基于任务驱动的五位一体生产实习(集中)教学模式研究——以经管类金融专业本科生为例

研究在分析生产实习(集中)教学现状的基础上,提出基于任务驱动的生产实习(集中)五位一体教学模式;并以北京航空航天大学金融专业"中航信托股份有限公司实习队"集中生产实习为例对该模式的应用及其效果进行了总结和剖析。研究表明:采用建构主义理论下的任务驱动教学法对生产实习(集中)进行教学设计与管理,通过创设以学生为中心的学习环境与学习任务教学设计,不仅可以提高实习效果,而且可以培养学生的探索与创新能力。

公司理财与投资学金融建模辅助教学改革研究

结合《公司理财》和《投资学》课程理论教学特点以及作者在教学中的体会,分析了金融建模教学在以上课程课堂教学中的意义,并探讨了以Excel为主要工具进行金融建模教学的可行性、总结了具体的教学内容、给出了教学模式建议以及注意事项。借助金融建模辅助教学过程的课堂教学设计,不仅可以提高教学效果,加深学生对相关理论的理解、认识和记忆,而且能够培养和训练学生实际操作技能,得到了学生的充分认可。

商业银行贷款定价体系的理论研究

贷款定价方式与策略不仅会影响银行的赢利水平和市场竞争力，以及银行的资产质量与客户结构，更会直接影响着货币政策传导。本文介绍了国内外商业银行贷款定价体系的理论研究成果，并进行了简要的评述。

国际金融系统风险的放大与传导:对冲基金在金融风暴中的作用

作为国际热钱的代表,对冲基金在2007～2008年金融风暴中究竟起了怎样的作用?本文首先分析了对冲基金在危机中"去杠杆化"操作的原因及后果;通过构造1171家美国上市银行加权平均投资组合,以其月度收益率作为美国银行业代理变量,采用1994～2008年对冲基金月度数据进行经验论证。研究发现:第一,对冲基金"去杠杆化"放大了系统风险;第二,对冲基金全行业具有杠杆效应的一致性;第三,对冲基金的收益水平与美国银行业紧密相关,因此,对冲基金的行动是资本市场剧烈波动的影响因素,向美国银行业传导了系统风险,推动了金融风暴的形成。最后,本文提出加强对冲基金监管的思路。

产权结构与商业银行贷款中的风险行为

产权结构是集中反映当前中国银行业公司治理特征的重要变量。基于我国14家代表性商业银行1994～2004年的面板数据,本文实证检验了产权结构差异对银行贷款中风险行为的影响。分析结果表明:在放贷过程中,非国有银行比国有银行更加谨慎,上市银行比非上市股份制银行更为谨慎。此外,国民经济的持续增长显著增加了商业银行贷款中的风险行为。银行贷款风险对存贷利差的变化并不敏感,对此尚未完成的利率市场化进程可作为部分解释。

中国股票市场波动率分解及长期趋势研究

Campbell等(2001)为实证研究市场的长期趋势特征提出了市场波动率分解模型,其特点是将波动率按成因进行分解并且该分解不依赖于β系数。采用该模型,本文将我国股票市场1991至2004年的波动率实证分解为市场波动率、行业波动率和公司波动率,研究了我国股票市场三种波动率的长期变化趋势。与美国市场相比(美国市场1962至1997年间市场和行业波动率保持稳定而公司波动率增长了一倍),本文的实证结果表明:我国市场1991至2004年间市场、行业和公司波动率均存在显著的下降趋势;表现出了与国际市场不同的趋势特点;随着时间的推进,我国股票市场在不断成熟、市场效率不断提高。进一步的研究表明,1998年后我国股票市场中市场波动率最大,公司波动率略小,而行业波动率则远小于前两者。本文的研究结论将为政策制定者和投资组合风险管理者提供宏观借鉴,我国投资风险管理的战略重点首先应对冲市场风险,其次分散公司风险。

