“双碳”目标下数字经济对企业持续绿色创新的影响——基于数字化转型的中介视角

本文基于2011―2019年沪深A股上市公司数据,探讨“双碳”目标下数字经济通过数字化转型影响企业持续绿色创新的内在机理。研究发现,数字经济能够促进数字化转型与企业持续绿色创新,数字化转型在数字经济与企业持续绿色创新之间发挥中介效应。异质性分析显示,在数字经济产业组、非资源型城市组和互联网发展水平高的地区组,数字化转型在数字经济与企业持续绿色创新之间发挥的中介效应更加明显。进一步分析发现,底层技术在数字经济与企业持续绿色创新之间发挥的中介效应高于实践应用发挥的中介效应;数字化转型在数字经济与企业持续绿色实质创新之间发挥的中介效应高于其在数字经济与企业持续绿色策略创新之间发挥的中介效应。经济后果研究表明,企业持续绿色创新能够降低碳强度,且主要体现在碳交易试点地区。

海归高管能促进企业绿色创新吗--基于中国A股上市公司经验证据

基于2014~2019年中国沪深A股上市公司数据,利用高阶梯队理论通过建立回归模型实证检验了海归高管与企业绿色创新的关系。研究发现:海归高管显著促进了企业的绿色创新;海归高管通过提高企业社会责任和研发投入水平两条路径促进了企业绿色创新活动;从宏观、中观、微观视角探究调节机制后发现,在企业绿色创新活动方面,政府质量、市场竞争与海归高管之间存在互补关系,而内部控制水平与海归高管之间存在替代关系;进一步研究后发现,在国有企业、非重污染行业、直辖市地区、高外部监督水平组中,海归高管对企业绿色创新促进作用更为明显;区分绿色创新类型后发现,海归高管对创新要求较高的公司绿色发明专利促进作用更为明显。

影子银行监管优化与企业创新——基于《资管新规》的准自然实验

影子银行在一定程度上弥补了中国正规金融发展不足,但也可能放大系统性金融风险,有悖于宏观审慎原则。本文以《资管新规》政策为准自然实验,选择2015-2021年中国沪深A股上市企业为研究样本,检验影子银行监管优化对企业创新的影响及作用机制。研究发现,影子银行监管优化能够提升企业创新;机制检验发现,影子银行监管优化通过抑制企业金融化、降低投资风险,进而促进企业创新,支持了“影子银行风险观”假说;异质性检验发现,促进效应在国有企业、创新密集度和治理水平低的企业,以及产品市场竞争、影子银行发展和市场化程度较低的地区更为显著。本文不仅证实《资管新规》政策监管有效,还揭开了降低影子银行风险在微观企业创新层面的价值,为国家贯彻落实宏观审慎目标、引导金融有效服务实体经济提供政策启示。