东道国特征与中国对外直接投资的逆向技术溢出——基于投资动机视角的分析

通过2005—2011年中国对全球45个国家的对外直接投资面板数据和交互项实证,本文从OFDI不同投资动机视角,考察了中国投向发达国家、新兴市场国家、资源类国家和发展中国家获得的OFDI逆向技术溢出对中国全要素生产率的差别影响,接着分析了东道国经济发展水平、研发支出占比和东道国资源禀赋对OFDI逆向技术溢出促进中国技术进步的影响。研究结果表明,投向发达国家和资源类国家的OFDI带来的逆向技术溢出会显著促进中国技术进步,而投向新兴市场国家和发展中国家OFDI的影响不显著甚至会有阻碍作用。此外,投向经济发展水平高、研发支出占比高、资本更加充裕的国家对OFDI逆向技术溢出具有显著的促进作用。

拉丁美洲、中东欧及东亚新兴市场国家金融部门外国直接投资研究

20世纪90年代中期以后,新兴市场国家金融部门吸收的FDI数量迅速增长。本文认为,从FSFDI迅速兴起的直接原因与主要特征来看,拉丁美洲国家与东亚新兴市场国家的FSFDI属于"冲击诱导型"或"危机导向型",而中东欧转轨国家的FSFDI则属于"改革推进型";从FSFDI的来源与布局结构上看,新兴市场国家FSFDI的来源国在区域上相对固定但集中程度不尽相同。中国金融部门在引进FDI的过程中应注意避免外资来源国过于集中,应在银行部门构建外资、民资与国资共存的股权结构,积极引导本土银行对外投资,并加强审慎有效的金融监管。