对发展规范我国证券市场的探讨

一）证券市场的逐步规范、完善，有利于促进我国市场经济体制的建立和健全，可以这样说，没有初具规模的证券市场，没有初步形成的证券法规体系，没有市场的不断规范化，要实现证券在市场经济中的资源配置、宏观调控等作用是不可想象的。但同时我们也应看到，我国的证券市...

有关我国证券经纪人制度的几点讨论

９０年代以来，伴随着经济改革的不断深入，我国证券市场得以迅速成长。证券市场本身的快速发展，使得健全与完善证券经纪人制度不仅理论地成为必然，而且其实践价值正在凸现。现在的问题是：应如何健全与完善我国的证券经纪人制度？本文打算就有关问题提出以下三点讨论。...

随机漫步、效率市场与证券市场分析

如果价格或收益率是随机的 ,那么市场就是有效的 ,但反过来是不对的。这就是随机漫步假说与效率市场假说的逻辑关系。随机漫步理论和弱式效率理论认为技术分析毫无用处 ,次强式和强式效率理论认为基本分析也是无济于事。

证券业会计核算亟待解决的问题

证券业会计核算亟待解决的问题张楠王慧敏一、会计制度不完善，会计核算不规范。目前，证券业会计核算是以《金融企业会计制度》为依据的，但制度的不完善之处也是明显的。一方面，《金融企业会计制度》设置的会计科目不能完全、真实地反映证券业务的内容。比如“席位费”...

证券发行内核制度研究

自核准制实施以来,券商在转变承销业务观念和完善内核制度等方面取得了实质性的进展,但同时仍存在着一些亟待解决的问题。如内核工作流于形式,申报材料不能如实反映所推荐企业的情况,推荐企业的经营不稳定、上市后即出现亏损或业绩滑坡等。

关于我国证券市场国际化的思考

关于我国证券市场国际化的思考杨雪莹作为金融体制改革和经济对外开放的重要组成部分，中国证券市场的国际化问题一开始就被认为是证券市场发展的重要内容。但与其它国家证券市场国际化的努力方向不同，我们更注意证券市场筹资功能的发挥，所以，所谓的证券市场国际化就仅...

从国际证券市场的变化看我国证券市场的发展

我国证券市场的孕育发展始于债券市场的启发,目前股票市场在上海、深圳两地作了先期性的实验。由于种种原因,我国的证券市场存在着诸多方面的问题。本文循着国际证券市场发展的历史轨迹,从中借鉴和吸收先进的经验和方法,力图探索出一条具有中国特色的证券市场发展道路,加快证券市场国际化的进程。

孕育新一代中国证券经纪人

一、中国证券从业人员的产生与发展 1905年,欧美证券商人在上海正式开设上海证券交易所,这是中国最早的证券交易所.1947年底,参加交易的经纪人达210家.新中国成立后,各交易所的证券、期货经纪人被列入"投机商"的范畴而遭取缔.

证券公司的财务风险及防范机制

所谓风险,是指由于各种不确定性因素的存在而招致经济损失的可能性。证券公司的经营活动,与其财务的运作息息相关,各种风险又一般都直接表现为货币资金损失的风险。所以,证券公司的经营风险也可以理解为主要是财务风险。

关于我国证券市场国际化的思考

作为金融体制改革和经济对外开放的重要组成部分,中国证券市场的国际化问题一开始就被认为是证券市场的重要内容.但与其他国家证券市场国际化的努力方向不同,我们更注意证券市场筹资功能的发挥,所谓的证券市场国际化就仅仅成了证券融资国际化了.实际上,证券融资的国际化只是其中的一个方面.在一般情况下,股票投资主体的国际化往往是最基本的,它是指国外投资主体通过证券市场进行股权或债权投资而不受任何法律限制.除此之外,证券市场的国际化还包括证券中介业务的国际化、证券交易所业务的国际化以及市场运作和监管手段的规范化和国际化.

立足南方,面向全国,走向世界

组建５年的中国南方证券有限公司始终贯彻“立足南方，面向全国，走向世界”的发展战略，坚持“安全性、创造性、效益性”的经营方针，倡导“竭诚服务、客户至上、团结友爱、开拓进取”的企业精神，以经济效益为中心，积极开拓国内外业务，取得了令人瞩目的成绩。１９９７...

证券公司的财务管理与风险控制

证券公司的财务管理与风险控制存在很多问题。为了提高证券公司的业务水平，在资本管理方面应该遵循五个基本原则，在风险控制方面应该采取三种途径。

中盘成长股大笨象股谁将胜出?——四季度证券投资策略

●比较债市收益率与股市收益率后,我们认为四季度股市整体估值将由目前适当上浮。 ●中盘绩优成长股四季度将跑赢股票指数,大笨象股将受本身的大型融资活动以及中、港两地市盈率比较等困扰,成为国内股票指数的追随者。 ●预计四季度上证指数为上落市,不过,深圳成指年底收盘要较上证指数乐观。 ●四季度行业投资机会主要集中在煤炭、金属品、港口交通、网络游戏上。建议避免普通化工、电力、塑料和玩具等行业。

环境变化下的差异化投资——2004年下半年度证券投资方略

就整体来说,此次的宏观紧缩对经济的影响相对温和,中国经济仍能实现强劲增长。 单就估值而言,大市值股票的现价吸引力正在增强,下半年股市将展开反弹,年底上证指数的合理点位预计在1646点,比现时高出12％。 债市反弹后仍有下跌风险,但跌幅有限。 我们建议适当提高现金的配置权重,以在上证指数跌至1420点时买入股票。 一些具备异质经营特征、符合高盈利能力和低盈利波动的优质企业,其股价上半年已实现硬着陆、但增长前景并未改变,这正是下半年的投资重点所在。

看多中国——2004年一季度证券投资策略报告

投资要点: ●鉴于大蓝筹股的市盈率正在接近市场平均市盈率,我们认为这将引起升幅较大的大蓝筹股获利回吐,我们部署在04年一季度减持投资组合中升幅较大的股票。

我国证券业防范化解经营风险的对策研究

证券公司是经营货币资金和证券的特殊企业.它是市场经济条件下合理配置资本的一种重要的金融中介.市场经济的运行包含着种种不确定因素,这种不确定性常常导致证券公司实际收益与预期收益发生偏离,甚至使证券经营蒙受损失,这种可能发生的损失就是证券公司所面临的风险.因此,防范和化解经营风险是证券公司经营管理工作的重要组成部分.我国的证券公司是伴随着改革开放的发展而产生的.短短数年,我国专业证券公司已发展到90家,其分支机构及网点已超过1437个,在业务量和业务种类上得到了迅速发展.但是,由于部分证券公司过于追求市场份额和业务规模,忽视了金融风险的防范,因而存在不少潜在危机.目前,我国证券公司在风险管理上主要存在以下四个方面的缺陷.一是风险的约束机制不健全.证券公司各分支机构在局部利益的趋使下,对总公司的管理存在逃避的倾向.同时,由于证券公司对分支机构缺乏管理经验和技能,导致对分支机构的管理发生失控,使分支机构违规现象屡有发生,甚至挪用客户保证金各自为营,经营规模难以控制,因而整个证券公司的经营风险不断加大.二是风险的控制机制不健全.由于我国证券公司成立的时间比较短,各职能部门缺乏风险管理的意识和手段,风险控制体制不健全,对各种金融风险难以科学地界定和量化,