辩证地看待净资产收益率

净资产收益率通常被视为是评价一家上市公司的关键指标 ,但它存在着时效性、风险性、价值性等方面的缺陷 ,仅靠它来评判上市公司发展潜力有可能走入误区。本文从分析净资产收益率缺陷角度出发 ,给出了几个新的指标如ROIC、EVA、MVA及多维指标综合体系来补充完善净资产收益率的不足 ,从而为投资者更好地分析上市公司业绩提供帮助。

企业财务管理目标:企业价值最大化

企业价值最大化与股东财富最大化是被当今财务学界广泛认同的观点，有人认为二者是一致的。本文基于对企业财务管理目标特性的分析，剖析了股东财富最大化的缺陷， 并指出企业价值最大化是企业财务管理目标的理性选择。

债券净价交易制度下的投资问题

以净价方式进行债券现券的买卖成交 ,是国际通行的做法 ,它可以激活债券市场 ,切实做到国债利息免税 ,清楚地勾画出债券交易中卖方的收益程度与买方的支付成本 ,使双方利益比较明确。同时 ,便于准确体现债券的实际价格。熟悉了全价交易法的投资者对此可能比较陌生。所以有必要对净价交易制度下的有关投资问题 ,如付息式图债的净价交易问题等进行探讨。

美国个人证券交易所得税改革历程及其经验借鉴

我国证券市场当前是否征收个人证券交易所得税一直是国内理论界和实物界争论的焦点问题。而美国个人证券交易所得税税收制度 ,在其证券发展的整个历史一直都处于改革的进程中 ,经过百年的改革 ,形成了比较完善的体系。深入研究美国的个人证券所得税改革历程及动因 ,对于我国个人证券交易所得税税收制度的建立可提供一些以借鉴的经验。

企业财务管理目标:企业价值最大化

财务管理目标问题一直是企业财务管理的一个基本理论问题。企业价值最大化与股东财富最大化是被当今财务学界广泛认同的观点,有人认为二者是一致的。文章基于对企业财务管理目标特性的研究,剖析了股东财富最大化的缺陷,并指出企业价值最大化是企业财务管理目标的理性选择。

国有企业兼并及破产的难点与对策

目前少数国有企业兼并及破产还存在一些问题 ,文章分析了观念、体制等方面的原因 ,指出要进一步规范企业的兼并。

错位经营 合作竞争——试论农村合作金融的战略选择和服务创新

现阶段农村合作金融组织的市场战略选择应是 :以“贴近农民、植根农村、服务农业”为市场战略原则 ,以农村个体私营经济、农业种养户、农民储户为主要市场定位对象 ,以建立“区域性农村金融百货公司”为市场战略目标 ,通过大力推进金融服务创新 ,跳出金融业同质化竞争格局 ,以合作代替竞争 ,以互利实现双赢 ,真正形成可持续发展的。

企业筹资过程中的误区及对策

融资是企业理财的首要环节 ,并对企业的财务运作产生重要影响。由于主客观条件的限制 ,企业在筹资过程中存在着一定的误区 ,主要表现为重股权融资 ,轻债务融资 ,重筹资、轻保值增值。为改变这一状况 ,宏观上应进一步完善资本市场 ,尤其应注重培育债券市场。企业也应充分转变观念 ,不断完善自身的筹资行为。

关于人力资本收益界定的研究综述

国内外学者已从不同角度对人力资本收益进行了计量研究,本文在对中外研究成果进行总结和述评的基础上,就如何进一步解决人力资本收益计量问题提出了建议,以期对人力资本收益计量的未来研究提供参考。

市政收益债券市场运作的探讨

１．飞速的发展与落后的现状。改革开放２０年来,我国城市基础设施取得了显著成就。从１９７９年到１９９８年,城市基础设施建设共完成投资２３０００亿元。城市供水、供热,桥梁、道路、车辆状况等有了很大改善,但仍满足不了经济飞速发展、城市规模不断扩张、人口急剧膨胀所带来的巨大需求。

关于可转换债券老股东利益保护问题的探讨

可转换公司债券是一种根据约定 ,可在特定的时间、按特定条件转换为普通股票的特殊公司债券。对投资者来说 ,可转换公司债券既可保证基本的投资收益 ,又提供分享公司成长的好处。但是有关可转换公司债券老股东利益保护的问题始终没有得到明确和解决 ,从而在某些方面影响了可转换公司债券的发行。文章从认购可转换公司债券优先权、建立溢价返回股东制度、老股东的知情权等角度对保护公司老股东利益进行了探讨。

西方国家对华反倾销的原因与对策分析

近十多年来,中国已成为西方国家反倾销的最大受害国和主要指控对象,并且还有继续发展的趋势。为了扭转这种被动局面,我们必须审时度势,直面挑战,认真分析原因,积极寻找应对策略。

剖析我国上市公司股权筹资偏好实质

一、我国上市公司筹资现状(一)多种筹资方式中对股权筹资尤为偏好从表1我们可以看出,当前我国上市公司筹资渠道主要来自于股权融资。被抽样的438家沪市上市公司的资金来源里,有一半来自于股权筹资,来自于负债的比重不到10%,另外筹资比重稍微次于股权筹资的是留存收益,留存收益实质上也是属于股东权益的一部分,换句话来说,上市公司资金来源90%以上来自于股东权益。同样,深市1996以来的123家具有配股资格的、可总体代表业绩较好的上市公司的再融资状况的动态变化情况显示。

企业年金计划影响因素及经济结果的研究述评和展望

企业年金的影响因素非常复杂,涉及到诸多方面,其对经济结果的影响也很复杂。我们通过对国内外大量文献的梳理,分析了管理层薪酬激励动机、内部委托人动机、劳动力动机、财务动机等影响企业年金的因素,探讨了年金计划对融资成本、股利分配、投资政策以及企业价值产生影响的经济结果问题。对企业年金计划(DB)的冻结与经营杠杆、现金流变化的关系以及DB计划的冻结与企业风险控制和竞争力关系等国内外研究状况进行了较为完整的归纳。在此基础上提出采用DB模式是否会导致企业债务明显增加、年金计划缴费是否会影响股东分红及员工的生产积极性、公司破产时如何保证年金的顺延以及如何构建基于利益相关者均衡的企业年金优化模型等未来值得研究的问题。

R&D投入对税前加计扣除政策与企业绩效的调节效应——基于江苏省新三板中小企业的实证分析

文章在对国内外相关研究成果和理论分析的基础上,对研发费用加计扣除政策强度、R&D投入强度和企业绩效三者之间的关系进行了假设,以2017年江苏省894家新三板中小企业为研究样本对三者关系进行研究和实证检验。研究结果表明:税前加计扣除政策强度对本年度公司业绩有明显正向影响,而R&D投入强度对本年度公司业绩呈负相关关系;在加计扣除强度提升的情况下,越高的研发投入强度反而会降低大部分企业当年的绩效。

会计专业仿真教学模式的提出及实施

会计仿真教学模式是为了实现会计专业理论教学与实践教学充分融合,达到全方位培养学生专业素质的目的而提出的一种教学模式.所谓'会计仿真教学系统'是一个充满各类信息资源(会计原始资料、金融市场信息、原材料市场信息、人才市场信息等等)、更加接近实际环境甚至比实际环境的背景更丰富这样一种电子系统和实践教学空间.