吉林玉米中心批发市场与大连商品交易所玉米跨市套利投资分析

中国饲料工业协会白美清会长曾经多次提及,饲料企业要做好期货套期保值工作。从本期开始,一个新的栏目——《期货天地》要与读者见面了。这个栏目由中国饲料工业协会信息中心和北京香塘伟业投资管理有限责任公司合办,旨在为饲料企业化解“原料行情跌宕起伏,价格居高不下”的迷思提供一个优质平台。作为新栏目,《期货天地》欢迎您的建议,欢迎您的来稿,您的关注和参与是编者更好服务的基石。

创业企业定价的复合实物期权模型

本文假定创业企业所进行的新产品或者新商业模式的研发未来会为企业带来现金流量,并且由于专利权保护,该创业企业在产品市场中将获得寡占地位。创业企业一项新产品或新商业模式成功研发代表企业的潜在增长价值,在本文中假设创业企业价值即为其潜在增长价值。其市场全部价值G_H可以理解为一个实物增长期权G_X加上一个用于营销资本投入的交换期权G_M,本文在理论上首次推导出三随机参数下完整的创业企业复合实物期权方式的定价模型。