是价差的连续收益率序列,均发现了显著的杠杆效应,并且两者杠杆效应系数的符号正好相反,而估计Copula参数时,又发现了中间价格的连续收益率序列和价差的连续收益率之间存在着负依赖关系,这与金融常识相一致。