中国人民银行研究局副局长周诚君:构建绿色债券的可持续生态系统

推动生态文明建设和经济社会可持续发展是我国发展绿色金融的重要目的。绿色债券市场是绿色金融体系的重要组成部分,构建良性可持续的、符合市场规律的生态系统对绿色债券市场健康发展具有非常重要的意义。具体而言,可从以下几方面着力。

把握机遇 应对挑战 努力开创央行研究工作新局面——2011年中国人民银行研究工作会议在武汉召开

3月1日至2日，中国人民银行研究工作会议在武汉召开。会议认真学习贯彻了党的十七届五中全会、中央经济工作会议和人民银行工作会议精神．全面总结了2010年人民银行系统研究工作．部署了2011年研究工作重点．交流和探讨了如何更好地开展研究工作。人民银行党委委员、副行长杜金富出席会议并讲话。

人民银行召开2019年研究工作会议

2019年4月8日,人民银行召开2019年研究工作会议。会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深入贯彻落实党的十九大和中央经济工作会议、人民银行工作会议精神,全面总结2018年人民银行研究系统工作,研究部署当前及今后一段时期重点推进的研究任务。人民银行党委委员、副行长陈雨露出席会议并讲话。

境内外人民币汇率互动关系实证研究——基于香港离岸市场成立后的数据分析

本文通过对中国大陆银行间外汇交易市场、香港离岸人民币市场和无本金交割人民币远期交易市场之间即期汇率和远期汇率的关系采用Granger和ARMA(p,q)-GARCH(1,1)等方法行实证检验,研究结果表明,在即期汇率上,信息是从境内市场向境外市场流动,但在远期汇率上,境外NDF市场有一定的影响力。因此,当前有必要进一步推进利率和汇率的市场化改革,增加CNY市场的广度、深度和弹性,增强境内市场人民币远期汇率的话语权。

金融税制与国有银行税负研究(三) 国有商业银行的经营效率与运行风险

一、国有商业银行盈利状况分析 商业银行的经营效率通常是从资产的盈利性、流动性和安全性三方面来加以检验的。从与税收相互影响的角度看,盈利水平与税收的关系最为直接。 判断一家银行盈利状况的好坏,国际上通常以税前资产利润率(ROA)作为衡量指标,这一比率的上升或下降分别表示一家银行盈利能力的改善或恶化。我国银行业在20世纪80年代中期至90年代初期。

金融税制与国有银行税负研究(四)——国有商业银行的实际税负

从理论上分析可以发现,流转税与企业边际成本之间具有相关性。因为边际成本与固定成本无关,而与可变成本有关,可变成本是随着产量的变动而变动的费用。由于流转税如同可变成本一样,与生产量成正比,流转税是以流转额为计税依据,在税率既定的前提下,税额的大小取决于商品和劳务价格的高低及流转额的大小,而与成本及费用无关。流转额每增加一单位,企业就必须缴纳相应的流转税,因此,征收流转税必然引起边际成本上升。在生产成本一定的条件下,如果企业在交纳流转税后,无法通过提高商品价格转嫁税负,则会直接减少企业利润。

银行业绩评价研究

很高兴、很荣幸参加中国金融会计学会成立二十周年纪念大会暨2012年学术年会。今年学术年会的主题是“金融改革与金融机构业绩评价”，因此，我重点谈谈关于金融机构（银行机构）业绩评价方面的内容。

金融税制与国有银行税负研究(四)——税负水平的行业比较

一、国内服务性行业税负比较 与国内其他服务性行业相比,现行银行营业税率仍很高。目前,除娱乐业外,其他大部分营业税税目适用3％或5％的税率。但银行营业税税率即使到2003年也高达5％,并且,银行还要以其计征的营业税为税基,缴纳教育费附加及城市建设维护税(见表1)。

金融税制与国有银行税负研究(六) 税负水平的国际比较

-.国际经济形式对我国经济和税收的影响 经济全球化、新科技革命和世界性的结构调整是国际经济发展中三个显著特点。经济全球化包括贸易自由化、生产和经营跨国化、金融和经济一体化;新科技革命是指信息技术、生化技术和微电子技术等新科技领域的创新和突破,形成增长迅速的新经济部门,并且运用这些高新技术对传统产业进行革命性的改造,大大地提高了生产效率和经济效益。

我国开发性银行资本充足率研究

各国开发银行的资本充足率普遍高于商业银行,发展中国家开发性银行的资本充足率高于发达国家。我国对开发性银行资本充足率的监管不足,资本充足率偏低,不能有效约束开发性银行的信用扩张。开发性银行未来要走市场化的发展道路,必须提高资本充足率,加强资本充足率管理。除政府注资外,可以通过发行次级债、增加资产运用方式、吸引战略投资者等途径提高开发性银行资本充足率。

我国银行支持科创企业发展的现状、问题和建议

银行是我国科创金融体系中最重要的部分,完善科技信贷对于支持科创企业发展具有重要作用。从国际经验看,美国硅谷银行以其专业化、多样化和系统性的服务模式,曾为美国高科技企业提供了重要的资金支持,在很大程度上推动了美国的科技创新。我国银行的科技信贷经历了从地方性探索到全国推广、从政策主导到市场化发展、从单一模式到多种创新模式的发展历程,银行贷款约占高新技术企业融资的60%。尽管我国银行科技信贷在产品、服务和机制等多个方面加强创新,并探索出多种服务模式,但仍存在不足之处,主要体现为银行的低风险偏好与科创企业的高风险特征之间失衡导致的银行“不敢贷、不能贷、不愿贷”,银行短期贷款占比高、缺乏中长期资金支持导致结构性失衡,以及中介机构、担保增信、信用评估体系不完善等问题。未来,应进一步建立适应科技创新行业融资的体制机制、推进信息服务平台等金融中介建设、完善科创企业的风险补偿机制,加强对科创企业的金融支持。

