华夏银行投资银行部总经理朱永利:金融科技助力债券市场创新发展

近年来,我国债券市场规模不断增长,截至2019年5月,债券总存量约有90万亿元。债券市场创新发展的不断深入推进,离不开金融科技的支持。科学技术快速发展对金融行业的驱动,已经从金融业务本身向金融服务体制方向拓展。金融科技在债券市场的应用起步虽然相对较晚,但已经基本实现了债券市场基础设施建设的科技化,建成了多个重要系统,如非金融企业债务融资工具注册信息系统、中央债券综合业务系统、本币交易系统等。金融科技已经嵌入到债券市场运行的不同部门、不同机构、全部业务流程的各个环节,进一步释放了市场活力,提高了市场配置资源的效率。

银行投行新思路:产业园区REITs全链条业务

党的二十大报告提出,要构建高质量发展的区域经济布局和国土空间体系。我国产业园区是产城融合的着力点和区域经济增长的重要推动力。商业银行投行部门应加大产品创新力度,构建起产业园区房地产投资信托基金(REITs)全生命周期的金融服务体系,打造“资产创设-设立发行-扩募运营”全流程一体化的投行服务。本文围绕产业园区REITs探讨全链条的银行投行服务策略及案例,并提出相关建议,以期为银行投行开拓业务新思路提供参考。

专精特新“小巨人”认定、信贷资源配置与企业创新绩效——基于我国科创板、创业板和北交所市场的经验证据

在新发展格局下,推动中小微企业向“专精特新”方向发展,已经提升至国家战略层面。本文选取2019—2022年我国科创板、创业板和北交所上市的专精特新“小巨人”企业样本,实证研究了专精特新“小巨人”认定与企业创新绩效的关系及影响机理,并探讨了一系列外部环境和企业内部特征因素对专精特新“小巨人”认定与企业创新绩效关系的影响。研究发现,专精特新“小巨人”的认定提高了企业创新绩效,且这一促进效应在科创板和北交所市场更加显著。机制检验发现,企业专精特新“小巨人”认定后信贷资源得到进一步配置,从而为企业创新绩效的提升提供了路径和保障。以上结论经过内生性和稳健性检验后仍然成立。拓展性检验发现,新冠疫情降低了专精特新“小巨人”认定对企业创新绩效的提高效应;在民营企业和机构投资者持股比例高的企业中,专精特新“小巨人”认定发挥了更强的作用。

我国农业农村经济金融的回顾与展望

2010年对中国农村经济金融而言,是极为特殊的一年,国际金融危机＂余波＂尤在,国内自然灾害不断,通货膨胀预期逐步攀升。在这样复杂的背景下,中央强农惠农政策连续出台;农业生产经营方式发生重大变化,粮食生产战胜了严重自然灾害的侵袭,连续七年取得增产好成绩;农民收入明显增长;农村金融新型服务机构力量进一步得到充实。

知识产权证券化赋能“专精特新”企业融资新路径

本文从“专精特新”企业融资难题出发,提出知识产权证券化是赋能拥有知识产权的“专精特新”企业的融资新路径,梳理了知识产权证券化创新模式、交易结构和存在的若干问题,同时结合应用实践,通过剖析创新型专利二次许可的实际案例,以期为“专精特新”企业探索知识产权证券化的新路径提供参考。