Shibor与利率市场化：前景展望

在Shibor推出的基础上,产品定价市场化、存贷款利率市场化以及央行货币政策调控目标都将以此为基础逐步展开。文章认为应该不断提高Shibor报价的交易性和市场性,提高其独立定价影响其他利率的能力,使Shibor的基准利率地位不断成熟完善;使其能够真实反映市场资金供求状况,并促进央行的货币政策实现由数量型调控转向价格型调控。

2006年债券市场展望及投资策略

2005年由于央行采取宽松的货币政策,货币供应量高速增长,债券价格一路上扬,市场利率大幅下降。2006年,央行将可能减少货币供应增长,债券市场资金供远大于求的局面将会缓解和改变,市场利率会总体上升,升幅将达50bp以上,短期债升幅将大于中长期债券。债券投资者应根据央行公开市场操作的节奏和力度,把握时机适时建仓,并在利率回落时出仓。

无意插柳柳成荫——2005年上半年债券市场综述分析

上半年债券市场持续大幅上扬,市场利率全面下跌。市场非常宽松的资金面是造成这波债市行情的首要原因,而央行3月17日下调超额准备金利率,则加剧了市场利率的下跌。尽管CPI有所回落,但宏观经济增长强劲,固定资产投资增速不减,中长期通胀压力依然存在,而债券市场的急剧扩张,缺乏坚实的物质基础,再加上债券发行逐渐加速,债券供不应求的局面有望改观,这一切都预示着债券市场虽然在短期内仍有上升的可能,但其不断上涨的趋势将难以为继,下半年债券市场反转,利率反弹的可能性在增加。投资者一方面可以在短期内顺市而为,获取实利,另一方面要密切关注市场变化,一旦发现市场反转苗头,及时抛售持有债券。