完善外商利润再投资的外汇管理

再投资作为外商直接投资的良性循环 ,已经从较小规模向我国投资领域的全方位迅猛拓展 ,并呈现出多样化、多渠道、多功能的态势。外汇管理部门在对再投资的监督管理上 ,如何适应实际 ,防范资本项目投资风险 ,是我们从实际出发认真探讨的重要课题。

对直接投资项下异常外汇资金流入问题的探讨

异常跨境资金的流入已成为当前我国经济运行中备受关注的热点和难点问题。本文通过分析外商直接投资项下异常资金流入的主要表现形式、原因,从外汇管理角度提出加强外商直接投资异常资金流入监管的对策建议。

对完善外汇市场信用体系建设的思考

在经济金融全球化的趋势下,跨境资金流动的不确定性所带来的外汇市场经济主体违法失信行为更趋复杂性和隐蔽性,使外汇监管的有效性和执行力面临着新的挑战。加快完善外汇信用体系建设,高效实践惩罚机制,已成为我国规范外汇市场秩序的迫切需要。本文针对我国外汇信用体系建设的现状及其缺陷,提出了完善外汇信用体系建设的对策和建议。

当前人民币外债发展动因、存在风险及应对措施

人民币外债的快速增长便利了企业融资,促进了人民币国际化发展,但也存在热钱借机流入、削弱宏观调控效果等风险,应完善相关管理政策,重点加强人民币外债使用的监管。

保税监管区跨境贸易收支非现场监测体系构建初探

针对当前保税监管区跨境贸易收支监管存在问题,通过整合利用现有的外汇监管数据信息,探讨了构建保税监管区跨境贸易收支非现场监测体系的设想,提出了提高保税区跨境贸易收支非现场监测效果的对策建议。

外部冲击下跨境资金宏观审慎调控的有效性及相机抉择

本文基于蒙代尔-弗莱明(M-F)模型,引入跨境资金宏观审慎管理调控方程,理论推演了外部冲击对国际收支的影响及宏观审慎政策的调控效应。在此基础上,运用Qual VAR模型构造跨境资金宏观审慎政策的连续变量,利用2001年第一季度至2019年第四季度数据,实证检验外部冲击、国际收支平衡与宏观审慎政策有效性以及相机抉择之间的动态作用机制,研究发现:第一,随着对外开放的不断扩大,国际收支平衡越来越容易遭受到冲击,资本项目渠道对国际收支的冲击尤为明显。第二,从跨境资金宏观审慎政策工具的调控力度看,政策调节力度和政策实施效果并不呈正比,若政策调控力度过大不仅难以起到效果,甚至会对外汇市场稳定产生一定的负面影响。第三,从跨境资金宏观审慎政策调控启停时机看,在合适的时点介入,政策调控效果才能有效发挥,随着调控时间增加,政策效力边际递减,调控成本却呈现边际递增。第四,宏观审慎管理政策作用存在非对称性,从作用资金流动方向看,对资本流出的影响比对资本流入的影响更显著;从作用资金项目看,政策对直接投资、证券投资的影响更为显著。