改进的市场法在私募股权价值评估中的运用研究

股权价值评估成为私募股权交易的重要考量。在非上市公司股权估值方法中,市场法与资本市场联系最为紧密,能有效反映市场价值,在实际中被广泛使用。目前,非上市公司股权估值缺乏统一的标准,估值方法、估值模型以及参数的选取具有很大的主观性,最终导致估值的结果有较大的差异。本文结合私募股权投资的应用需求,运用熵值法和灰色关联分析法选取可比上市公司、主成分分析法构建目标企业的价值乘数体系,并考虑控制权和流动性因素后,计算非上市目标公司整体股权价值。在求得公司整体价值后,进一步对不同类型不同轮次的股权价值进行分配,确认目标公司不同类型不同轮次的股权价值。这对企业增资扩股的价值判断、企业自身的价值管理都起到关键的指导作用。

私募股权投资机构风险管理中存在的问题与对策分析

随着我国进入发展新阶段,直接融资正逐步取代间接融资,成为未来国家金融支持实体经济发展的重要方式。其中,私募股权投资机构作为重要的参与主体,在企业融资过程中扮演着重要的角色,但由于各种原因,目前私募股权投资机构在风险管理与内部控制方面仍然存在一定的问题。为了促进我国私募股权投资行业健康发展,在2018年资管新规发布后,中国证券监督管理委员会陆续发布了《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》《关于加强私募投资基金监管的若干规定》等文件,对我国私募股权投资机构进行了更严格的管理。而私募股权投资机构由于自身原因,也在积极寻求更精细化的内部控制机制与风险管理策略。就我国私募股权投资机构风险管理实操过程中可能存在的问题及其成因进行了分析,并提出了相应的对策。