资产证券化的会计处理

资产证券化涉及交易发起、结构设计、发行以及存续期间管理等多个环节，在整个交易过程中，会计师能提供包括基础资产财务尽职调查、现金流模型分析、会计和税务咨询、服务机构合规和内控鉴证、基础资产业绩验证和特殊目的载体审计等各类服务。因此，会计处理问题是资产证券化过程中非常重要的工作，针对资产证券化过程中的会计处理工作进行实务性分析意义重大。

我国企业年金税收优惠政策的效果评估

税收政策在构建多层次养老保障体系中具有重要作用,通过调节税收政策,可以调节国家、企业和个人所负担的养老责任。我国养老保障体系以基本养老保险为主,企业年金等补充养老保障还未发挥出其应有的作用。国际经验表明,税收优惠政策是私人养老金发展的重要推动力。借鉴国际经验,本文结合我国企业年金的税收制度安排,模拟测算税收优惠政策对个人养老和政府税收成本的影响,结果显示税收优惠政策给政府带来的财政收入损失很小,对个人的养老保障作用很大,不同收入的人群获益程度不同。根据测算结果,本文提出了相应的政策建议。

未来十年:中国经济的转型与突破

未来10年对中国来说是最重要的10年。中国经济需要在转型中实现增长,在增长中加速转型。本文从"中国经济的推动力在哪里"入手,以世界政治经济形势为背景,以发达国家经济发展史为鉴,深入探讨中国经济如何实现进一步增长,如何在增长中加速转型的问题。本文认为,实现中国经济的增长与转型要解决两个方面的问题:一是加速并完成中国的重工业化;二是帮助中国经济发现战略新兴产业,并在全球对于战略新兴产业的竞争中占据一席之地。前者是中国经济存量的整合,后者是中国经济增量的发现。文章以世界发达经济体的资本市场为鉴,从发达国家的产业经济、社会福利以及新兴产业的崛起等多个角度,阐述了一个完善、强大、监管有力的资本市场在推动经济增长与转型中起到的重要作用。并在此基础上,进一步提出了中国资本市场改革发展的重点任务。它们是:完善资本市场体系、加强资本市场的有效监管、强化投资者的保护机制和加快金融从业人才的培养。

“对症下药”促小微企业健康发展

我国目前正处于由投资拉动（要素投入）经济增长向创新驱动（全要素生产效率提高）经济增长的转型过程中，“稳增长、调结构、促改革”是现阶段经济发展的主要任务。经济转型和产业升级依赖技术进步和要素生产率的提高，而进步和提高恰恰来源于创新。多国经验表明，小微企业在促进创新方面具有非常重要的作用。

荷兰鲜花市场的市场化奇迹

1995年，我到芝加哥大学商学院学习的时候，一位经济学教授讲过一个鲜花市场的故事，我记忆犹新。 他说在荷兰有一个全球最大的鲜花市场，叫阿斯米尔鲜花市场，有200个足球场大，还是室内的。我1997年在伦敦工作了半年，还专门找了个周末飞过去看了，确实非常壮观。

关于多层次资本市场体系的十点思考

本文最初完成于2012年1月，为其时作者思考多层次资本市场体系时所形成的一份内部研究报告。目前，新三板建设已经推向全国，四板建设也在各地有序推进，现将原文作少量修改予以发表，以期对正在推进的多层次资本市场建设工作有所参考和借鉴。本文讨论的多层次市场特指股权类市场。

推进期货品种上市的注册制改革

经过二十多年的探索,我国期货市场取得了长足进步,市场规模显著扩大,功能稳步发挥。党的十八届三中全会提出,"使市场在资源配置中起决定性作用""健全多层次资本市场体系",刚刚发布的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》也提出要推进期货市场建设。未来期货市场的改革与发展,需从多个维度展开,比如提高期货品种的上市效率、推进战略性期货品种上市、扩大期货市场对外开放等,其根本目的则在于提升我国期货市场的国内外影响力,更好地服务实体经济发展。

证券发行上市制度国际比较与启示

本文对美、德、英、日及中国台湾地区的发行上市制度进行了比较研究。作者认为,通过借鉴国际和地区上市制度经验,我国证券发行制度的后续改革应采取渐进而温和的方式,中国国情与国际惯例相兼顾的原则,分阶段转向注册制。

税收递延后的企业年金就是中国版的401(k)计划吗

我国企业年金计划建立于2004年,总体发展比较缓慢。美国的401(k)计划建立于20世纪80年代初,已发展成为美国养老金体系的中流砥柱,也极大地推动美国资本市场发展。2013年12月,我国财政部、人社部及国税总局发布了企业年金个人所得税递延政策。本次政策的出台是否意味着中国版401(k)计划的成型?我国企业年金计划能否像401(k)计划一样发展壮大?本文试图通过对两者的对比分析解答该问题。

