2013中国上市公司会计投资者保护评价报告

2012年以来，A股市场继续低迷，并一度失守2000点关口，面临与宏观经济走势持续背离的。异象”。从上市公司个体来看，会计信息质量不高、治理机制薄弱、内部控制形式化、决策质量低下是形成这一“异象”的深层次原因，直接影响了投资者尤其是中小投资者的保护。北京工商大学投资者保护研究中心于2010年建立了一套指数，从会计信息质量、内部控制质量、外部审计质量、管理控制质量和财务运行质量五个指标评价上市公司的会计投资者保护状况。笔者使用会计与投资者保护评价体系对2012年度的上市公司会计投资者保护状况进行了评价（由于数据截至2013年4月30日，因而报告称为2013年度评价报告），对此进行简要分析。

上市公司外部审计的投资者保护功能及其评价方法

从近二十年来我国证券市场的公司发展实践情况来看．我国资本市场对中小投资者的保护力度严重不足。会计信息质量低下、违规披露等是投资者保护的一大障碍．

会计投资者保护指数:设计原理与评价体系

2011年上半年上市公司“绿大地”的会计舞弊、中小板上市公司的业绩“变脸”以及在美上市的“中国概念股”造假等事件，使人们又一次把目光聚集到会计与投资者保护这一话题上。从会计角度重新审视和评价上市公司的投资者保护的运行过程和运行结果，是一次全新的尝试，其结果对于会计监管的强化、会计制度的完善、外部投资者的决策优化和上市公司的治理改进，都具有重要的实践意义。

会计投资者保护:背景、应用及其展望

随着资本市场在经济发展中扮演着越来越重要的角色，投资者保护也成为影响和促进资本市场发展最为重要的因素之一，而会计在投资者保护中的基础性作用日益凸现，开展会计与投资者保护研究，意义重大。

2015中国上市公司会计投资者保护状况报告

本文从会计角度对中国上市公司2015年的投资者保护状况进行了评价,评价方法为指标综合打分法,评价对象为截止2015年4月30日的所有A股上市公司,共2 621家。评价结果显示,总体上看,2015年的会计投资者保护程度为54.54分,比2014年略有上升,外部审计质量和财务运行质量较强,会计信息质量、内部控制质量和管理控制质量较弱。从行业来看,传统制造型企业下滑、科技创新型企业上升;从地区来看,东部发达地区继续领跑、西部地区依然低下;从控制人特点来看,国有优于民营、中央优于地方。

内部控制的投资者保护机制评价——基于深圳高速公路股份有限公司的分析

2011年1月21日，北京工商大学“会计与投资者保护”项目组和北京工商大学投资者保护研究中心共同发布“2010中国上市公司会计投资者保护指数”。深圳高速公路股份有限公鄙以下简称深高速）名列该会计投资者保护指数前茅。本文拟通过对深高速案例的分析，剖析内部控制；对投资者保护作用的机理。

简析内部控制的投资者保护机制及构建

内部控制萌芽于内部牵制思想，自其起源之初，在投资者保护方面就具有天然的优势。内部牵制最早产生于国家和政府对财产的管理，财产具体使用与管理者并非真正意义上的所有者。

从会计100股价指数看投资者保护的重要性

从上市公司的角度看，会计信息质量不高、管控机制薄弱、内部控制乏力和财务运行效率低下是出现财务舞弊案的深层次原因，直接影响了投资者保护，也给公司价值造成极大损害。因此，用一套科学客观的投资者保护评价指标来揭示和分析问题的症结，是除法律和监管外的促使中国上市公司重视投资者保护的又一利器。将这一评价指标构建为股价指数后，其走势可以清晰地反映出投资者保护对上市公司、相关监管机构和广大投资者的重要性。

财务管理的变革:以财务管理的要素结构为基础

财务管理的要素结构主要囊括管理的目标、管理的主体、管理的对象以及管理的方式。随着社会的不断发展,很多领域都发生了许多显著变化,而财务管理的变革就主要表现在以上这些要素上,企业唯有把握好变革的总体趋势,了解要素结构的变化才能使得其财务管理更加完善,达到新的层次水平。

国有资产管理:从管资产到管资本

十八届三中全会对如何完善国有资产管理体制提出了明确的要求，要由过去的管资产为主向以管资本为主转变。通过加强国有资产监管，改革国有资本授权经营体制，组建若干国有资本运营公司，支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司。无论是国有资本运营公司还是国有资本投资公司，其主要职责是进行资本经营，而资产经营则由他们所投资的企业进行，这些企业要尽可能地进行公司化改造，对于自由竞争的行业主要向混合所有制的公司制企业转变。这一变化对于进一步完善国有资产管理体制有着极其重要的作用。

