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“资管新规”、影子银行与企业融资——来自中国A股上市公司的经验证据
被引量:
1
1
作者
杜永善
王其猛
+1 位作者
严妍
薛志荣
《管理现代化》
北大核心
2023年第3期46-55,共10页
影子银行作为企业融资的重要渠道,在“资管新规”外生政策冲击下,对企业融资产生了较大影响。本文选取2015年1月至2021年7月中国A股上市公司为样本,运用多维固定效应模型和双重差分法,探究“资管新规”、影子银行和企业融资的关系。研...
影子银行作为企业融资的重要渠道,在“资管新规”外生政策冲击下,对企业融资产生了较大影响。本文选取2015年1月至2021年7月中国A股上市公司为样本,运用多维固定效应模型和双重差分法,探究“资管新规”、影子银行和企业融资的关系。研究发现:影子银行有助于降低企业融资约束和融资成本,但提升了企业短期债务占比。与国有企业相比,随着“资管新规”出台引起影子银行规模下降,非国有企业在融资约束加剧、融资成本上升和短期债务占比下降方面更加明显。同时,在影子银行发展水平高的地区,不同产权性质企业在融资约束、融资成本及短期债务占比方面存在显著差异;在影子银行发展水平低的地区,不同产权性质企业在融资约束和短期债务占比方面无显著差异,在融资成本方面虽有差异但系数较小。
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关键词
“资管新规”
影子银行
企业融资
双重差分
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题名
“资管新规”、影子银行与企业融资——来自中国A股上市公司的经验证据
被引量:
1
1
作者
杜永善
王其猛
严妍
薛志荣
机构
中国石油
大学
(北京)克拉玛依
校
区
工商
管理
学院
哈尔滨工业大学深圳校区经济管理学院
出处
《管理现代化》
北大核心
2023年第3期46-55,共10页
基金
新疆维吾尔自治区社会科学基金项目《“双循环”背景下新疆对外贸易发展方式转变研究》(项目编号:22BJL019)。
文摘
影子银行作为企业融资的重要渠道,在“资管新规”外生政策冲击下,对企业融资产生了较大影响。本文选取2015年1月至2021年7月中国A股上市公司为样本,运用多维固定效应模型和双重差分法,探究“资管新规”、影子银行和企业融资的关系。研究发现:影子银行有助于降低企业融资约束和融资成本,但提升了企业短期债务占比。与国有企业相比,随着“资管新规”出台引起影子银行规模下降,非国有企业在融资约束加剧、融资成本上升和短期债务占比下降方面更加明显。同时,在影子银行发展水平高的地区,不同产权性质企业在融资约束、融资成本及短期债务占比方面存在显著差异;在影子银行发展水平低的地区,不同产权性质企业在融资约束和短期债务占比方面无显著差异,在融资成本方面虽有差异但系数较小。
关键词
“资管新规”
影子银行
企业融资
双重差分
Keywords
New Asset Management Regulation
Shadow banking
Enterprise financing
Differences-in-Differences
分类号
F424.3 [经济管理—产业经济]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
“资管新规”、影子银行与企业融资——来自中国A股上市公司的经验证据
杜永善
王其猛
严妍
薛志荣
《管理现代化》
北大核心
2023
1
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