求同还是存异?最优区分研究回顾与展望

面对制度压力引致的一致性需求和竞争压力带来的差异化需求,“求同还是存异”已成为企业生存与成长过程中必须面对的一个重要战略抉择。在战略管理领域,“求同还是存异”体现为企业的最优区分战略选择。当前,围绕该问题的研究日渐增多,同时也出现了研究视角多元化、研究话题碎片化、研究热度两极化等问题。因此,有必要对现有研究进行系统梳理,进一步释放该问题的研究潜力,推动相关理论的发展。为此,本研究采用文献计量分析方法提炼研究标签,归纳出身份视角、制度视角、竞争视角、绩效视角四大研究主题,对最优区分研究文献进行了系统回顾。在此基础上,归纳出企业应对求同存异困境的两类平衡行为,基于结构和时间两个维度提炼出四种战略平衡模式。最后,构建了一个以“平衡行为—平衡模式—平衡绩效”为逻辑主线的研究框架,对未来研究进行了展望。

制度与创业:创业研究中制度理论的拓宽与情境化

本文评论了Hitt和Xu(2019)的论文,该论文总结了制度理论与创业交叉领域的最新研究进展。我们同意两位作者的建议,即学者应该发展一套理论上严谨且全面的方法来研究制度对创业战略和绩效的影响。与此同时,我们指出两条未来的研究路径,希望这两条途径能够拓展新制度经济学的观点,即当前许多制度与创业的交叉研究的基础。首先,我们讨论了近期关于制度逻辑和制度复杂性的研究,强调其在拓宽我们对制度的认识方面的潜力。其次,我们呼吁对创业研究中的制度理论进行更多的情境化研究。

供应链金融对中小企业融资的影响

在我国经济社会发展的过程中,中小企业是一支不可忽视的力量,在维护社会稳定、提供就业岗位、缓和社会矛盾等方面发挥着重要作用。但是,在中小企业发展过程中,它们暴露出的一些劣势是非常明显,不容忽视的。供应链金融业务的出现,可以帮助中小企业解决融资难的问题,为中小企业的快速发展注入了一定动力。

融资融券制度与企业投资行为——基于“外部治理”和“信息学习”渠道的分析

本文以融资融券制度分阶段扩容作为“准自然实验”,采用双重差分法实证发现融资融券制度的引入提升了投资-Q敏感度。不管股价是否有下行趋势,该种作用都存在。本文发现在公司治理水平较低的企业中,融资融券对投资-Q敏感度的提升作用更大,这说明融资融券制度发挥了外部治理机制的作用。但同时,即使在公司治理水平较高的企业中,融资融券制度同样显著提升了投资-Q敏感度。本文进一步发现,在分析师(或研报)关注度更高、融资约束更弱、高管持股比例更高的企业中,融资融券对投资-Q敏感度的提升作用显著更大。这意味着融资融券制度的引入强化了管理层从股价变动中“学习”信息的激励。本文研究结果表明,融资融券通过强化外部投资者释放私人信息的能力,提升股价信息含量,分别从作为外部治理机制约束投资(“间接渠道”)和向管理层传递私人信息(“直接渠道”)两个渠道影响企业投资行为。