谈谈《企业财务通则》的本质

1992年，我国颁布了《企业财务通则》（以下简称《通则》）和《企业会计准则》，两者的出台表明我国企业财务与会计领域的改革进入了一个与市场经济接轨的新阶段。2007年1月1日，《通则》经过修订再行实施。

整合预算:基于预算的岗位设计

整合预算不仅要把企业的所有作业与预算体系有效地连接起来，而且必须把预算体系与企业的所有岗位有效地连接起来，为了实现这种连接，必然要将企业的所有作业与企业的所有岗位有效连接，因为作业必须靠每个岗位的员工才能进行。这样，岗位进行作业，作业完成预算，从而实现了预算目标与完成预算目标主体的有效整合。

整合预算:责任、权力、利益有效配置的方式

根据企业契约理论，企业是一系列相关契约的组合，而任何一个契约都表明了契约相关各方的权利义务关系。设立公司制企业是由政府、所有者、经营者和员工之间形成的一种契约组合，这种契约组合规定了形成公司有效运转的必不可少的四个要素（政府提供环境要素、所有者提供物质要素、经营者提供决策要素、员工提供执行要素）的提供主体的各自的权利义务，这种权利义务关系主要在公司章程中得以载明，这组契约是公司运行的前提。

两权四层次分离:出资者系列与经营者系列

所有权与经营权的两权分离是一个整体的概念，伴随着经济社会的发展，所有权与经营权分离的内涵不断深化，外延不断扩展。时至今日，两权分离进一步拓展至两权四层次分离，相应形成了出资者系列与经营者系列，正是这种分离以及所形成的两个系列，使得所有者与经营者的委托受托关系也相应发生变化。

整合预算:企业资源的有效配置

为了实现目标利润，企业必须开展各种经营管理活动。进行任何经营管理活动一方面有助于保证企业目标利润的实现，另一方面必须要耗费企业的资源。为了有效地组织和分配资源于各项经营管理活动之中，企业必须选择一种科学合理的资源配置机制。从宏观经济层面看，全世界已采用过两种主要的资源配置机制：一是计划机制，在我国建国初始以至之后的近三十年主要采用的就是这种资源配置机制，这种机制主要采用行政手段，依靠政府的国民经济计划组织和配置全社会的资源，具有极强的行政性；二是市场机制，这种机制主要存在于市场经济国家，我国在改革开放后也采用了这种机制。市场机制主要是利用市场供求关系的变动，自发调节全社会的资源配置方向和配置结构，市场是一只无形的手，可以根据供求关系的变动有效配置全社会的资源，具有极强的自发性。

整合预算与预算整合的融合整合预算与预算整合的融合

无论财务预算还是全面预算，之所以能成为企业管理的一种重要的实现形式，主要在于它具有整合的功能。在以分工为基础的企业运行中，分工越细，协同的重要性程度越高，为了实现这种协同，预算是一种最为有效的方式。但是，要实现预算的整合，必须要将企业的生产经营活动整合到预算的要求上，从而使预算的整合功能能够有效地发挥。整合预算与预算整合两者的关系是：前者是后者的前提，后者是前者的目的。

整合预算:基于预算的流程再造

一、流程的自然属性：基于“科层制管理”的流程设计的出发点 企业的流程可分为要素流程、业务流程和管理流程，这种分类方法更多的是考虑流程的自然属性。流程的自然属性更多是反映流程的对象物的特性要求，流程的对象物从初始状态至完成状态意味着流程的对象物的特性将发生根本的变化。

两权分离与出资者财务

在两权分离的公司制企业，一方面，必须确保在对外关系中公司法人财产所有权的独立性和完整性；另一方面，也必须确保在对内关系中明确地界定出资者的所有权与经营者的经营权的合理边界，实现经营者所承担的经营责任与履行这种责任所必要的授权的有效匹配，同时，也能保证经营者作为公司的法定代表人在对外关系中能够依法独立地行使法人所有权权利。

所有权与经营权:本质和形式

出资者财务与两权分离有着密切的关系，两权分离是出资者财务的形成基础。要准确理解出资者财务须深刻把握所有权与经营权的本质和形式，特别是两者的边界。只有这样才能从出资者角度划定好与经营者在财务权利上的边界，

两权分离:作用与问题——出资者财务的形成

不同于传统的企业财务，出资者是一个独立于企业之外的财务主体，它进行的财务管理是出资者财务管理，即出资者为了资本保全和实现资本增值而进行的财务管理。出资者财务管理的主要内容是监管资本的运用、调整资本结构及处理利益相关者的财务关系。通过这些财务活动及其所体现财务关系的管理，目的是实现资本报酬最大化。“理论讲堂”栏目从本期开始将刊发系列文章，对“出资者财务”理论作较系统的阐述，希望对读者有所裨益。