定向降准政策真的能够促进企业贷款需求吗

实施有效的定向降准政策对推动我国经济行稳致远具有重要作用。以泰勒规则与定向降准政策传导机制为基础,利用双重差分法与VAR模型,选取2010—2020年的季度数据,分析定向降准对目标对象的有效性和非目标对象的溢出作用,并研究多轮定向降准政策发布对目标对象和非目标对象的叠加作用,结果表明:定向降准政策具有一定的时滞性,企业贷款意愿不足,传导机制受阻,且对非目标企业与行业均有一定的溢出作用,多轮政策叠加对农业、小微企业起到了纠正偏差的作用。为了进一步增强定向降准政策的有效性,需加大政策实施力度,着重疏通传导渠道,立足市场现状与主体真实需求,科学制定定向降准政策,建立配套监管体系,密切追踪资金流向,严格制定考核标准等。

中美货币政策分化与传导机制

本文将中美货币政策分化划分为"分化—趋同—非同期波动—再分化"四个阶段,并从国际与国内视角构建利率与汇率机制、生产部门与家庭部门跨境资本流动理论模型。全文选取2013年1月至2020年12月金融数据,从利率市场、汇率市场、股票市场、信贷市场、房地产市场、货币市场多角度构建金融形势指数FCI,分析中美货币政策分化的溢出效应。研究发现:中美金融形式指数波动相互影响,针对中美货币政策分化冲击,中国能够更快对金融周期进行调节;定向溢出在中美货币政策从分化到趋同第一阶段主要通过信贷市场、货币市场与股票市场传导,在非同期波动到再分化的第二阶段主要通过信贷市场、货币市场与汇率市场传导。随着中美两国金融周期协动性不断深化与货币政策溢出效应逐渐加强,货币当局需要做好前瞻性货币政策调控,对国内金融市场进行跨周期调节,警惕金融风险在外汇市场、信贷市场与货币市场之间的国际传导。

城镇化进程中我国房地产价格波动特征研究——基于区域差异性视角的考察

随着我国城镇化进程的加快,房地产价格呈现持续且快速的增长态势,区域间的房产价格逐渐表现出区域差异化的特点。为了全面深入分析各区域房地产价格差异化的主要影响因素,本文将具有不同分异特性的区域按照一线城市与二、三线城市进行划分,构建了两维度整体分析框架,提出采用随机森林法进行异常点度量和特征变量选取,设计不同类城市房地产价格差异化影响因素的Logistic回归模型,对影响方式和影响程度进行深入的定量分析。结果表明在所选择的24个分析变量中影响显著的有11个因素。研究结果为我国城镇化进程中探究房价差异化的影响因素,引导房地产市场健康发展,提供了新的分析方法与实际指导作用。