中国农村金融改革的路径依赖与路径设计

中国农村金融改革具有明显的"路径依赖"特征,表现为政府主导下的强制性改革、长期的主体缺位和短期行为以及对自下而上需求的忽视。六十多年的农村金融改革取得了诸多阶段性成果,但经济新常态下的"三农"形势变化,给农村金融改革提出了新的要求。本文在分析我国农村金融改革路径依赖特征的基础上,分析路径依赖的形成机理,并从供给端、需求端、外部环境等多个角度,提出新时期农村金融改革的路径设计。

杠杆对投资绩效的影响

杠杆一方面为投资者提供了放大利润的机会,另一方面也可能增大投资者陷入财务困境的风险。论文《杠杆是一把双刃剑》(Leveragels a Double-Edged Sword)利用中国期货市场的脱敏账户数据深入研究了投资者能力、杠杆和绩效之间的相互作用,在杠杆影响投资绩效的机制方面取得了重要进展。

住房市场数量型干预下最优政策与社会福利的动态均衡分析

本文基于一个包含了消费者在租房-买房之间作二元选择的租金-房价互动模型,系统地研究了数量型干预在长期对住房市场均衡租金和价格的影响。我们发现,在通常的参数范围内,数量型干预可以使长期均衡价格下降。同时,我们讨论了其他调控政策在租金-房价互动模型框架下对市场均衡的影响。我们发现,提供社会保障房和实行租金管制会使均衡房价和房租都下降,给予所有居民平等的社会福利和保护租客的规制政策会使均衡房价下降,房租上升。

上市公司投资者关系的“三新”课题

后危机时代赋予了上市公司投资者关系工作新使命和新要求。与此同时,做好互联网背景下的投资者关系成为了上市公司投资者关系的新课题。

2007年中国上市公司投资者关系管理回顾

投资者关系管理目的在于．培养一批忠诚的股东并吸引潜在的投资者．保持股价的平稳．即使在最坏的情况下也能获得投资者的支持．股票价格相对同行业更稳定。更重要的是．投资者关系管理的实施有助于完善公司治理，打造高质量的上市公司。