交叉外汇远期合约的定价及应用

目前,我国市场上推出的金融衍生工具很少,没有可用来对冲系统风险的金融工具,因此,2001年后资本市场的衰落导致券商和基金发生大面积亏损。设想,如果政策允许,可以使用一种以外国股票或股指作为标的而以本币进行计价的金融衍生工具(交叉外汇远期合约、期货和期权)对冲系统风险,即利用外国股市与我国股市的相关性对投资组合进行套期保值。这里我们将介绍如何使用该方法对交叉外汇金融衍生工具的一种交叉外汇远期合约进行定价,推导套期保值的原理并介绍用其对冲系统风险的操作方法。

人力资本确认与企业融资结构演进

通过对人力资本性质及其收益风险机制的分析指出 ,人力资本是不同于债权资本和股权资本的第三类资本 ,人力资本确认引起了企业融资结构多元化。这将有助于提高企业的收益能力 ,降低企业的融资成本 ,促进企业市场价值和运营效率的提高。