基于Excel的投资项目风险模拟分析

借助蒙特卡洛模拟分析方法,在考察投资决策变量(如销售量、销售价格、单位变动成本等)概率分布规律的基础上,对目标变量投资项目净现值的取值情况进行大量随机试验,获取相关风险分析的统计信息,为投资决策提供有力支持。而Excel的运用,使得快速取得随机试验结果成为可能。

公选课《证券投资学概论》教学改革探索与实践

结合高校公选课教学特点,借助信息技术资源进行课程教学内容重构,以北航公选课《证券投资学概论》课程为例,探索基于混合学习的高校公选课程教学模式,研究和创新课程教学设计路径,以期提高公选课教学质量和效果。借助混合学习环境下以学生为中心的课堂教学设计,不仅提高了教学效果,加深了学生对概念的理解、认识和记忆,而且培养了学生探索与创新能力。在积极探索公选课课堂教学法基础上,提升了公选课在选修同学心目中的吸引力和魅力。

基于建构主义的《投资学》课堂教学设计与研究——以“债券价格利率敏感性分析”为例

结合《投资学》课程理论教学特点以及作者在教学中的体会,分析了建构主义在《投资学》课堂教学中的作用,并以"债券价格利率敏感性分析"教学中的两个重点概念:久期和凸性为例,采用建构主义理论的支架式教学法进行了课堂教学设计与研究。通过建构主义环境下以学生为中心的课堂教学设计,不仅提高了教学效果,加深了学生对概念的理解、认识和记忆,而且培养了学生探索与创新能力。

我国不良资产处置实证分析

银行不良资产问题的解决不仅直接关系到银行的发展,而且关系到国有企业的改革乃至金融体系的稳定和整个社会经济的健康成长.在我国金融市场蓬勃发展的前提下,研究适合我国金融环境中应用的不良资产处置方法对我国的不良资产处置工作具有积极的指导意义.

中国金融开放的路径选择和风险防范

我国金融开放至今已40余年。党的十八大以来,新一轮对外开放步伐加快,本轮金融开放具有高水平、高质量、全面开放的特点。党的二十大进一步指出,坚持高水平对外开放,加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。本文在系统梳理我国金融开放发展历程和现状的基础上,总结了我国金融开放的趋势特点,并展望未来金融进一步开放的发展前景、开放路径和重点领域。通过研究发现,尽管金融开放能够带来金融机构市场化竞争、降低企业融资依赖和提高公司治理透明度以及在长期来看提高宏观经济产出等好处,但这些好处的实现,需要一定的政治经济环境支持。如果尚未客观评估开放条件就贸然实行金融自由化,短期来看可能会给金融系统稳定性造成冲击,甚至会带来金融危机。因此本文建议:第一,坚持和加强党对金融工作的领导;第二,有序推进金融开放,把握开放节奏;第三,监控跨境资本流动,必要时实行外汇干预;第四,完善金融监管配套制度,健全宏观审慎微观监管“两位一体”的监管框架;第五,保持稳定且独立的货币政策;第六,提高人民币国际化水平,完善人民币离岸在岸市场秩序。

欧洲金融稳定的薄弱点在于非银部门

未来欧洲银行业可能继续承压,不过出现系统性银行业危机的概率较低。但欧洲的非银行金融机构仍然具有较高的脆弱性,是未来欧洲金融稳定的薄弱点。欧洲大规模的财政和货币政策退出带来资产价格重估,催生了银行业流动性危机。由于欧洲通胀压力高于美国,货币紧缩尚未结束,这将引发政府债务压力上升、金融机构资产端的债券亏损和负债端的存款流失,欧洲金融风险还存在不确定性。

城市商业银行股权结构与绩效关系及作用机制研究

中国城市商业银行的股权结构具有明显的地方政府直接或通过一致行动人参股的特点,研究这种股权结构与银行绩效之间的关系及其作用机制具有重要意义。本文以2006—2010年间我国非上市城市商业银行为样本,从样本银行网站和金融时报采集数据,设置虚拟变量,构建多元回归模型,实证分析了地方政府、地方融资平台与地方城市商业银行的股权结构、信贷结构、绩效关系及传导机制。本文认为,从短期看,地方城市商业银行背靠政府这一特殊股东,有利于保证其初始成长。但因为地方政府可能出于地方利益和官位升迁的特殊考虑,存在掏空地方城市商业银行的欲望和能力,因此从长期看,应当改变地方政府对城商行的控制局面。同时,要拓宽地方政府融资渠道,完善融资平台运行机制,保证融资平台的还款来源,控制地方金融风险。