关于多层次资本市场体系的十点思考

本文最初完成于2012年1月,为其时作者思考多层次资本市场体系时所形成的一份内部研究报告。目前,新三板建设已经推向全国,四板建设也在各地有序推进,现将原文作少量修改予以发表,以期对正在推进的多层次资本市场建设工作有所参考和借鉴。本文讨论的多层次市场特指股权类市场。

借鉴国际经验 构建多层次资本市场评估体系

健全我国的多层次资本市场体系,需要借鉴国际经验建立一套完整的量化评估体系,科学地衡量目前我国资本市场的发展程度。本文借鉴了世界银行和国际证监会组织的评估框架,通过市场深度、广度、效率、稳定性和监管有效性五个维度对我国资本市场的现状进行了'量化体检'。我国资本市场由于发展时间较短,且建立于经济体制转型的大背景下。

我国多层次商品市场发展蓝图

建设多层次的大宗商品市场体系事关经济转型的平稳开展。本文从建设这样一个市场体系的意义入手,分析了构建多层次大宗商品市场的理论框架和目标,最后为我国多层次商品市场的发展描绘出一幅绚丽蓝图。当前,我国大宗商品市场按层次大致可以划分为期货(场内)市场、现货市场以及近年来迅速成长起来的场外衍生品市场,即地方商品交易所和一些金融机构所从事的商品衍生品业务。虽然。

强制积累与市场选择的结合 香港强积金制度实施效果与借鉴

着力发展和完善强积金制度,对香港资本市场的发展和社会经济的持续繁荣起到重要的稳定作用。虽然香港的情况与内地有诸多不同,但依托资本市场建立养老保障体系的顶层设计思路,对内地养老保障制度及投资运作模式有重要的借鉴意义。2000年,中国香港开始实施覆盖全港的强制退休保障计划——强积金制度。从三支柱养老金模式的角度来看。

推动养老金改革与资本市场发展的良性互动

当前,我国经济尚处于较快增长阶段,应该抓住这一时间窗口,及时厘清政府、企业、个人的养老责任,建立当今世界主流的三支柱养老模式。本文通过分析我国现行养老金体系存在问题,提出养老金制度改革及其投资管理的建议与思路。我国社会统筹与个人账户相结合(即企业和个人分别缴纳工资收入的20%和8%。

境外股权众筹监管启示

我国的股权众筹行业正在经历快速发展,其在解决中小微企业,尤其是创业、创新企业融资难的问题上日益发挥出积极作用。与实践相呼应,股权众筹也正在引起监管层面的重视。2014年11月19日召开的国务院常务会议提出"开展股权众筹融资试点";12月18日,中国证券业协会就《私募股权众筹融资管理办法(试行)》向全社会征求意见,这意味着我国股权众筹发展将有规可依。围绕着未来我国股权众筹的规范化发展,本刊特别组织专题,从不同视角解析问题,并就制度建设建言献策。

综合经营的国际经验及启示

自2006年"十一五"规划提出"稳步推进金融业综合经营试点"以来,我国不同形式金融控股公司逐步形成,产融结合型集团日益增多,交叉性金融产品加速发展。综合经营协同效应逐步显现的同时,如何识别并防控金融机构的风险成为中国金融业能否由大变强的关键,在国际金融竞争日趋激烈、国内金融市场化逐步深入的当下,这一点尤为凸显。为此,本刊编辑部约请业界有关专家从多个视角进行探讨。

国际场外市场分层经验与启示

市场所处不同发展阶段和外部环境的差异,决定各场外市场分层标准选取的差异化,可分为以财务指标为主、以信息披露为主和二者有机结合三类,而分层标准的选取又反作用于场外市场的后续发展路径。本文从国际场外市场分层经验着手,聚焦纳斯达克的市场分层设计,以期为现阶段我国股转系统的分层制度提供参考。

“众筹融资”引领新金融

众筹(Crowd Funding)一词起源于美国,指普通大众以互联网为平台,集中单个资金用来支持某个项目或组织。众筹融资是互联网金融创新的重要形式之一,是未来新金融领域最具潜力的模式。按照募资的形式,众筹可大致划分为四类模式。第一是'捐赠模式',个人以捐款、慈善、赞助的形式为项目或企业提供财务资助,不求实质性财务回报。典型的例子有赈灾救助、政治选举。

资产管理行业的机遇与挑战

改革开放以来,经济社会的繁荣稳定带来居民财富的快速增长,为我国资产管理行业的蓬勃发展创造了有利条件。过去30年,我国GDP增长了178倍,而总储蓄余额增长了1619倍。在抗通胀的压力和房地产投资的财富效应下,居民理财需求激增。

未来十年:中国经济的转型与突破

正在未来10年左右的时间内,中国经济将怎样实现转型和突破,以及在这样一个宏观背景下,中国资本市场的改革与发展。美国人应该真正害怕中国什么2011年9月27日,美国《华盛顿邮报》发表了一篇文章,它有一个非常吸引眼球的标题:《美国人应该真正害怕中国什么》。文章配了一张照片,是一个在天安门广场的中国人,戴着一付京剧脸谱面具,藏在一面巨大的五星红旗后面。这篇文章的标题和配图的隐喻是。