完善公募基金份额持有人大会制度的几点思考

基金份额持有人大会是公募基金治理的最高权力机构和重要治理环节。现行法律规章对持有人大会提议、召集、召开、报备等机制均已规定得非常充分,持有人大会存在的各种问题主要是实践层面产生的与法律规定脱节的问题,如召开频次不高、召集权集中、召开事项不明确、日常机构虚设等。应以'效率优先、兼顾公平'的原则,重新审视持有人大会的职责定位,以'基金合同指引'的方式厘清持有人大会的具体职责,取消虚设的日常机构设置,并简化持有人大会的召集召开流程,提升基金治理决策效率。

美国财富管理生态系统的经验及启示

经过近三十年的努力,以金融市场、金融机构、客户、金融产品、监管机构和各类后台支持系统为架构的中国财富管理生态系统初步形成,取得了令人瞩目的成就,但是财富管理生态系统中存在的问题依然突出。本文通过研究美国市场的经验发现,其以共同基金、保险资金、国外资金和养老金为主的长期资金确实起到了金融市场稳定器的作用,逐步形成了以长期投资、资产配置和组合管理为主的财富管理模式。本文建议借鉴美国等成熟市场的经验,加大制度建设和投资者教育,坚定不移地扩大对外开放。尤其要强化机构投资者在财富管理生态系统中的作用,大力推动个人养老金等长期资金入市,推广社保基金的成熟投资管理经验,提升财富管理的专业性。要鼓励机构投资者积极参与上市公司治理,推动机构投资者管理的资金真正成为长期资金,进一步完善中国财富管理的生态系统。

基金份额持有人大会制度的完善

我个人的从业经历比较复杂,干过研究,搞过监管,现在进入公募基金资管行业。我实际上是三种角色的结合:研究的常兵、监管的老兵(在深交所做了十多年的监管工作)、资管的新兵。三个角色结合起来,我想谈谈自己对资管业发展的一些认识。上午守文院长致辞的时候说今年是很重要的时间节点,是改革开放40周年,北京大学金融法研究中心成立25周年和《金融法苑》创刊20周年,我补充一个重要节点,今年也是公募基金行业成立与发展的20周年,这意味着公募基金自始是北京大学金融法研究中心研究的对象。

上市公司大股东违规查处法律难点及其监管应对

在谈及证券市场违法违规现象时,人们常常关注上市公司及其管理层的违规现象,而遗漏了隐藏在上市公司违规后的始作俑者——大股东和实际控制人。近年,上市公司大股东违规呈趋增态势,违规态势也显现出复合化、合谋化、循环化、隐蔽化的趋势,给证券监管带来了新的难题。我国的既有证券立法对大股东违规责任缺乏明确的法律界定,这些法律法规上的缺陷与实践中大股东违规的新变化结合起来,导致对大股东的执法缺乏有效的"抓手",进而造成大股东违规受罚概率小,违法成本低的状况。本文着重对大股东违规查处的法律难点进行了分析,并探讨了在大股东违规新形势下立法、执法、自律监管、公司治理、股东诉讼等方面的法制与监管应对。