迪拜和阿布扎比金融发展对横琴的启示

本文梳理了迪拜和阿布扎比的金融发展历程,重点分析其"自由区"制度实施以来的战略发展脉络,并与横琴金融发展现状进行了比较。分析结果显示,阿布扎比作为功能性区域金融中心,更贴近横琴新区金融布局,在区域金融领域的战略目标、发展步骤以及可操作性实施方案上可为横琴新区金融发展建设提供参考。通过分析,本文提出若干具有可操作性的政策建议,包括横琴新区的金融发展应从差异化产品与目标客户入手,优先配套金融基础设施,充分利用特区立法权等。

不完全理性、投资者情绪与封闭式基金之谜

本文的主要贡献在于运用不完全理性投资者的情绪解析中国"封闭式基金之谜",并且论证投资者情绪是资产定价的重要因素。首先通过国内数据检验封闭式基金价格的过度波动说明国内投资者的不完全理性;其次提出了对LST(1991)的改进方法,通过提出假说与统计论证,解释了尽管国内封闭式基金的投资者结构与美国的不同,却有和LST类似的实证结果;进而利用其他反映情绪的指标间接证明封闭式基金折价是情绪指标;最后,检验情绪对市场收益的长期反向影响(长期收益反转)和情绪对短期市场收益的正向影响(短期收益惯性),论证了投资者情绪是资产定价的重要因素。

外资银行进入与中国商业银行特许权价值

本文采用托宾Q方法度量了1999～2006年中国上市银行的特许权价值,并运用计量模型检验外资银行进入与中资银行特许权价值的关系。研究发现,以资产份额和数量份额表示的外资银行进入程度与特许权价值显著正相关,特许权价值提高意味着银行冒险动机减弱,所以外资银行进入客观上促使中资银行以更审慎的态度控制风险行为,以求获取有利的竞争地位;与资产份额相比,外资银行数量的增加对银行特许权价值的影响更为显著;在当前阶段外资银行参股对国内银行特许权价值还未产生显著影响;此外,银行特许权价值还与市场集中度及银行自身经营状况密切相关。

中国产业层面的石油风险关联

本文从产品市场和资本市场的结合上探讨了中国各行业的石油价格风险。首先应用投入产出直接消耗系数表分析了随油价上涨价格波动较大的产品部门,进而利用加入了油价因素的两因素模型分析了国际油价波动对中国各行业股票收益率的影响。得出的主要结论为:第一,除了市场因素的影响外,油价因素对中国部分行业的收益率存在影响;第二,石油化工制造业存在显著的正油价敏感性,建筑行业存在较为显著的负油价敏感性。

中国证券市场随机游走实证研究

本文运用分形市场假说的重标极差(R/S)分析方法,分析了中国证券市场日收益率的分形市场特征,结果表明我国证券市场价格并不完全服从随机游走,而是存在较大程度的序列相关,因此证明传统的技术分析手段在我国证券市场是有效的。本文还将不同时间增量与其对应的R/S统计量进行了逐步回归,从而更易于直观地发现赫斯特指数的变化趋势,并量化证券价格的随机游走特性。

区块链技术下央行数字货币的可行性研究

区块链技术背景下,数字货币发展迅速,经过十年的发展,当前市场上出现了数字加密货币、稳定币以及正在研发阶段的央行数字货币三类数字货币,并且数字货币也已成为投机炒作的重要产品。然而,数字货币技术快速发展的背后也产生了很多风险。基于当前数字货币市场上存在的风险,从风险防范角度上对央行数字货币的可行性进行研究,分析发现央行数字货币是数字货币发展的必然趋势,在技术路线选择上央行数字货币也不会拘泥于区块链技术。