论外商直接投资对我国经济的影响

改革开放以来,外国直接投资对我国的经济发展功不可没,对我国的国际收支、就业和收入、生产能力的形成都发挥了重要的作用。但是,它也一定程度造成了对我国市场的垄断以及对我国民族企业的挤压。我国大规模引进外国直接投资的初衷之一,是以市场换技术。30年过去了,中国引进外国直接投资的数量在发展中国家中名列前茅,但并没有从中获得先进的技术。可见,外国直接投资可以使东道国得到一般的技术,但不可能得到核心技术。发达国家企业的直接投资一旦在东道国形成市场垄断,将长期对东道国的经济产生极为不利的影响:既损害了消费者的利益,又导致经济效率的损失。如果发达国家的企业在东道国企业中占有较大的比例,它将对东道国经济稳定造成不利影响。应该指出,我国的经济条件与改革开放初期相比已经发生了很大的变化,应该根据30年来外国直接投资对我国经济影响的客观评价,重新审视我国对外商直接投资的政策。

论美国金融危机的原因及其影响

2007年和2008年美国金融危机是1929年以来最严重的一场金融危机。这场危机波及到美国的抵押贷款业、投资银行业、保险业、银行业,并导致美国经济的衰退。但是,美国政府在21世纪的作用与1929年不可同日而语,美国的金融危机不会导致美国严重的经济衰退。然而,美国的金融危机通过进出口的环节对我国经济产生了严重的不利影响。美国金融危机的直接原因是美国虚拟经济的过度扩张以及美国政府对金融部门的监管失当。美国金融危机给予我们的启示是深刻的,我国政府必须要加强对虚拟经济的监管,同时要注意调整过于依赖净出口的经济增长结构。

中小企业成长的机遇

2004年6月25日，中小企业板在深圳证券交易所开盘了。尽管它与某些人心目中的期望还有着较大的差距，仅仅是主板市场中的一个“板块”，还不是一个独立于主板市场之外的二板市场，仍面临着许多有待解决的问题。但是，它的启动毕竟标志着我国多层次股票市场建设的开端，成为我国中小企业发展的一次难得的机遇。

专业化、机构化与美国的创业投资--KPCB的成功经验及对我国的启示

本文以美国最著名的创业投资机构——KPCB为案例,剖析了创业投资过程中组织制度和退出机制,指出有限合伙制之所以占主导地位,在于它从人力资本角度解决了创业投资家人力资本的定价问题,为创业投资家提供了强大的激励。同时,美国资本市场的IPO机制为创业投资提供了最佳退出渠道,为创业投资家带来巨额收益,从而形成创业资本的良性循环。