对银行理财基金化的思考及路径探索

本文介绍了我国银行理财基金化的起源及发展现状,分析了由此带来的挑战,并对银行理财基金化的未来路径进行了思考。本文认为,从发达国家的经验来看,银行资管行业预期收益型产品和净值型产品并存,因此可以预期,我国银行理财基金化的探索之路将任重而道远。

经济企稳下，行业基本面改善了吗？——基于债券发行人2016年年报的分析

该文根据近五年的企业年报数据，对债券发行人的行业基本面进行考察。2016年的宏观经济数据平稳向好，微观企业基本面亦有所改善，“盈利升、杠杆降”的格局使得企业内生增长动力在一定程度上得到修复。但由于现金流仍相对脆弱，不管是货币偿债能力还是现金流偿债能力，发行人均未能有效提升，资金链不畅引发的信用风险仍值得高度关注。

债券市场还要调整多久?——对历次债券市场调整的对比与分析

▲通过对比近三次债市调整不难发现,本轮债市调整时间跨度尚短于前两次,且调整幅度也小于前两次。▲预计央行将维持流动性紧张,以抑制城商行、农商行等机构资产端的快速扩张。▲考虑到去杠杆将是未来政策的主旋律,且当前仍存在较多杠杆交易,未来债市可能更多会出现急跌慢涨的态势。在经历了史无前例的两年多债券牛市后,以监管层将理财纳入MPA考核为开端,在某券商“萝卜章”事件、