促进绿色信贷资产证券化发展的制度研究

近年来,中国的绿色金融发展成果全球瞩目,但相对于经济的绿色发展需要,仍然存在巨大资金缺口,迫切需要通过制度创新激励更多资金投向绿色发展领域。考虑到绿色信贷提供了中国90%以上的绿色融资,将绿色信贷资产证券化,不仅可以释放银行资本金,更能借此吸引大量非银行机构投资者为绿色发展提供资金。然而,在中国绿色信贷、绿色债券、普通资产证券化三者均飞速发展的情况下,绿色信贷资产证券化发展却异常缓慢。基于此,本文从供、需两端深入分析了制约中国绿色信贷资产证券化发展的原因,并从这些制约因素出发,系统地提出了激励中国绿色信贷资产证券化发展的制度创新建议:一是免除绿色信贷资产证券化的风险自留要求;二是允许主动管理型绿色贷款抵押债券的发展。

中小企业数字化转型探析

在推动数字经济发展的力量中,中小企业是主力军,但大多数中小企业仍处于数字化转型探索阶段。本文介绍了我国中小企业数字化转型现状和面临的挑战,梳理了支持中小企业数字化转型的国内实践,进而总结新加坡“数字启动计划”和德国“工业4.0”等中小企业数字化转型支持政策实践与经验,以稳步推进中小企业数字化转型发展。

现金管理类理财与货币基金:境内外发展与监管经验

当前,监管部门已参照货币基金加强了现金管理类理财的监管要求,随着过渡期的结束,现金管理类理财产品的吸引力或将有所下降,其规模快速增长的趋势也将减缓。未来,参考国际监管经验,我国现金管理类理财产品或还将面临估值方法改变所带来的挑战。从境外的经验来看,其他采用市值法估值、投资范围较广的开放式资管产品或将受到市场的欢迎。

待时而动——2020年利率回顾与展望

2020年债券利率在疫情的影响下出现V型反转。展望2021年,经济复苏的态势有望延续,稳定宏观杠杆率的重要性将提高,使债券利率继续面临上升的压力。不过,进入2021年下半年后,信用扩张放缓对经济增长的影响或逐渐显现,债券利率上升的压力或减轻,甚至可能出现利率的拐点。

中国绿色金融创新发展

作为一个发展中的大国,中国一直是绿色发展的推动者、践行者。特别是自党的十八大首次把生态文明建设纳入中国特色社会主义“五位一体”总体战略布局以来,绿色金融逐步成为国家顶层设计的重要组成部分。而《生态文明体制改革总体方案》、“十三五”规划纲要以及党的十九大报告,均提出构建绿色金融体系的要求。

中国经济将稳中趋缓

在宏观杠杆率增长放缓的同时,中国的名义GDP增速开始超过信托收益率。2017年中国的名义GDP增速为11.2%,显著高于同期6.9%的信托收益率。因此,在控制宏观杠杆率的环境下,2017年以来中国经济表现依然亮眼。

货币政策适度宽松 债市走势震荡偏强——债券市场投资策略研判2020年第一季

徐寒飞:请问各位专家对当前中国经济的发展趋势作何判断?国内和国际的主要驱动因素将怎样变化?可能的风险都有哪些?王宇:我们一贯认为,高质量的6%的国内生产总值(GDP)增速完全是可以接受的。总体来讲,我认为2020年中国宏观经济形势与2018年、2019年相比确定性较高,在企稳基础上,将出现一个弱复苏过程。一是通胀中枢有所上移,但总体可控。对于居民消费价格指数(CPI)走势,大家一致认为2020年将会前高后低。

动荡中的分化：美国与中国经济

2016年12月2日,由中国世界经济学会、《国际经济评论》编辑部、中国银行间市场交易商协会、《金融市场研究》联合举办的"动荡中的分化:美国与中国经济"主题研讨会在北京举行。著名经济学者、专家与会,围绕特朗普当选总统后的美国经济与政策走势以及十九大前后中国经济与政策走势两个议题阐述了研判观点。现刊出经发言者本人审定的现场发言整理稿。

我国衍生品市场加快发展正当时

我国银行间市场从一开始时就没有采取西方那种“场外模式”,而是采取了更为接近2008年金融危机加强监管改革之后的市场组织模式,这使我国银行间市场在衍生品发展上具有制度优势。随着我国金融市场化改革的推进,利率波动加大、信用打破刚兑,资产负债结构中有大量利率、信用等基础产品的商业银行和其他市场各方,对利率、信用等衍生品的需求不断增加,由此驱动近年来我国衍生品的深度与广度不断提高。

普惠金融的制度红利和个体机会

普惠金融业务发展有空间与支持，也有风险与挑战。银行要将“政治任务”转化为优质资产，关键在于通过资产挖掘、风险控制乃至组织形式的创新，对零售及小微企业客户资产端定价能力的提升，进而形成可靠的盈利模式。

全方位提升养老投资者体验——养老理财的现有特征及未来可能

2021年9月,银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》。2021年12月,首批试点养老理财开始募集。截至2022年4月10日,共有16只由4家理财公司发行的养老理财产品存续或在售。试点机构通过科学的产品设计,在收益率、手续费、产品结构、投资策略等多方面尽力优化养老投资体验,以期助力国家夯实养老财富储备、完善多层次养老保障体系。