卖空机制与企业高管责任保险购买决策--基于双重差分的实证研究

卖空机制是影响企业经营行为的重要市场机制。高管责任保险作为保障高管权益的关键战略,会受到外部市场环境的影响。本文以2008—2017年我国A股上市公司为研究对象,使用双重差分法考察了影响高管责任保险购买的因素。实证结果表明,卖空机制增加了企业购买高管责任保险的概率。上述研究结论经过内生性和稳定性测试后依旧稳健。进一步的研究发现,卖空机制通过提高企业内控质量、提升高管薪酬待遇,进而增加了企业购买高管责任保险的意愿。综上,本文为识别卖空机制对企业购买高管责任保险的影响提供了部分实证证据,并探讨了卖空机制对企业购买高管责任保险可能的影响渠道。研究结论为高管责任保险购买决策提供了经验证据。