虚拟货币:一场失败的私人货币社会实验?

自2009年比特币诞生以来,全球范围内出现了几十万种虚拟货币,形成了一场蔚为壮观的私人货币社会实验。本文从虚拟货币执行货币职能及实际效果两个维度对这场私人货币实验进行评价:首先,揭示虚拟货币技术方面存在的缺陷,包括容量小、速度慢、成本高等,并解释为什么虚拟货币无法成为公众大规模使用的交易媒介;其次,结合虚拟货币的特性(内在价值不确定性、洗钱内在风险等)分析虚拟货币为何成为投机、欺诈和洗钱的重灾区。本文研究认为,尽管虚拟货币带来的技术创新对经济模式和社会格局具有重要积极作用,但从货币职能视角来看,截至目前这场私人货币社会实验是失败的。虚拟货币的失败,证实了主权货币国家对其进行干涉和监管的必要性,而国际上同样已就虚拟货币的反洗钱标准达成了一致。

虚拟货币洗钱问题研究:固有风险、类型分析与监管应对

虚拟货币洗钱问题日益突出,引起了国内外监管机构的高度关注。但目前对该问题的研究较少,对虚拟货币洗钱手法也没有进行类型化总结。本文分析了虚拟货币洗钱固有风险的来源与特征,并对利用虚拟货币洗钱的方法进行了类型化总结。虚拟货币固有风险主要源于区块链的去中心化安排和点对点交易方式。其固有风险的特点包括:匿名性可以隐藏交易主体身份,点对点交易可以规避监管,非面对面交易增加交易监测难度,交易无国界导致其容易游离于各国主权监管之外,交易方式多样便于隐秘资金链条。我国利用虚拟货币洗钱的手段简单直接,并未刻意使用过于复杂的隐瞒、掩饰技术;而国际上常用的洗钱方法相对复杂和专业,包括暗网洗钱、混币洗钱、利用监管洼地洗钱、分层洗钱、金钱骡子洗钱五种。按照2019年金融行动特别工作组制定的国际反洗钱标准,一国或地区可以自主选择禁止或允许虚拟货币,如果禁止则必须有效打击,如果允许则必须有效监管。在政策层面,我国应当密切关注有关洗钱方法的变化,进一步打击非法交易所,以切断交易渠道;同时注意利用国际反洗钱合作机制获得国外合法交易所的反洗钱信息,以增强打击跨境虚拟货币洗钱的有效性。

虚拟货币的国际监管:以反洗钱为起点走出自发秩序

虚拟货币诞生已逾十年,其并未对现有法定货币体系造成冲击,因此,主要国家货币当局并未对个人持有并使用虚拟货币进行禁止。同时,由于虚拟货币是否适合普通投资者并没有定论,主要国家证券监管当局也并未正面注册或审批任何一种面向公众投资者发行的虚拟货币或与其挂钩的金融产品。但是,投机、欺诈和严重的洗钱问题促使各国当局不得不以实质性手段回应关切,在金融行动特别工作组(FATF)推动下,2019年各国当局首先就虚拟货币反洗钱监管达成了共识,全球范围内的虚拟货币的监管框架正式形成,从根本上改变了行业自发生态。但反洗钱监管规则仅限于区块链外部活动时的洗钱预防问题,虚拟货币的链上治理将是下一个阶段监管的核心问题,也是挑战性最大的问题。