关于银行代办证券业务的初步研究

现行体制下,充分地利用现有商业银行的技术、网络和客户优势,实现银证在业务代理方面的合作,既可以方便证券市场投资者,又可以实现资源共享。本文从现行体制下银证合作的原则和范围、银证合作所涉及的有关法律问题及海外的一些主要做法,说明了银行代办证券业务的可行性,并对可能涉及的问题和风险以及银行代办证券业务的前景进行了初步研究。

为什么中央银行需要保持清晰的政策意图、灵活的分析方法和谦卑的自省精神

过去三年间新冠疫情、地缘政治冲突和国际市场动荡等的冲击,使得劳动力供求关系和工作方式、全球能源供给结构以及国际贸易制度发生深刻变化。面对这些变化,企业开始调整定价策略,大幅上调产品出厂价格,而劳动力市场的供给紧张状况也提高了工人的议价能力,这都成了2022年世界性通货膨胀的重要推手。目前,价格机制能否调节全球供求关系走向再平衡尚不可知。在这个经济金融环境快速变化、充满不确定性的新时代,要想保持货币政策制定的有效性和货币政策操作的稳健性,中央银行需要坚持清晰的政策意图、灵活的分析方法和谦卑的自省精神。

发挥系统优势 加强特色研究 努力建设一流水平的中央银行研究体系

4月23日至24日，人民银行研究工作会议在沈阳召开．会议回顾了2006年人民银行研究工作所取得的成绩．并在总结经验的基础上对2007年人民银行研究工作进行了部署。人民银行行长助理易纲出席会议并讲话，在讲话中易纲强调．要进一步加强人民银行的研究系统基础建设，部署特色研究工作，努力建设一流水平的中央银行研究体系。

金融税制与国有银行税负研究(一) 金融业税收在国民经济中的地位及作用

税收是国家财政收入的主要方式,也是国家用以加强宏观调控的重要经济杠杆。其中,金融企业税收特别是银行业税收更是中央政府收入的重要来源。金融税制是否科学不仅直接影响到金融企业的经营成果,而且也成为影响金融市场健康发展的重要因素。虽然自1994年税制改革以来,金融税制曾经多次调整,但现行金融税制仍遗留有明显的计划经济时期的痕迹,没有与市场经济接轨。2001年我国加入世界贸易组织后。

金融税制与国有银行税负研究(二) 现行金融税制对国有银行的影响

一、金融税制调整的政策效应 如前所述,1997年我国对金融税制进行较大幅度的调整,一方面将金融保险企业的所得税税率由55％降低到33％,另一方面将金融保险企业的营业税税率由5％提高到8％。营业税税率提高后,各商业银行总行、保险总公司本身的营业税仍全部归中央财政,其他金融保险企业缴纳的营业税,按原5％税率征收的部分,归地方财政收入,而提高的3％税率征收的部分,则划归中央财政收入。

农村生物资产抵押贷款探索实践与发展路径

我国生物资产资源较为丰富,探索创新生物资产抵押贷款,是释放农村经济发展新动能的重要途径,也是不断提升农村金融服务的现实需要。目前,推广生物资产抵押贷款方面已初步具备基础条件,各地在开展生物资产抵押贷款实践和探索上积累了有益经验和做法。同时,针对价值评估、贷后管理、融资成本等方面的难题,金融机构仍需优化金融产品和服务供给,为巩固拓展脱贫攻坚成果、促进农民农村共同富裕作出贡献。

当前我国中小银行风险成因及政策建议

中小金融机构在我国整个金融体系中处于重要地位,是发展普惠金融、服务小微民营企业的重要力量。随着我国潜在产出增速的趋势性下降,一些中小银行资产快速扩张的风险日益暴露;利率市场化和互联网金融竞争压力下,其同业负债和表外资产扩张过快;规模扩张导向下,部分城商行、农村金融机构偏离了服务本地、小微和“三农”的本源;个别中小银行公司治理存在严重缺陷;监管规则一致性和政策协调不够充分。这些因素都导致当前部分中小银行经营更加困难,风险暴露严重。今后,中小银行要努力适应经济高质量发展阶段的新要求,实现专业化、差异化、精细化发展。同时,大力改善中小银行公司治理水平,充分发挥金融科技的作用,创造良好制度环境,促进中小银行健康发展。

信息技术革命与银行业的变革

本文探讨了信息技术革命对银行业的传统业务和产业组织结构的影响。未来银行业的发展战略是利用金融工程技术为个人和企业提供风险管理服务 ,信息技术的发展使银行业出现分散化和集中化并存的趋势 ,而内部组织结构和决策系统的设计将成为影响大银行的运行效率和竞争能力的重要因素。在强化银行内部风险控制和风险管理的自我责任的同时 ,通过市场纪律加强银行治理将成为银行监管制度改革和设计的重要课题。