美国次贷金融衍生产品结构与风险传导路径

美国源于次贷支持证券的金融危机是百年一遇的危机。本文认为次贷金融衍生产品,呈现类似扇型的结构具有典型的风险传导路径。这种结构便于风险的累积、扩大和传递,是金融危机的根源。本文探讨了美国次级抵押贷款资产证券化产品的风险特征,并提出有力的监管措施。

巴塞尔协议Ⅲ周期缓冲资本监管框架分析

本轮危机中金融市场的信用和流动性瞬闯发生逆转，危机冲击遍及整个银行系统、金融市场和实体。在危机中，市场参与者以顺周期方式行事，通过各种渠道放大了冲击，银行体系的顺周期效应造成市场和监管失灵。巴塞尔资本协议引入一系列措施，使银行对顺周期动因更有弹性。这些措施将有助于银行体系成为冲击的吸收者，而不是金融系统以及更广泛的经济风险的传导者。

重建资产证券化资本监管新框架

由于美国的次贷证券化产品结构复杂，高度关联，风险不断地被复制到各种产品中传递，最后酿成全面的金融危机。危机中暴露出监管的问题是新资本协议制定过程中没有预料到的。目前巴塞尔委员会对新资本协议进行了修正，重建资产证券化新增风险的资本框架，新的措施引领了全球对资产证券化监管的新浪潮。

基于VAR模型的影响我国市场化利率的因素分析

本文阐述了市场化利率对我国经济发展的重要意义,通过建立VAR模型分析了影响我国市场化利率的因素,认为汇率、通胀水平、货币供应量对我国市场化利率有着较为显著的影响。

中国股票泡沫实用检验法的研究

本文试图建立一套简便、精确且实用的方法来测度中国股票泡沫的程度,并划分出股票市价的价值区间以便分清股票价值的结构。以最大理性价值为核心,本文选定公司自由现金流贴现模型作为主要研究模型,并完全从中国股票市场的特性出发建立了适用于中国市场的参数计算体系。利用本文得出的模型对样本进行计算后清楚地划分出零增长价值、预期增长价值和机会价值的区间,通过对上证指数的反计算抓住了2007年10月以来的泡沫过程。