中美柜台债券市场现状及对我国柜台债券市场发展的建议

柜台债券市场在我国已发展多年,与银行间债券市场、交易所债券市场共同组成了我国多层次债券市场体系,满足不同类别投资者的投资需求。近年来央行多次提出要“加快柜台市场发展”,2024年央行发布《中国人民银行关于银行间债券市场柜台业务有关事项的通知》,进一步扩大了柜台债券市场的产品投资范围,明确了开办机构资质要求,完善了客户的保障制度,柜台债券市场再度迎来新的发展机遇。

房地产开发对信贷资产组合风险的影响

本文基于统计数据,对房地产开发与信贷资产组合风险进行实证研究,结果表明,房价波动对银行业房地产开发信贷资产构成显著影响,房价越高则坏账率越高。但房价向上波动时,并没有显著提高房地产信贷资产的比例即风险暴露水平。此外,房地产信贷资产质量受到SHIBOR的影响较为显著,SHIBOR作为银行的融资成本,当融资成本处于上升区间时,房地产开发信贷资产的风险暴露水平提升,同时坏账率也随之上升。这说明在银行融资成本上升时,房地产开发行业因其能够接受较高的借贷成本,故在银行信贷资产池中占据了更大的份额,但同时坏账率相应提高,资产质量下降。